Посилення російських атак з липня 2026 року завдали економіці України відчутних втрат, через це українська інвестиційна компанія Dragon Capital очікує зниження реального валового внутрішнього продукту (ВВП) на 0,5% цього року та на 1,0% наступного, тоді як до ескалації оцінювала можливе зростання цього року в 1,5%, наступного – у 0,5%, передає Інтерфакс-Україна.
“Ці оцінки базуються на припущенні, що українська ППО з часом зможе ефективніше протидіяти реактивним дронам, проте нестача перехоплювачів для балістичних ракет залишиться суттєвою проблемою”, – йдеться у пресрелізі.
Dragon Capital нагадала, що, враховуючи перші наслідки ескалації, на початку серпня знизила прогноз зростання реального ВВП у 2026 році на 0,5 відсоткового пункту (в.п.) – до 1,0%, проте останні події, зокрема розширення ворогом спектру атакованих цілей, свідчать, що негативний вплив на економіку буде суттєвішим.
Зазначається, що у зоні досяжності балістики перебуває суттєва частина території України, де сконцентровано великі промислові активи, включаючи металургійні підприємства. Хоча пошкоджені виробничі активи, ймовірно, можна відремонтувати, загроза повторних ударів не дасть металургійним підприємствам можливості відновити повноцінну роботу.
“Ми вважаємо, що експорт зерна морем може відновитися наступного року в результаті дипломатичної угоди на кшталт “зернового коридору”, який діяв у 2022-23 рр. Проте домовленість щодо ширшого кола об’єктів, включаючи широко обговорюване “енергетичне перемир’я”, виглядає малоймовірною”, – йдеться у релізі.
За оцінкою Dragon Capital, блокада чорноморських портів може скоротити реальний ВВП на 2,2%, за припущення, що експорт агропродукції частково переорієнтується на альтернативні маршрути, зокрема, порти Дунаю. За умови розблокування експорту зерна морем до початку весняної посівної ці втрати можуть скоротитись на 1,5 в.п. – до 0,7%.
Однак ще 1,5% ВВП буде втрачено через зупинку виробництва сталі та, як наслідок, скорочення видобутку залізної руди, оскільки переорієнтувати ці поставки на експорт в умовах заблокованих морських портів неможливо, зазначається у релізі.
Економіку також гальмуватимуть вторинні ефекти ескалації: повільніше зростання доходів населення через скорочення витрат постраждалими підприємствами, погіршення споживчих настроїв у великих містах через зростання безпекових ризиків, а також стриманіші інвестиції приватного бізнесу через брак масштабного страхування від воєнних ризиків, йдеться у релізі.
В той же час, вважають аналітики інвесткомпанії, негативний вплив ескалації на економічну активність частково компенсуватиметься зростанням витрат бюджету на оборону, в тому числі на внутрішній ОПК, за умови, що влада країни мобілізує зусилля для отримання запланованого зовнішнього фінансування, а міжнародні партнери зможуть забезпечити додаткову фінансову підтримку в наступному році.
Крім того, Dragon Capital підвищила прогноз інфляції на 1 в.п. в цьому році – до 10% та на 2 в.п. в 2027 році – до 8,0%, оскільки руйнування активів і втрати запасів змушуватимуть бізнес підвищувати ціни на кінцеву продукцію, незважаючи на очікуване сповільнення споживчого попиту.