После двух недель роста рынки акций готовятся к снижению.
За неделю с 26 августа по 2 сентября глобальный индекс акций MSCI World вырос на 1,05%, а в региональном разрезе лидерами стали фондовые индексы стран с развивающейся экономикой. Так, индекс акций MSCI Emerging Markets вырос на 4,7%, хотя значение ведущего фондового индекса Соединенных Штатов S&P 500 понизилось на 0,24%. В свою очередь, украинский рынок не отставал от соседей и индекс UX за неделю прибавил 2,6%.
С понедельника по среду рынки акций продолжили расти по инерции. В качестве основного источника оптимизма инвесторы использовали тот факт, что еще в ходе позапрошлой недели ведущие индексы удержались выше минимальных уровней года. Это значит, что в отсутствии новых негативных новостей индексам акций следует достигнуть верхней границы торгового диапазона. Так и получилось: 31Jго августа индекс MSCI World достиг отметки 1200 пунктов, завершив 7%Jе восхождение от минимального уровня года до максимального уровня предыдущего отскока всего за 7 торговых сессий.
После того как ожидаемые многими участниками рынка уровни были достигнуты, в силу вступили факторы фундаментального характера. В четверг, 1 сентября, речь шла о значениях индексов делового оптимизма в промышленном секторе крупнейших экономик, в пятницу – о публикации данных о росте занятости в Соединенных Штатах. Однако ни в первом, ни во втором случаях инвесторы так и не получили четкого ответа на вопрос: началась ли вторая за последние три года Великая Рецессия. Индексы делового оптимизма указали на то, что число пессимистов равно числу оптимистов, а частный сектор США все же сумел создать 17 тысяч рабочих мест в течение прошедшего месяца.
Тем не менее, несмотря на позитивные результаты рынков акций, в начале предстоящей недели настроения инвесторов выглядят скорее мрачными. Горячие головы. ожидавшие, что пораженная замедлением темпов роста и произволом политиков американская экономика сможет создать почти 100 тысяч новых рабочих мест (консенсусJпрогноз), как и ранее, будут пребывать в унынии. Ожидающие прорыва от выступления президента Соединенных Штатов на тему создания рабочих мест также будут разочарованы. В условиях ставшего модным сокращения госрасходов призыв к сбалансированной экономической политике вызовет лишь политические склоки. Наконец, европейские чиновники, скорее всего, продолжат бомбардировать прессу громкими заявлениями, обижаясь на МВФ, инвесторов и плохую погоду.
В то же время украинским игрокам не следует падать духом. Уровень текущих минимальных значений года по индексу UX выступает хорошим ориентиром для трейдеров, а инвесторы, которые защитили свои позиции с помощью фьючерсов или опционов, могут, как и ранее, спать спокойно. Также прошедшая неделя принесла две структурно позитивных новости. Во-первых, суд отменил решение ГКЦБФР о приостановке обращения ценных бумаг компаний, входящих в группу “Донецксталь” (ш/у Покровское (SHCHZ: ПОКУПАТЬ), Ясиновский КХЗ (YASK: ПЕРЕСМОТР)). ВоJвторых, Индексный комитет Украинской биржи внес ряд изменений в структуру индекса UX (вступят в силу c 16 сентября), в результате которых удельный вес акций Укрнафты (UNAF: ПЕРЕСМОТР) сократится до 6%, а вместо заметно потерявших ликвидность акций Захидэнерго (ZAEN: ПЕРЕСМОТР) в состав индекса войдут активно торгуемые акции Крюковского ВСЗ (KVBZ: ПОКУПАТЬ).
Сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются в пределах 0,6J0,7%, указывая на сохранение негативного моментума. С учетом того, что сегодня фондовые площадки Соединенных Штатов закрыты в связи с празднованием Дня труда, ожидается, что масштаб снижения рынков акций будет ограниченным. Таким образом, европейские рынки акций не должны потерять более чем 2J2,5%.
Внешний фон на открытии украинского рынка акций – негативный.
Павел Ильяшенко
Новости компаний и отраслей
Укрнафта возобновляет добычу на Леляковском месторождении
Согласно пресс;релизу Укрнафты (UNAF: ПЕРЕСМОТР), 30 августа компания начала проведение технических мероприятий для возобновления добычи на Леляковском месторождении. В октябре 2010 г. компания приостановила разработку месторождения в рамках совместного предприятия с Shelton Petroleum в связи с предписанием Государственной службы геологии и недр Украины. В настоящее время разрешение на разработку месторождения возобновлено. Мнение Astrum: Данная новость НЕЙТРАЛЬНО;ПОЗИТИВНА для акций компании. Возобновление действия разрешения на разработку месторождения для Укрнафты соотносится с заявлениями премьер-министра Украины Николая Азарова о всесторонней поддержке государства в наращивании добычи нефти и газа компанией. До временной приостановки производства на Леляковском месторождении ежесуточно добывалось 113,2 т нефти и конденсата, а также 26,8 тыс. куб. м газа, и мы ожидаем выхода на данные уровни добычи в ближайшее время. Добыча углеводородов на Леляковском месторождении в рамках СП, в котором Укрнафте принадлежит 55%, должна увеличить добычу компании порядка на 1%.
Игорь Билык
Выплавка стали в Украине выросла на 10% в августе
По сообщению информационного агентства Интерфакс, выплавка стали в Украине в августе 2011 г. выросла на 10% м/м до 3,02 млн. т, среднесуточное производство выросло на 10% до 97,3 тыс. т. В прошлом месяце лидерами роста были АрселорМиттал Кривой Рог (KSTL: Н/Р), Енакиевский МЗ (ENMZ: ПЕРЕСМОТР) и Азовсталь (AZST: ПЕРЕСМОТР), увеличившие выплавку на 26%, 21% и 17% м/м соответственно. Снижение производства показал лишь Алчевский МК (ALMK: ПЕРЕСМОТР) ; на 3% м/м. В то же время ДМК им. Дзержинского (DMKD: Н/Р), Запорожсталь (ZPST: Н/Р) и ММК им. Ильича (MMKI: Н/Р) увеличили производство на 12%, 6% и 2% м/м соответственно. За 8М11 производство стали в Украине увеличилось на 8% г/г.
Мнение Astrum: В августе производство стали в Украине было на 5% выше нашего прогноза. В прошлом месяце нас приятно удивили KSTL и AZST, превысив наш прогноз на 6-10%. Мы ожидаем, что в сентябре 2011 г. отечественное производство стали снизится на 6-8% м/м на фоне ослабления спроса на металл в мире и меньшего количества дней в месяце.
Юрий Рыжков