Дальневосточная перегрузка
Превращение в последние годы Китая в «мастерскую мира» привело к резкому повышению спроса на металлы и перенапряжению национальной ресурсной базы. По мере строительства новых металлургических комбинатов, машиностроительных заводов, предприятий по выпуску потребительских товаров КНР во все большей степени была вынуждена расширять импорт энергоносителей, руд цветных металлов, и, конечно, железной руды. В своем развитии китайская черная металлургия сделала ставку на строительство интегрированных комбинатов, оснащенных доменными печами, но расширение объемов выплавки стали от 125,8 млн. т в 2000 году до 220,1 млн. т в 2003-ем и ориентировочно 255-265 млн. т в 2004-ом оказалось непосильным грузом для национальной горнодобывающей отрасли.
В принципе, по объемам резервов железной руды (ориентировочно, 50 млрд. т) и масштабам производства этого сырья (около 260 млн. т в 2003 году) Китай занимает первое место в мире, однако развитие этой отрасли сопряжено со значительными трудностями. Большая часть самых богатых месторождений в стране уже выработана, а строительство новых предприятий, которые, к тому же, должны будут добывать и обогащать бедную руду с содержанием железа порядка 27-33%, требует очень высоких затрат. В то же время, крупнейшие металлургические компании страны, которые могли бы предоставить средства на реализацию данных проектов, пока что предпочитают вкладывать их в расширение собственных мощностей.
По оценкам китайской государственной исследовательской компании Antaike, увеличение производства железной руды в стране в этом году составит всего около 8% по сравнению с 14% в прошлом. В то же время, рост потребления этого сырья, даже с учетом замедления темпов роста в китайской металлургии, достигнет не менее 18-20%. В связи с этим резко повышаются объемы импорта. В начале текущего года австралийское бюро минеральных и сельскохозяйственных ресурсов Abare предсказывало, что потребность Китая в импортной железной руде составит в 2004 году около 160 млн. т, другие эксперты доводили эту цифру до 180 млн. т, однако, по всем признакам, эти прогнозы придется пересматривать в сторону увеличения.
Согласно данным китайской внешнеторговой статистики, за первое полугодие 2004 года объем поставок железной руды из-за рубежа достиг 98 млн. т. Правда, при этом возникли проблемы, вызванные недостаточным развитием китайской транспортной инфраструктуры. Так, в первом квартале в китайских портах возникли настоящие «пробки» из судов с рудой, ожидающих разгрузки, а местные железные дороги оказались не способны вовремя доставить сырье к местам назначения. На середину августа объем резервов руды на портовых складах оценивался в 28 млн. т. Тем не менее, закупки руды китайскими компаниями от этого не уменьшаются, и общая потребность страны в импортном сырье теперь оценивается на этот год в 185-190 млн. т.
Впрочем, рост спроса на металлургическое сырье отмечается по всему восточноазиатскому региону. В этом году увеличилась выплавка стали в Японии, которая лишь в прошлом году уступила Китаю первенство по объему импорта руды. Благодаря поставкам на китайский рынок быстро развивается металлургическая промышленность Кореи и Тайваня.
Мировой спрос
Мировой рынок железной руды можно поделить на три сектора. Самый крупный из них межконтинентальные морские перевозки из Бразилии, Австралии, ЮАР, Индии, Канады, Швеции и Мавритании в страны Восточной Азии и Западной Европы. В этом году объем этого рынка, по весьма осторожному прогнозу Роберто Кастелло Бранко, директора по связям с инвесторами крупнейшей бразильской горнорудной корпорации CVRD, составит около 575-580 млн. т по сравнению с порядка 520-530 млн. т в прошлом.
Ценообразование на этом рынке происходит, в основном, в рамках годовых контрактов между крупнейшими производителями и потребителями и принимается в качестве всеобщего ориентира. Соглашения на 2004 год были заключены из расчета роста цен, в среднем, на 18,6% по сравнению с прошлым. При этом стоимость бразильской и австралийской крупнокусковой руды достигла около $30 за т FOB. Цены на окатыши могли превышать $42 за т FOB Бразилия, а китайские компании, приобретающие значительные объемы сырья на спотовом рынке, весной текущего года платили за подобную продукцию до $120 за т CIFFO. Вообще, появление в Китае весьма крупного по обороту спотового рынка железной руды представляет собой совершенно новое явление для этого региона.
Два других сегмента мирового рынка железной руды имеют внутриконтинентальный характер. В Северной Америке металлургические компании США полностью удовлетворяют свои потребности в руде за счет поставок из Канады по Великим Озерам, а также деятельности единственной оставшейся в США железорудной компании Cleveland-Cliffs, разрабатывающей месторождения в Миннесоте. В связи с тем, что в последние десятилетия в США строились, в основном, мини-заводы, использующие в качестве сырья металлолом, а устаревшие интегрированные комбинаты, наоборот, выводились из строя, потребление железной руды в регионе постепенно уменьшалось. Тем не менее, кризис на американском рынке металлолома в этом году может привести к появлению новых тенденций. Впрочем, на ситуацию в других частях света они совершенно не повлияют.
