В апреле президент Владимир Путин говорил: «В целом уже понятно, что никакого коллапса [экономики] нет и не будет» (цитата по «Интерфаксу»). «Но это не значит, что у нас сейчас все наверх попрет. Может быть даже, мы еще почувствуем то, что происходило в начале прошлого – в начале этого года, где-то в течение этого года будем чувствовать, это будет отражаться на отдельных показателях», – добавил президент.
Нефтяная отрасль, которая стала основной мишенью санкций, сумела выстоять, даже несмотря на падение цен на нефть, – помогла девальвация. А вот отрасли промышленности по-разному отреагировали на новый кризис, спровоцированный политическими проблемами и общим экономическим спадом. Экспортерам металлов и металлургического сырья девальвация рубля помогла увеличить квартальную прибыль, но проблемы с доступом к рынкам заемного капитала, сложности на рынках сбыта и с продажами в России не дают поводов для долгосрочного оптимизма. Тяжелее всего пришлось машиностроителям и авиаторам: экономический спад, снижение покупательной способности из-за общих для экономики проблем привели к падению спроса на их продукцию и услуги. По оценке бывшего министра финансов Алексея Кудрина, падение ВВП в этом году может составить 4%. «Страна находится в полноценном кризисе, по всем меркам», – заявил Кудрин, выступая в начале июня в Совете Федерации (цитата по «Интерфаксу»).
Металлургия: трудности впереди
Девальвация рубля позитивно сказалась на прибылях сталеваров: несмотря на то что основной рынок для них – Россия, цены на продукцию рассчитываются в зависимости от экспортных. По итогам I квартала 2015 г. «Северсталь» увеличила прибыль на 62% в сравнении с прошлым годом – до $502 млн, ММК получил $196 млн прибыли против убытка годом ранее, а у НЛМК прибыль увеличилась на 85% к прошлому году – до $321 млн. Но этот эффект временный, предупреждает аналитик Газпромбанка Айрат Халиков. Выручка с начала года у всех сталеваров упала: у НЛМК на 16%, у «Северстали» на 23%, у ММК на 19%. Внутренний рынок, на который они делают ставку, сжимается, проседают секторы строительства и машиностроения, перечисляет Халиков. «Северсталь», к примеру, в 2015 г. намерена снизить продажу металла автопроизводителям на 10–15%, говорил представитель компании.
Из-за девальвации снизилась себестоимость производства стали, но воспользоваться этим на экспортных рынках, где девальвации к доллару не было, производители могут не успеть. Иностранные потребители российского металла в 2015 г. начали защищать внутренние рынки, говорит вице-президент НП «Русская сталь» Игорь Хороший. Менее чем за 12 месяцев российские металлурги столкнулись с проблемами в США, ЕС, Турции, Мексике и др., отмечает в своей презентации Хороший. К тому же цены в долларовом выражении на внешних рынках падают из-за мирового перепроизводства стали. Российским металлургам придется защищать собственный рынок, увеличивать уровень передела и искать выходы на новые рынки, заключает представитель «Русской стали».
Девальвация помогла экспортерам цветных металлов: себестоимость производства на заводах UC Rusal к апрелю 2015 г. снизилась в сравнении с III кварталом 2014 г. на 17,3% до $1437 за 1 т. Это привело к росту рентабельности в I квартале 2015 г. на 4 п. п. до 29,1%.
Автопром: в поисках дна
Санкции, введенные против России, напрямую не ударили по автопроизводителям, говорит аналитик «ВТБ капитала» Владимир Беспалов. За исключением локальных случаев, например прекращения импорта бронированных легковых машин, о чем рассказывал представитель Daimler. Санкции спровоцировали общее снижение покупательной способности, говорит сотрудник одного из предприятий. В прошлом году российский автомобильный рынок легковых машин и LCV просел на 10,3%, за пять месяцев 2015 г. падение составило уже 37,6%, по данным АЕБ.
Автозаводы снижают производство, сокращают количество рабочих дней и смен, снижая численность. «АвтоВАЗ» снизил в 2014 г. количество сотрудников примерно на 20%. Американская GM в марте 2015 г. объявила о планах законсервировать к июлю свой российский завод, а с января 2016 г. – прекратить продажи в России массовых моделей. Частично компенсировать падение продаж в России автопроизводители пытаются за счет экспорта, чему способствует слабый рубль. К примеру, «Камаз» в I квартале 2015 г. увеличил экспорт машин и сборочных комплектов на 28% до 895 шт., компания вплотную приблизилась к цели – экспортировать 20–30% продукции. Новые рынки сбыта изучают и заводы, построенные иностранными автоконцернами: Renault, Hyundai, Ford Sollers и проч. Автопроизводителей поддерживает государство через программы обновления парка, льготного автокредитования (компенсирует банкам часть процентной ставки), льготного автолизинга (компенсирует лизинговым компаниям часть авансового платежа) и др.
По «шоковому» прогнозу «Автостата», продажи новых легковых автомобилей в России упадут в 2015 г. на 55% до 1,06 млн шт., по среднему – на 42%, по оптимистичному – на 30%. По мнению исполнительного директора «Автостата» Сергея Удалова, если ситуация в экономике страны не будет ухудшаться, то в 2016 г. продажи будут на уровне 2015 г., а в дальнейшем начнут расти. Рынок остается перспективным с точки зрения уровня автомобилизации, подчеркивает он, в России на 1000 человек приходится 284 машины, а, например, в Германии – 539 шт.
Авиаперевозки: рост отменяется
Из-за девальвации авиаперевозки, после кризиса 2008–2009 гг. стабильно демонстрировавшие рост на 11–13%, начали снижаться. В 2014 г. российские авиакомпании увеличили перевозки пассажиров на 10,2%, а за пять месяцев 2015 г. в сравнении с предыдущим годом – сократили на 2%.
Большинство крупнейших авиакомпаний отчитались об убытках за 2014 г. Крупнейший перевозчик – «Аэрофлот» получил убыток по МСФО в 17,1 млрд руб., первый за 10 лет. «Аэрофлот» подвели нефтяные опционы, по условиям которых компания выплачивает банку компенсацию при цене на нефть, которая опускается ниже определенного уровня. Вторая авиакомпания в России – «Трансаэро» увеличила убыток по МСФО на 8,4% до 14,46 млрд руб. Убыток «Ютэйр» по РСБУ – 22,3 млрд руб. «Трансаэро» и «Ютэйр» ведут переговоры с кредиторами о реструктуризации многомиллиардных долгов. Лишь авиакомпания «Сибирь» в 2014 г. увеличила чистую прибыль по РСБУ на 23,7% до 868,7 млн руб.
Авиаперевозчики могли предусмотреть такой исход, считает аналитик ИФК «Метрополь» Андрей Рожков. После кризиса 2008–2009 гг. начался приток пассажиров в авиационные перевозки, в частности за счет сокращения спроса на поездки по железной дороге. Тарифы на пассажирские железнодорожные перевозки каждый год росли и растут – иногда на уровень, превышающий инфляцию, говорит Рожков. В то же время тарифы авиакомпаний в 2011–2014 гг. в основном стагнировали. Этот фактор и удобство авиационного транспорта сделали его конкурентоспособным. «Авиакомпании активно конкурировали и держали цены на билеты на низком уровне. Это вылилось в то, что появились компании с высокой долговой нагрузкой, в частности «Ютэйр» и «Трансаэро», – говорит Рожков. При уровне роста ВВП в 1–3% в год темпы роста пассажиропотока, вероятно, и без влияния девальвации рубля упали до 5–6% и остались на этом уровне еще на несколько лет.