Новые российские акционеры «Запорожстали», выкупившие долю Midland Group, могут быть заинтересованы в покупке оставшегося крупного пакета акций, но вряд ли цена будет выше капитализации «Запорожстали» в $1,7 млрд. Об этом uaprom.info сообщил аналитик инвесткомпании Dragon Capital Сергей Гайда.
«Контрольный пакет уже сконцентрирован и нет смысла переплачивать премию за контроль», – сказал он. Эксперт напомнил, что согласно данным СМИ, российские инвесторы приобрели контрольный пакет (50%+1 акция) «Запорожстали», исходя из капитализации компании в $1,7 млрд., что оказалось на $500 млн. выше, чем предложил «Метинвест Холдинг».
Как отметил С.Гайда, на данный момент цена акций «Запорожстали» переоценена и отсутствуют предпосылки для ее дальнейшего роста. «По завершению вчерашних торгов капитализация «Запорожстали» составила $2,189 млрд., что на 29% выше сделки с российскими инвесторами. Исходя из мультипликатора стоимости предприятия/производство стали в 2009 г., «Запорожсталь» торгуется по $716/т стали или на 114% выше других украинских металлургов и является самой дорогой компанией в секторе по этому мультипликатору. Все остальные акции метзаводов торгуются с 50%-ным дисконтом», – подчеркнул он.
Также эксперт выразил мнение, что официальный отказ POSCO от покупки предприятия, прежде всего, связан с невозможностью южнокорейской меткомпании предложить более высокую цену, чем российские инвесторы. «Также POSCO потеряла интерес к «Запорожстали» в связи с сохраняющейся неблагоприятной конъюнктурой на рынке металлопродукции и сложностями в развитии самого комбината, реконструкция которого предполагает значительные инвестиции. По словам POSCO, затраты на модернизацию производства могут в четыре раза превысить стоимость покупки меткомбината», – отметил С.Гайда.
Напомним, что 23 июня POSCO официальное сообщила, что прекращает переговоры о возможности покупки «Запорожстали».
uaprom.info (Киев)