Очевидно, в значительно большей степени нас интересует евразийский сегмент мирового рынка железной руды, объединяющий страны СНГ и Восточной Европы. Спрос на сырье здесь имеет тенденцию к устойчивому росту благодаря увеличению производства стали в России и Украине. Восточноевропейские государства (особенно, новые члены ЕС) в этом отношении несколько отстают. После приватизации крупнейших металлургических заводов в Польше, Чехии и Словакии в 2001-2003 годах выплавка стали и, соответственно, потребность в железной руде в этих странах пошли на подъем, но дальнейший прогресс будет весьма затруднен.
В свое время Европейская комиссия под влиянием регионального металлургического лобби в качестве одного из условий вступления восточноевропейских стран в ЕС потребовала снизить мощности сталелитейных отраслей этих государств и наложила ограничения на их производительность. При этом, западноевропейские корпорации, которые могли бы поспособствовать отмене этого запрета, проигнорировали приватизацию на востоке континента, вследствие чего основные приобретения сделали их конкуренты — транснациональная корпорация LNM, которую, несмотря на размещение штаб-квартиры в Лондоне, никак нельзя назвать европейской (она зарегистрирована в оффшорной зоне на Кюрасао, что является предметом неприязни со стороны основных европейских производителей стали) и американская US Steel.
У обеих этих компаний уже возникли проблемы с Брюсселем. Так, в прошлом году Европейская комиссия потребовала отказаться от расширения производительности заводов US Steel Kosice в Словакии и PHS Steel (находится в собственности LNM) в Польше. Правда, обе компании имеют предприятия за пределами ЕС (US Steel – в Сербии, LNM – в Румынии) и в настоящее время занимаются развитием мощностей в этих странах. Так или иначе, спрос на железную руду возрастает и в нашем регионе, поэтому действия украинских промышленных групп, расширяющих производство сырья с перспективой сбыта на внешнем и внутреннем рынках выглядят полностью оправданными. По крайней мере, в среднесрочной перспективе.
В целом мировое потребление железной руды, согласно оценкам экспертов International Steel Statistics Bureau, должно возрасти в текущем году, по меньшей мере, до 1,26 млрд. т по сравнению с 1,20 млрд. т в прошлом. При этом, большая часть прироста придется на международные морские поставки.
Ответ производителей
Как известно, спрос рождает предложение. Увеличение потребления железной руды и повышение цен на нее способствовали небывалому подъему инвестиционной активности в мировой железорудной отрасли.
Пожалуй, первым признаком появления новой тенденции на рынке стало заключение в первой половине текущего года ряда крупных многолетних контрактов на поставки железной руды. Ранее подобные сделки не были типичными (равно как и международный спотовый рынок руды), поскольку и поставщикам, и потребителям вполне хватало однолетних соглашений.
Теперь благодаря новой тенденции металлургические корпорации обеспечивают себя гарантированными поставками сырья, а его производители получают гарантированный рынок сбыта и могут смело вкладывать средства в новые проекты расширения мощностей.
«Первой ласточкой» здесь стало подписанное в апреле 2004 года беспрецедентное соглашение между австралийской компанией Rio Tinto, вторым по величине глобальным производителем железной руды, и крупнейшей китайской металлургической группой Baosteel. В рамках этого договора австралийцы в течение 20 лет, начиная с 2005 года поставят в Китай 200 млн. т сырья. В июне Rio Tinto подписала с консорциумом китайских сталелитейных заводов еще один, крупнейший в истории отрасли контракт на поставки уже по 40 млн. т руды в год на протяжении 10 лет с 2006 года.
Аналогичную политику повели и два других ведущих производителя железной руды в мире — бразильская CVRD и австралийская BHP Billiton. Так, бразильцы с 2005 по март 2015 года поставят 70 млн. т руды японской металлургической корпорации Nippon Steel, а BHP Billiton объявила о создании совместного предприятия с другим японским сталелитейным гигантом JFE Steel по совместной разработке крупного железорудного месторождения в Западной Австралии. Предполагается, что в рамках этого проекта объем поставок будет достигать 16 млн. т в год в течение 11 лет. До этого BHP Billiton договорилась с 12 китайскими сталелитейными компаниями о поставке 12 млн. т руды в год на протяжении 25 лет.
