Обзор рынка
В пятницу украинский фондовый рынок стартовал некоторым повышением котировок и в первой половине дня демонстрировал неровный рост вследствие восходящей коррекции после двух дней существенного снижения. Однако в отсутствие драйверов, на фоне снижения цен на европейских фондовых площадках и товарных рынках, украинские трейдеры принялись за продажи акций, которые продолжились до самого закрытия торгов. Среди ликвидных эмитентов рост удалось показать Северному ГОКу (SGOK, +0,9%), компании «Укрнафта» (UNAF, +0,9%) и энергогенерирующей компании «Западэнерго» (ZAEN, +2,5%). Кроме того, восходящую динамику продолжил производитель труб большого диаметра Харцызский трубный завод (HRTR, +0,9%) на новостях о росте производства в I квартале. По остальным бумагам потери в среднем превысили потери, зафиксированные в четверг. Даже компания «Мотор Сич» (MSICH, -3,1%) показала снижение из-за общего негативного тренда. Существенные потери понес химический концерн «Стирол» (STIR), снизившись на 3,6%. За неделю индекс UX потерял около 2% на небольших объемах. Сегодня мы не ожидаем возвращения оптимизма на украинский рынок.
«Укрзализныця» может закупить больше пассажирских поездов
Государственная администрация железнодорожного транспорта «Укрзализныця» считает, что возможно закупать 9-10 поездов для пригородных перевозок, если областные государственные администрации будут компенсировать перевозку льготных категорий пассажиров на 100%. Об этом на пресс-конференции сообщил генеральный директор «Укрзализныци» Владимир Козак. Он привел данные, что за январь-апрель «Укрзализныця» недополучила от обладминистраций 138 млн. гривен за перевозку льготников, что равняется стоимости трех новых электропоездов. Ранее вице-премьер-министр, министр инфраструктуры Борис Колесников также отмечал, что большое количество людей, которые имеют льготы на оплату билетов, замедляет обновление парка поездов для пригородных перевозок (Источник: «Українські Новини»).
Алексей Некраса, аналитик Foyil Securities: Перевозка пассажиров была убыточной деятельностью для «Укрзализныци» с самого момента обретения Украиной независимости. Активизация переговоров по данному вопросу между властями свидетельствует о приближении необходимых реформ. Если «Укрзализныця» получит необходимое финансирование на закупку пассажирских поездов, за ее заказы будут конкурировать «Лугансктепловоз» (LTPL) и Крюковский вагонзавод (KVBZ), поскольку оба предприятия выпускают поезда этого типа. В то же время, поскольку пока неизвестно, когда будет решен этот вопрос, мы считаем новость нейтральной для «Лугансктепловоза» и Крюковского вагонзавода. Тем не менее, по нашим оценкам, акции LTPL и KVBZ остаются существенно недооцененными рынком, поэтому мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ эти бумаги.
В январе-мае крупнейшие производители стали и кокса увеличили производство
Как сообщает uaprom.info, производство проката на Мариупольском металлургическом комбинате им. Ильича (MMKI) в январе-мае увеличилось на 26% в годовом исчислении, на «Азовстали» (AZST) – на 12%, а на Енакиевском металлургическом заводе (ENMZ) – сократилось на 3%. Авдеевский КХЗ (AVDK) увеличил выпуск продукции на целых 42%.
Александр Слащин, аналитик Foyil Securities: Увеличение объемов производства на металлургических и коксохимических предприятиях является положительным знаком для украинской экономики в общем и для отечественных сталелитейных компаний в частности. Мощности этих компаний загружены на 82%-100%. В то же время финансовые результаты MMKI, AZST, ENMZ и AVDK серьезно искажены из-за применения механизмов трансфертного ценообразования материнской компанией. Мы не видим причин для прекращения такой практики «Метинвестом», поэтому мы считаем эти акции довольно спекулятивными.