Еврозоне следует двигаться по пути создания «банковского союза» и рассмотреть вопрос прямой рекапитализации банков посредством постоянного стабилизационного механизма ESM. Соответствующие призывы Еврокомиссии (ЕК) содержатся в обнародованном сегодня документе, посвященном рекомендациям по экономической стратегии еврозоны.
Предложенные экспертами Еврокомиссии инициативы могли бы помочь решить проблемы испанского банковского сектора – еще одного “больного места” (наряду с ситуацией в Греции) еврозоны. Беспокойство инвесторов относительно “здоровья” испанских банков и затрат, которые придется понести государству в связи с их спасением, способствует дальнейшему росту стоимости заимствований для страны на финансовом рынке, усугубляя ситуацию на рынке суверенного долга европейских государств.
В частности, инвесторы опасаются, что ситуация с государственными финансами Испании может ухудшиться и дойти до критической отметки, если государству придется в полной мере взять на себя решение проблемы рекапитализации кредитных организаций. Дополнительная нагрузка на финансовую систему страны, пытающейся сократить дефицит бюджета до приемлемых уровней в период рецессии, может привести к плачевным последствиям. “Порочный круг”, когда обремененные долгами государства и “дышащий на ладан” банковский сектор вынуждены попеременно кредитовать друг друга необходимо разорвать, уверены эксперты ЕК.
В связи с этим ЕК настаивает на большей интеграции банковского сектора внутри еврозоны. В случае создания “банковского союза” груз оказания помощи оказавшимся в затруднительной ситуации кредитным организациям распределялся бы на всех участников союза. Еще одной важной рекомендацией, которая могла бы облегчить положение еврозоны, по мнению экспертов ЕК, является прямое кредитование европейских банков посредством механизма ESM.
В настоящий момент ESM, который начнет функционировать с июля 2012 г., не может кредитовать банки напрямую. Средства ESM выделяются исключительно правительству страны, даже если конечная цель такого кредита – рекапитализация банков. Для того чтобы изменить такое положение вещей, необходимо внести поправки в существующие пакты, регламентирующие создание и функционирование ESM и уже ратифицированные отдельными государствами еврозоны. Для этого потребуется время, которого просто нет, учитывая скорость разрастания проблем в Испании. Кроме того, серьезную оппозицию данная инициатива встречает в лице Германии, которая категорически отвергает идею прямого кредитования банковского сектора через ESM, в то время как Испания настаивает на необходимости подобной опции.
Ранее ЕК по итогам анализа процесса реформирования в Испании сообщила, что, несмотря на предпринимаемые властями усилия, стабилизация финансового сектора страны все еще остается под вопросом, в связи с чем кредитным организациям необходимо продолжать укреплять капитальную базу.
Источник: RBC.ua