Российская угольная компания “Распадская” в ходе первичного размещения акций в России установила цену в районе середины ценового диапазона по $2,25, что соответствует капитализации компании в $1,76 миллиарда.
ОАО “Распадская”, которое контролируют на паритетных началах менеджмент и сталелитейная компания Евраз, разместила 18 процентов, или 140.757.885 миллионов, обыкновенных акций и привлекла в итоге около $317 миллионов.
Аналитики отметили сравнительно невысокий спрос на акции, объяснив его частично отсутствием диверсифицированных активов у компании, которые делают ее особенно чувствительной к ценам на коксующийся уголь, которые снизились на 20 процентов после достижения пиков в прошлом году.
“Мы считаем, что относительно слабый спрос на акции Распадской угольной компании объясняется низкими ценами на российском рынке коксующегося угля, повышения которых в среднесрочной перспективе не ожидается”, – говорится в аналитическом обзоре инвестиционной группы Атон.
По словам аналитика Уралсиба Кирилла Чуйко, финансовые показатели Распадской указывают на то, что это самая дорогая “голубая фишка” в России.
Цена размещения “Распадской” соответствует коэффициенту EV/EBITDA на уровне 6-7, свидетельствуют прогнозы аналитиков на 2006 год, что в целом соответствует коэффициентам компаний-аналогов, работающих на развитых рынках, но на 40 процентов превышает средний коэффициент у компаний на развивающихся рынках.
Источник: Reuters