Пападемос вместо Папандреу, Монти вместо Берлускони
Как и ожидалось, после мощных распродаж среды реакция ЕЦБ на динамику итальянских долговых обязательств не заставила себя ждать. В результате стоимость обслуживания итальянского долга снизилась, даже несмотря на сравнительно неудачный аукцион и неоцененную шутку агентства S&P, которое на своем сайте по ошибке разместило объявление о снижении рейтинга Франции. Реакция рынков была позитивной, и стоимость большинства рисковых активов повысилась. Так, индексы S&P 500 и DJIA прибавили по 0,9% каждый, а индекс UX и вовсе сумел вырасти на 2,8%, правда, после более сильного снижения накануне.
Сегодня утром фьючерсы на основные фондовые индексы США продолжают рост на фоне позитивной динамики сырьевых товаров и рисковых валют. В то же время импульс роста не является достаточно сильным для открытия новых длинных позиций перед выходными. Также мы сомневаемся в том, что кадровые перестановки в правительствах Греции и Италии способны изменить сложившуюся ситуацию к лучшему. Единственным позитивным следствием назначений новых премьер-министров является потенциальное исчезновение политической составляющей из новостных заголовков.
Внешний фон на открытии украинского рынка акций является нейтрально-позитивным.
Павел Ильяшенко
НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ
Спрос на грузовые вагоны в СНГ продолжил плавно снижаться в октябре
В октябре рынок грузовых вагонов в СНГ продолжил плавное снижение и упал на 1,2% м/м до 9,9 тыс. ед., при этом рост за 10М11 составил 35,8% г/г до 96,8 тыс. вагонов. В то же время производство Крюковского ВСЗ снизилось в октябре на 10,4% м/м до 954 ед.; реализация Стахановского ВСЗ снизилась на 16,2% м/м до 455 ед.
Мнение Astrum: С началом осени рынок грузовых вагонов в СНГ демонстрирует ожидаемое снижение. По нашим оценкам, спрос на вагоны в регионе продолжит снижаться в 4Кв11. Этому будут способствовать как нисходящая динамика цен на новый подвижный состав, так и возможные регуляторные изменения на рынке ж.д. грузоперевозок в РФ, призванные повысить эффективность грузоперевозок частными вагонами. В то же время данная новость НЕЙТРАЛЬНО-НЕГАТИВНА для акций Крюковского ВСЗ (KVBZ: ПОКУПАТЬ). Доля компании на рынке вагонов в СНГ в октябре составила 9,6%, что соответствует среднему уровню за 10М11. После пиковых уровней производства KVBZ в июле-сентябре 2011 г. октябрьское снижение реализации вагонов не очень ощутимо для компании. Утилизация производственных мощностей Крюковского ВСЗ находится на уровне 90%. Данная новость НЕГАТИВНА для акций Стахановского ВСЗ (SVGZ: ПОКУПАТЬ), который продолжил снижать реализацию грузовых вагонов, начиная с июля 2011 г. Также продолжает снижаться доля компании на рынке вагонов в СНГ, которая в октябре составила 4,6%, и утилизация производственных мощностей SVGZ, которая находится на уровне 60%.
Игорь Билык
Определены стартовые цены продажи 25% Днипроэнерго и 40,061% Донецкоблэнерго
Кабинет министров Украины утвердил условия конкурса по продаже энергогенерирующего предприятия Днипроэнерго (DNEN: ПЕРЕСМОТР) и энергопоставляющей компании Донецкоблэнерго (DOON: Н/Р). Как указано в распоряжении Кабмина, стартовая цена 25% акций Днипроэнерго составит 1 174 млн. грн., 40,061% акций Донецкоблэнерго – 449,5 млн. грн.
Требования к потенциальным участникам приватизационных конкурсов по Днипроэнерго и Донбасэнерго схожи с условиями, объявленными ранее относительно приватизации Захидэнерго и Киевэнерго. Принять участие в конкурсах смогут компании, занимающееся той же деятельностью, либо владеющие контрольным пакетом акций аналогичной компании. Помимо того, компании-претенденты на покупку должны генерировать/поставлять не менее 30% от объемов генерации/поставки электроэнергии Днипроэнерго и Донецкоблэнерго соответственно. Наконец, среди условий продажи Днипроэнерго – доля украинского угля в поставках на ТЭС предприятия должна составлять минимум 70%.
Мнение Astrum: Государство оценило 1 акцию Днипроэнерго в 1 174 грн. (цена закрытия 10 ноября – 660 грн.), 1 акцию Донецкоблэнерго – в 17,13 грн. (последняя цена закрытия 4 ноября – 3,6 грн.). Таким образом, стартовая цена, установленная Фондом госимущества, предусматривает премию в 19% по Днипроэнерго и примию в целых 376% по Донецкоблэнерго.
Инна Звягинцева
ВНУТРЕННИЕ ОБЛИГАЦИИ
Размещение гособлигаций: рынок интересуют лишь трехлетние ОВГЗ
Вчера Министерство финансов провело внеплановый аукцион по продаже ОВГЗ. Были предложены 3 серии индексируемые облигации с привязкой к доллару сроком обращения 3 года, 5 и 10 лет, а затем еще одна серия 3-летних индексируемых ОВГЗ. Рынок проявил интерес лишь к трехлетним облигациям, по которым были поданы 2 заявки. Всего в бюджет удалось привлечь 700,62 млн. грн. Доходность составила 8,25% и 8,22%.
Инна Звягинцева