Агентство “Кредит-Рейтинг” объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга “uaВ” планируемому выпуску именных целевых облигаций (серии “А”) ООО “Стройресурс-Экономия” (г.Киев) на сумму 6,2 млн.грн. сроком обращения 2 года. В ходе анализа агентство использовало финансовую отчетность эмитента за 2003-2005 годы и 9 месяцев 2006 года, а также внутреннюю информацию, предоставленную компанией.
Как сообщили в агентстве, рейтинг долгового обязательства “uaB” означает более высокую вероятность дефолта по данному обязательству, чем у категории “uaBB”, хотя в данное время заемщик обладает способностью его выполнить в условиях украинского финансового рынка. Данное долговое обязательство более подвержено неблагоприятным переменам в коммерческих, финансовых и экономических условиях, чем долговые обязательства с более высокими рейтингами, что может ослабить способность и намерение заемщика своевременно и полностью выплачивать проценты и основную сумму долга по данному обязательству.
Среди факторов, поддерживающие уровень кредитного рейтинга, следует выделить то, что эмитент имеет опыт реализации инвестиционно-строительных проектов на правах заказчика и генерального подрядчика строительства: дом І очереди жилого комплекса по ул. Центральной, 7 в с.Петровское Бориспольского района Киевской области общей площадью 2,45 тыс. кв. м находится на стадии сдачи в эксплуатацию. Кроме этого, эмитент ведет строительство жилья в Киевской области, цены и спрос на недвижимость в которой растут на протяжении последних лет.
В то же время, имеют место факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга. Во-первых, это отсутствие опыта погашения целевых облигаций путем передачи помещений их владельцам. Во-вторых, запланированный объем выпуска облигаций (6,2 млн.грн.) в 3 раза превышает валюту баланса эмитента (2,1 млн.грн.) по состоянию на 30 сентября 2006 года. В-третьих, погашение запланированного выпуска целевых облигаций планируется осуществить путем передачи в собственность жилых помещений в доме ІІ очереди жилого комплекса по ул. Центральной, 7 в с.Петровское, возведение которого находится на начальной стадии. И, наконец, негативно на уровне рейтинга отражается неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и налогообложения операций, связанных со строительством и привлечением финансирования.
Основным направлением деятельности компании ООО “Стройресурс-Экономия” является инвестиционно-строительная. В настоящее время компания ведет строительство жилого дома в Киевской области.
Источник: liga.net