В ближайшие годы российскую электроэнергетику поделят между собой крупные холдинги, формирование которых начинается уже сейчас. Вчера совладелец «Норильского никеля» Михаил Прохоров заявил о планах занять до 10% рынка традиционной электроэнергетики в России (cм. с. 1). Аналитики считают, что компании г-на Прохорова это вполне под силу. Вместе с ним весомую роль на электрорынке будут иметь «Газпром», UC Rusal и государство, управляющее гидро- и атомными активами. Эти три гиганта будут контролировать 2/3 генерирующих мощностей, остальное поделят между собой более мелкие инвесторы — СУЭК, КЭС-Холдинг, иностранные E.ON и Enel.
Базовыми активами энергохолдинга Михаила Прохорова станут 47% акций в ОГК-3, 7% ТГК-1, 28% ТГК-14, 17,5% канадской Plug Power и 3,6% РАО «ЕЭС России» (которые впоследствии будут обменены). По словам миллиардера, компания будет создана до конца текущего года, и в первом квартале 2008 года ее акции начнут торговаться на бирже. Энергохолдинг, по оценке Михаила Прохорова, займет до 10% рынка традиционной электроэнергетики в России. По его словам, занимать долю более 10% в России нецелесообразно, так как рынок электроэнергетики очень большой и на нем мно-го игроков. Более подробно о своих планах Михаил Прохоров пока не говорит.
«Учитывая, что энергохолдинг будет принадлежат Михаилу Прохо-рову, совсем необязательно, что его будут интересовать только активы вблизи производств «Норильского никеля», считает старший аналитик Альфа-Банка Александр Корнилов. При этом скорее всего он не будет конкурировать с КЭС-Холдингом или СУЭК, которые являются четкими претендентами на территориальные генкомпании.
Капитализация будущего холдинга, по оценкам аналитика ВТБ 24 Станислава Клещева, будет в значительной степени зависеть от того, воспользуются миноритарии приобретаемых генкомпаний объявленными офертами или нет. Тем самым она может составить от 9 млрд до 15 млрд долл. Александр Селезнев из Собинбанка имеющуюся капитализацию энергохолдинга Михаила Прохорова оценивает в 5,56 млрд долл., а будущую в 10 млрд. долл. Он соглашается, что компании под силу контролировать 10% всего российского энергорынка.
Остальные претенденты на весомые куски в электроэнергетике также уже явно очерчены сегодня это государство, сохраняющее контроль над гидрогенерацией и Росэнергоатомом, «Газпром», кроме «Мосэнерго» претендующий на ТГК-1, ТГК-10, ТГК-11, ОГК-2 и ОГК-6 и UC Rusal, контролирующий «Иркурскэнерго» и также заявивший не так давно о своих больших планах по экспансии в отрасль. По мнению Семена Бирга из ИК «Финам», три гиганта вместе будут владеть более 2/3 российской электроэнергетики. При этом самым мощным может стать именно «Газпром», который помимо московской и питерской энергосистем планирует развивать свой энергетический бизнес с крупнейшей отечественной угольной компанией СУЭК.
Аналитики оценивают долю «Газпрома» на условной электрической карте России в 3040%. Государство займет второе место с 2025% рынка мощность ГидроОГК 23ГВт, столько же Росэнергоатома. Следом, по мнению опрошенных РБК daily экспертов, стоит холдинг Олега Дерипаски UC Rusal, который также недавно принял энергетическую стратегию. Ему может быть подконтрольно в районе 15% электрорынка.
Остальное поделят между собой более мелкие стратеги. 5% может занять КЭС-Холдинг, который не так давно выкупил допэмиссию ТГК-5 и имеет серьезные виды на ТГК-9. По 1% могут занять такие компании, как «Сургутнефтегаз», считающийся основным претендентом на выкуп акций ОГК-4, ЛУКОЙЛ (ТГК-8), Е.ON (уже заявил о своих планах на ТГК-10 и намерен вложить в российскую электроэнергетику более 2 млрд евро) и Enel (может потратить 4 млрд евро).
ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА http://www.rbcdaily.ru/, 01.06.2007