Обзор фондового рынка (10 – 14 апреля): металлургия

Одной из наиболее влиятельных сил в новом составе Верховной Рады будут представители горно-металлургического комплекса, которые находятся в списках всех политических сил. Поэтому, стоит ожидать принятие законов, которые будут защищать национальных металлопроизводителей и упрощать их деятельность на зарубежных рынках, в том числе и на рынке капитала.

Результаты торгов в ПФТС по ценным бумагам металлургии (10-14.04.2006)

Вопреки предположениям аналитиков о незначительном росте акций «Азовстали», котировки завода незначительно снизились, однако при этом не произошло большого увеличения спрэда. Данное обстоятельство позволяет предположить, что акции будут популярны у профессиональных участников рынка, позволяя зарабатывать спекулятивный доход на движениях цены. Интерес портфельных инвесторов, по мнению экспертов, может быть обусловлен коррекцией прогнозов доходов предприятия.

Наибольший объем торгов акциями метпредприятий был зафиксирован по акциям «Запорожстали». Среди факторов, положительно влияющих на рост стоимости комбината, наиболее значимым является возможное приобретение банка Хрещатик с последующей его перепродажей группе СКМ. Остановка на капремонт печей не должна значительно отразиться на стоимости предприятия, поскольку является технологически необходимым процессом и не носит массовый характер, что, в свою очередь, не отразится значительно на денежном потоке «Запорожстали».

Практически на 2 млн. грн. наторговали на организованном рынке акциями ММК им. Ильича. При этом котировки выросли на фоне снижения спрэда. Такое движение цен, подкрепленное объемами торгов, позволяет аналитикам делать краткосрочный прогноз роста акций комбината. Мартовское увеличение объемов производства комбината на 29,6% должен спровоцировать пересчет прогнозов дохода предприятия и перспектив роста крупными инвесторами. Право аренды активов, которые не связаны с основным производственным процессом, а являющиеся сферой деятельности фактически дочернего предприятия (имеется ввиду право аренды имущества агрокомпании «Приазовье»), позволит сильнее диверсифицировать статьи доходов предприятия.

Опубликованная на этой неделе оценка пакета акций 0,5% уставного фонда «Криворожстали», который ФГИ намерен продать на биржах или в ПФТС, составила всего 1 грн./акцию. При этом, в ПФТС котировки акций составили 3,82/3,92 грн., продемонстрировав рост за неделю на уровне 4-5%. Не совсем понятно, на что расходуются средства, выделяемые фондом на оценку акций предприятий, при том что оценка не отвечает ни рыночной цене, ни цене, которую полгода назад заплатил Миттал Стил за акции предприятия на конкурсе.

Скачок цен продажи акций ЗАлКа связан среди прочего с заявлениями собственников и руководства комбината о необходимости предоставления большего дисконта на приобретаемую электроэнергию. На фоне данного противостояния поставщиков энергии совместно с руководством страны и крупного производителя алюминия может значительно вырасти спрэд по акциям ввиду неопределенности будущих потоков предприятия. Продавцы акций будут исходить из лучших прогнозов, в то время как покупатели будут формировать цену приобретения акций, на основе более пессимистических оценок перспектив деятельности.

Акции Днепропетровского трубного завода опять позволили заработать «быкам». За неделю котировки на покупку выросли на 25%, а на продажу – на 36%. При этом было продано более 3,5% акций завода. Как и в случае с ММК им. Ильича, аналитики считают, что рост котировок на данном уровне не прекратится.

Темп роста акций Новомосковского трубного завода в 3 раза превысил темп роста ценных бумаг Нижнеднепровского трубопрокатного завода. Возможно, в ближайшее время нас ждет приятная динамика роста котировок завода.

Акции Авдеевского коксохима после падения на текущей неделе выросли. Однако пока нет твердой уверенности в том, что данный рост будет продолжительным.

После появления информации о планах группы «Финансы и Кредит» продать 25% акций банка с одноименным названием, ликвидность акций Полтавкого ГОКа, входящего в состав активов группы, выросла. По мнению экспертов, вырученные средства могут пойти на строительство «Ворскла-стали» – нового метзавода группы.