Сохраняющаяся благоприятная конъюнктура рынка помогает ГОКу поддерживать высокие показатели роста
ОАО «Лебединский ГОК» (ЛГОК, Белгородская обл., г. Губкин) существенно улучшило финансовые результаты в первом полугодии. Выручка предприятия выросла в годовом выражении на 90% – до 16,33 млрд руб., прибыль до уплаты налогов увеличилась в 2,8 раза – до 11,08 млрд руб. При этом, как ранее сообщалось, чистая прибыль (по РСБУ) комбината в первом полугодии выросла в 2,6 раза – до 8,377 млрд руб.
ЛГОК – один из крупнейших производителей железорудного концентрата в России (в прошлом году выпустил 20,073 млн т этого продукта) и практически единственный отечественный производитель горячебрикетированного железа (ГБЖ, объем выпуска в 2004 г. – около 1 млн т). ЛГОК (как считается на рынке) вместе с Михайловским ГОКом входит в группу, подконтрольную предпринимателю Алишеру Усманову и его партнерам. Непосредственно ЛГОК, как и Оскольский ЭМК, управляется ООО «Газметаллпроект» (его учредитель – ЗАО «Газметалл», в акционерном капитале которого представлены структуры г-на Усманова, а миноритарный пакет принадлежит НЛМК).
Эксперты объясняют рост показателей ЛГОКа в первую очередь сохраняющейся благоприятной конъюнктурой цен на потребляемую комбинатами продукцию – ЖРК и окатыши. Именно благодаря этому в прошлом году ЛГОК увеличил чистую прибыль более чем в 18 раз. Хотя также поднимавшиеся цены на сталь давно пошли вниз, рынок условного сырья и полуфабрикатов оказался более стабилен – в первую очередь благодаря Китаю.
«Продолжающиеся успехи Лебединского ГОКа можно объяснить двумя факторами, – считает аналитик ИК «Солид» Игорь Нуждин, – в первую очередь благоприятной конъюнктурой на рынке концентрата, которую поддерживает Китай (у него есть металлургические мощности, давшие только за полгода увеличение проката на 20%, но практически нет собственных сырьевых мощностей). Кроме того, ЛГОК опережающими темпами наращивает выпуск брикетированного железа, а маржа в этом сегменте с высокой добавленной стоимостью – в том числе за счет экономии на транспортной составляющей – значительно выше».
«Учитывая, что ЛГОК явился пионером среди российских предприятий по освоению производства брикетированного железа, этот сектор с высокой добавленной стоимостью мог стать дополнительным фактором, улучшившим показатели предприятия, – сказал RBC daily главный редактор журнала «Национальная металлургия» Вадим Гринберг. – Что касается цен на концентрат на рынке СНГ, то об этом факторе судить не так просто, поскольку продукция поставляется по прямым контрактам, и индикаторов конъюнктуры нет. С одной стороны, раз прерванные ранее поставки с ССГПО на «Магнитку» возобновились, значит, были достигнуты взаимоприемлемые договоренности по ценам. С другой – раз на мировом рынке остается такой мощный фактор роста, как Китай, ожидать резкого торможения или тем более падения цен (как это произошло с ценами на сталь) пока не приходится, и, значит, наши ГОКи, включая Лебединский, могут развиваться достаточно уверенно».
Как отмечают эксперты, на показатели ЛГОКа в этом году могли отрицательно повлиять лишь два фактора: рост транспортных расходов, включая перевалку в морских портах (часть продукции ЛГОКа экспортируется), и проблемы с внутренними потребителями, в частности с ММК, поставки на который в мае прерывались. Впрочем, как сказал RBC daily пресс-секретарь «Газметалла» Александр Лойма, «проблемы с поставками на «Магнитку» для нас не явились существенными – может, пару дней часть продукции и полежала без движения, но потому ей быстро нашли применение, так что расходы оказались небольшими».
Эксперты отмечают, что год в целом для ЛГОКа получается удачным. «Во втором квартале произошла определенная фиксация цен на ЖРС и концентрат, – во всяком случае пик цен на этом направлении пройден, и конец полугодия для наших ГОКов выдался уже не столь успешным, – считает Вячеслав Жабин из ИК «Брокеркредитсервис», – однако к концу года можно ожидать нового подъема цен на прокат, за которым неизбежно последует и новый всплеск цен на сырье, так что перспективы у наших перерабатывающих предприятий хорошие».
«Конечно, благоприятная конъюнктура рынка сыграла роль в том, что ЛГОК успешно наращивает финансовые показатели, – говорит Александр Лойма, – но в не меньшей степени сыграли ее и другие факторы эффективности производства. Они бы сыграли даже более важную роль, если бы отечественные предприятия потребляли выпускаемое «Лебединским» ГБЖ. Нам со всех точек зрения, включая логистическую, выгоднее работать с российскими металлургами в этом сегменте, в который мы уже вложили немало средств (и намерены вложить еще 350 млн долл. в строительство второй очереди по выпуску ГБЖ). Однако до сих пор почти 100% этого продукта уходит на экспорт – нашим предприятиям еще только предстоит «подтянуть» под него свое производство».
Алексей Виноградов
[RBC daily, 11 августа 2005]