Агентство “Кредит-Рейтинг” объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга “uaB+” планируемым выпускам именных беспроцентных (целевых) облигаций ООО “Черниговский завод строительных материалов” – (серии “B”) на сумму 20,7 млн.грн. сроком обращения до 30 марта 2007 года и (серий “C”-“Е”) на сумму 87,7 млн.грн. сроком обращения (серия “С”) до 30 апреля 2009 года и (серии “D”, “E”) до 31 октября 2010 года.
Как сообщили в агентстве, рейтинг долгового обязательства категории “uaB” означает более высокую вероятность дефолта по данному обязательству, чем у категории “uaBB”, хотя в данное время заемщик обладает способностью его выполнить в условиях украинского финансового рынка. Данное долговое обязательство более подвержено неблагоприятным изменениям в коммерческих, финансовых и экономических условиях, чем долговые обязательства с более высокими рейтингами, что может ослабить способность и намерение заемщика своевременно и полностью выплачивать проценты и основную сумму долга по данному обязательству. Плюс означает промежуточную, по отношению к основным, категорию рейтинга.
Уровень кредитного рейтинга поддерживает то, что эмитент осуществляет деятельность, связанную с организацией и финансированием строительства жилых помещений в г.Киеве и г.Симферополе, цены на которые растут на протяжении последних пяти лет. Ему способствует также наличие опыта проведения генподрядных и подрядных работ по строительству, а также то, что эмитент как заказчик и инвестор принимает участие в реализации двух проектов по возведению жилых домов в г.Киеве общей жилой площадью 35,6 тыс. кв. м (степень строительной готовности превышает 80%), введение в эксплуатацию которых планируется осуществить до конца 2006 г. Кроме того, ООО “ЧЗСМ” также занимается производством строительных материалов, что позволяет снизить расходы, связанные со строительством, и диверсифицировать источники получения дохода.
Вместе с тем, уровень кредитного рейтинга ограничивает то, что эмитент не имеет опыта реализации проектов по строительству, а также погашения облигаций путем предоставления помещений их владельцам, а средства, полученные от размещения облигаций серии “С”-“Е”, будут направлены на реализацию двух проектов по строительству жилых домов в городе Симферополь, реализация которых находится на начальной стадии. На рейтинге неблаготворно сказывается, в том числе, неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и налогообложения операций, связанных со строительством и, в частности, с привлечением финансирования.
Основным направлением деятельности компании является производство строительных материалов (белого и цветного силикатного кирпича, пористого газобетона), а также инвестиционно-строительная деятельность. В настоящее время ООО “ЧЗСМ” ведет пять инвестиционно-строительных проектов в Киеве и Симферополе.
Источник: liga.net