Фондовый рынок США готовится обновить летние максимумы
Украинский рынок акций бьет антирекорды торговой активности
Украинский рынок акций продолжил осторожное снижение на фоне неоднозначной динамики рисковых активов. Индекс УБ снизился на 0,3%, проведя торговую сессию в узком диапазоне 2302-2312 пунктов, причем вся торговая активность свелась лишь к восьми движениям индекса между границами диапазона. Общий объем торгов акциями составил 86 млн. гривен, что стало минимальным значением в этом году. ИЗ общей тенденции снижения индексных бумаг выделялась лишь динамика акций Стахановского ВСЗ (SVGZ: ПОКУПАТЬ), котировки которого повысились на 2,3% на фоне сравнительно высокого объема торгов – 1,7 млн. гривен.
Инвесторы делают ставку на ускорение роста занятости в США
После закрытия украинских площадок динамика иностранных фондовых индексов стабилизировалась. Так, индексы S&P 500 и DJIA выросли на 0,1% и 0,45% соответственно, несмотря на рост стоимости американского доллара. Помимо неопределенности, которая преобладает в преддверии публикации данных агентства ADP о динамике занятости в частном секторе США (публикация была перенесена на сегодня, 7 июля на 15:15 по киевскому времени), на динамику рынков акций негативное влияние также оказало решение Народного банка Китая о повышении процентных ставок. Новый шаг по ужесточению монетарной политики в КНР был ожидаем еще несколько недель назад, поэтому влияние данного события на динамику рисковых активов оказалось ограниченным.
Сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 растут в пределах 0,4%, что подтверждает наше раннее предположение о нежелании рынка корректироваться в течение более чем 1-2 торговых сессий. Оптимисты делают ставку на то, что данные с рынка труда Соединенных Штатов (сегодня и в пятницу, 8 июля) окажутся лучше ожиданий, и действуют фактически вслепую. На данный момент ни один из опережающих индикаторов не сулит резкого улучшения ситуации. Также отметим, что рост акций финансового сектора в Китае сегодня утром сошел на нет, что может служить индикатором сохраняющейся осторожности игроков.
Внешний фон на открытии украинского рынка – умеренно позитивный.
Павел Ильяшенко
НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ
Объем производства Лугансктепловоза составил 600 млн. грн. за 1П11, рост 100% г/г
Согласно сообщению пресс-службы Лугансктепловоза (LTPL: ПОКУПАТЬ), в январе-июне 2011 г. компания увеличила объем производства вдвое по сравнению с тем же периодом прошлого года – до 600 млн. грн. В 1П11 LTPL произвел 34 секции тепловоза 2ТЭ-116УМ для Улан-Баторской железной дороги, четыре секции тепловоза 2ТЭ-116У для Российских железных дорог (РЖД) и четыре секции электровоза 2ЕЛ-5 для Укрзализныци (УЗ).
Мнение Astrum: Производственные показатели компании в 1П11 оказались ниже наших ожиданий, в то же время мы ожидаем наращивания производства Лугансктепловоза во 2П11. Во 2П11 LTPL должен выполнять поставки локомотивов и поездов для РЖД, УЗ и Улан-Баторской железной дороги. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ для акций компании.
Игорь Билык
Coal Energy планирует разместить 25% акций на IPO
Украинская угольная компания Coal Energy S. A. намерена привлечь до USD 130 млн. в ходе IPO 25% акций на Варшавской фондовой бирже в июле 2011 г. Максимальная цена одной акции установлена на уровне USD 11,6. В Coal Energy ожидают заполнение книги заявок на ее акции 13-15 июля, листинг 4 августа. Coal Energy является седьмой крупнейшей частной компанией по добыче угля (преимущественно энергетического) в Украине. В состав компании входит несколько шахт в Донецком угольном бассейне на правах собственности/аренды. За 9 месяцев 2011 финансового года (оканчивается 30 июня) Coal Energy получила EBITDA на уровне USD 40,4 млн., реализовав 1,41 млн. т угля, из которых 57% добыто на подконтрольных шахтах, 39% произведено из отвалов.
Мнение Astrum: По нашим оценкам, за 25% Coal Energy сможет получить USD 63-87 млн., или USD 5,6-7,7 за акцию. Такая цена соответствует ожидаемому EV/EBITDA 2011 на уровне 6,0-8,0. Для сравнения, отечественная угольная компания Sadovaya Group разместила свои акции на Варшавской фондовой бирже в декабре 2010 г. по более высокому EV/EBITDA (9,2). На наш взгляд, дисконт в оценке Coal Energy оправдан ввиду того, что около 50% угля этой компании добывается на арендуемых объектах, причем компания не имеет юридически оформленных прав аренды на землю под этими объектами.
Юрий Рыжков