Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підтвердило довгостроковий рейтинг дефолту емітента (РДЕ) України в іноземній валюті на рівні «CCC», а в національній валюті – на рівні «CCC+».
Про це повідомила пресслужба агентства.
Довгостроковий РДЕ України в іноземній валюті відображає значні кредитні ризики, зумовлені війною та її макроекономічними й бюджетними наслідками. Ці чинники врівноважуються прийнятним профілем обслуговування боргу в короткостроковій перспективі, поліпшенням ситуації з валютними резервами та значною підтримкою офіційних партнерів, насамперед Європейського Союзу.
Вищий довгостроковий РДЕ України в національній валюті на рівні CCC+ відображає очікування Fitch щодо преференційного ставлення до боргових зобов’язань у національній валюті. Більшість такого боргу перебуває у власності вітчизняних банків, переважно державних, і Національного банку України.
На думку Fitch, це обмежує переваги реструктуризації боргу в національній валюті, оскільки може спричинити додаткові бюджетні витрати, зокрема на докапіталізацію банків.
Агентство підкреслює, що у 2026 році війна в Україні загострилася: Росія посилила повітряні атаки на різні сектори економіки та фактично продовжує блокаду українського узбережжя Чорного моря, що суттєво порушує роботу ключових експортних маршрутів. Попри постійний тиск, російські війська досягли лише незначних територіальних успіхів в Україні, тоді як Україна завдавала ударів по російському нафтогазовому сектору.
Дипломатичні зусилля зайшли в глухий кут, а позиції сторін на переговорах залишаються далекими одна від одної. Fitch очікує, що війна триватиме й у 2027 році, оскільки наразі перспективи припинення вогню залишаються слабкими.
Fitch очікує, що у 2026 році бюджетний дефіцит сягне 18% ВВП, або 28% ВВП без урахування грантів, а до 2028 року дещо скоротиться – до 15,6% ВВП.
Кредит ЄС на підтримку України (Ukraine Support Loan, USL) покриває значну частину фінансових потреб країни у 2026 році, які спочатку оцінювалися в $56 млрд, і у 2027 році, коли вони, за прогнозами, становитимуть $43 млрд.
Однак загострення конфлікту спричинило додаткові потреби у фінансуванні обсягом $27 млрд, або 12,4% ВВП, у 2026 році та $33 млрд, або 14,5% ВВП, у 2027 році. Джерела покриття цих потреб поки що остаточно не визначені.
Для усунення дефіциту фінансування у 2026 році українська влада планує перерозподілити частину невійськових видатків і звернулася з проханням достроково надати частину коштів USL, передбачених на 2027 рік.
Наприкінці 2025 року валовий борг сектору загального державного управління становив 101,2% ВВП. Fitch очікує, що до 2028 року цей показник зросте до 134,3% ВВП через подальше збереження значного дефіциту та поступове знецінення української гривні.
Fitch очікує, що у 2026 році економіка України дещо скоротиться після відсутності зростання в січні-серпні, а у 2027 році зросте на 0,2%.
Прогноз зростання на 2027 рік залежить від того, наскільки українська економіка зможе адаптуватися до очікуваного нового етапу повітряних атак, чи триватиме морська блокада Чорного моря, а також від доступності та строків надходження додаткової зовнішньої фінансової допомоги.