Независимое рейтинговое агентство “Кредит-Рейтинг” объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга “uaВВВ” запланированному выпуску именных целевых облигаций (серия “В”) ООО “Альянс-Жилстрой” (Одесса) на сумму 21,8 млн.грн. Срок обращения бумаг – 2 года. Основным направлением деятельности компании является инвестиционно-строительная.
Как сообщили в агентстве, заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом “uaBBB” характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.
К факторам, поддерживающим уровень кредитного рейтинга, относится то, что эмитент входит в состав корпорации “Альянс”, являющейся одной из ведущих в сфере строительства и операций с недвижимостью в Одессе. Положительно сказывается на рейтинге и наличие у эмитента опыта реализации инвестиционно-строительных проектов в качестве инвестора и генподрядчика в составе корпорации “Альянс”: в 2006 году эмитент ввел в эксплуатацию 2-секционный жилой дом общей площадью 11,2 тыс. кв.м, на завершающей стадии строительства находятся два жилых дома проектной площадью 11,8 тыс. кв.м и еще два жилых дома проектной площадью 14,1 тыс. кв.м, строительство которых осуществляет “Альянс-Высотстрой”. Кроме того, позитивно влияет на рейтинг и то, что, по состоянию на 30 сентября 2007 года, собственный капитал эмитента (51,2 млн.грн.) вдвое превысил запланированный выпуск целевых облигаций (21,8 млн.грн.).
В то же время, среди факторов, ограничивающих уровень кредитного рейтинга, следует выделить отсутствие опыта погашения облигаций путем предоставления помещений их владельцам, а также чувствительность эмитента к рискам финансово-хозяйственной деятельности корпорации “Альянс”, в том числе, к перераспределению денежных потоков среди компаний корпорации без учета интересов эмитента. И, наконец, – неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и налогообложения операций, связанных со строительством и привлечением финансирования.
В ходе анализа агентство использовало финансовую отчетность “Альянс-Жилстроя” за 2004-2006 годы и 9 месяцев 2007 года, а также внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом в ходе рейтингового процесса.
ООО “Альянс-Жилстрой” в настоящее время реализует проекты строительства семи жилых домов в Одессе.
Источник: ЛIГА БiзнесIнформ