Опираясь на уже заключенные контракты и прогнозируя дальнейший рост глобального спроса на железную руду, все три крупнейших производителя, контролирующие более 70% рынка международных морских перевозок, анонсировали ряд крупномасштабных проектов по расширению мощностей. В частности, CVRD планирует в течение ближайших четырех лет вложить порядка $2,5 млрд. в увеличение добычи руды на своих основных месторождениях в районе Carajas в штате Пара на севере Бразилии, а также на юге страны. Уже в первом полугодии 2004 года CVRD добилась 10%-ного роста производства руды по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, доведя общий показатель до 105,9 млн. т. В 2008 году руководство бразильской компании планирует добыть уже около 300 млн. т сырья, почти в полтора раза больше, чем сейчас.
Занимающая второе место в мировом рейтинге Rio Tinto (51,5 млн. т в первой половине 2004 года, рост на 5,7% по сравнению с январем-июнем 2003-го), вкладывает $920 млн. в расширение порта Дампир и рудника Yandicoogina в Западной Австралии. Благодаря этому производительность комбината возрастет до 36 млн. т в год по сравнению с прошлогодними 20 млн. т, а строительство новых погрузочных терминалов позволит увеличить объем перевалки железной руды через Дампир до 116 млн. т в год (в 2003 году этот показатель равнялся 74 млн. т). Кроме того, достаточно амбициозные проекты будут реализованы компаниями Hamersley Iron и Robe River, принадлежащими Rio Tinto. В итоге, к 2008 году производительность предприятий группы должна возрасти от прошлогодних 100 млн. т до около 170 млн. т.
Диверсифицированная группа BHP Billiton, входящая в число крупнейших мировых производителей меди и алюминия, будет уделять железной руде относительно меньше внимания, чем два ее главных конкурента. Однако расширение введенного в строй в конце прошлого года комбината Mining Area C в той же Западной Австралии, строительство новых погрузочных терминалов в порту Хедланд и ряд других усовершенствований даст возможность компании в течение четырех ближайших лет довести объем поставок руды до около 130 млн. т в год (в первом полугодии 2004 года было 41,6 млн. т).
За «первой тройкой» тянутся и менее крупные производители руды южноафриканская Kumba, бразильская Samarco Mineracao, индийские компании. Все вместе они собираются добавить к концу текущего десятилетия еще порядка 60-75 млн. т в год. В целом, по прогнозам UNCTAD, прирост мирового производства железной руды в 2004-2009 годах может составить 450 млн. т, в результате чего общий показатель дойдет до около 1,65 млрд. т в год. По всем признакам, это несколько превысит потребности глобальной сталелитейной промышленности в данном сырье.
Конечно, не все из анонсированных и запланированных по состоянию на сегодняшний день проектов в мировой отрасли по добыче железной руды будут доведены до конца, однако большинство экспертов предсказывают, что дефицит на этом рынке сохранится лишь до 2006 года, а в 2008-ом предложение уже существенно превысит спрос. Впрочем, поставщики от этого не слишком потеряют. В текущем году цены на руду уже находятся на рекордном уровне (номинально), на будущий год специалисты предсказывают, как минимум, 12-15%-ный рост, очевидно, импульс подъема сохранится и на 2006 год.
В мировом масштабе баланс спроса и предложения железной руды будет всецело зависеть от Китая. В начале этого года правительство страны приняло комплекс мер по «охлаждению» перегретой экономики, однако, согласно данным национальной статистики, даже во втором квартале, когда ограничения имели самый жесткий характер (в дальнейшем часть из них была смягчена) экономический рост в стране составил 9,6% по сравнению с 9,8% в первом квартале. Аналогично, несмотря на объявленный мораторий на строительство новых металлургических заводов и остановку сотен мелких и устаревших сталелитейных предприятий, производство стали в Китае в первой половине текущего года достигло 124,7 млн. т, что на 21,1% превышает показатели аналогичного периода прошлого года. И хотя в отношении прогнозов на будущее в экспертном сообществе наблюдаются «разброд и шатание», можно предположить, что к 2010 году потребность Китая в импортной железной руде может превысить 350 млн. т в год. Это поглотит значительную часть запланированного прироста производства сырья.
Для украинской железорудной отрасли решающее значение, судя по всему, будет иметь дальнейшая судьба недостроенного Криворожского горнообогатительного комбината окисленных руд (КГОКОР) с максимальной плановой производительностью 10 млн. т в год. Если группа LNM, претендующая на это предприятие, достигнет успеха, за счет поставок с него она сможет покрыть большую часть потребностей своих сталелитейных заводов в Польше, Чехии и Румынии, которые пока что закупают руду, в основном, у других украинских ГОКов. По большому счету, украинским промышленно-финансовым группам выгоднее всего оттягивать вопрос о приватизации КГОКОРа, а затем поднакопить денег (затраты только на ввод в строй первой очереди оцениваются в $750 млн.) и достроить его своими силами.