Входящий в холдинг НТМК выкупил долю в проекте ЗТБД у группы Duferco
ОАО «Нижнетагильский металлургический комбинат» (НТМК, входит в группу «ЕвразХолдинг») приобрело контроль над Заводом по производству труб большого диаметра (ЗТБД) в Нижнем Тагиле. Доля комбината в уставном капитале завода увеличилась с 25 до почти 55,1%. Как сообщила RBC daily представитель «ЕвразХолдинга», НТМК выкупил всю долю (30,1% минус две акции), принадлежавшие компании Duferco PHL. Сумма сделки не разглашается, но, по информации РБК, она составила 360 млн руб.
ЗТБД расположен на территории НТМК и является «советско-российским» долгостроем. Решение о его строительстве было утверждено еще Совмином СССР в конце 70-х гг. прошлого века – уже тогда стало ясно, какое значение имеют прямошовные трубы для перспективной газовой отрасли. В российское время было несколько попыток его реанимации, когда в уставный капитал проекта помимо собственно государства (РФФИ владеет 25% акций ЗТБД) вошел «Газпром» (19,9% акций), а также НТМК и Duferco. Еще один импульс проект получил в апреле 2000 г., когда вышло постановление правительства РФ, окончательно определившее площадку завода и основные направления строительства. Однако, как сообщили в «ЕвразХолдинге», все равно проект продвинулся не очень сильно: «полностью завершенным сегментом проекта является только слябовый склад, в который было вложено порядка 100 млн долл. и который уже себя оправдал». Как объясняют ситуацию в компании: «Мы так и не получили от «Газпрома» соответствующих гарантий по долгосрочным контрактам, и в создавшейся довольно сложной ситуации активное развитие ЗТБД оказалось невозможным».
Видимо поэтому из проекта решил выйти Duferco, который, как предполагалось ранее, станет его крупным стратегическим инвестором. Напомним, что эта компания с головным офисом в Лугано (Швейцария) и годовым объемом продаж в 5,4 млрд евро на протяжении последних лет активно развивалась на «восточном направлении» металлургии, вплоть до России, где она владеет Верх-Исетским заводом («ВИЗ-сталь»). Как заявляют в «ЕвразХолдинге», в выходе Duferco из проекта нет ничего неожиданного – договоренность о возможности продажи своей доли в ЗТБД российскому партнеру была достигнута в самом начале проекта. Тем не менее аналитики полагают, что за этим ожидавшимся событием может скрываться повысившийся в последнее время интерес «ЕвразХолдинга» к трубным проектам. В прошлом году холдинг пытался наладить сотрудничество по выпуску ТБД с «Северсталью», но последняя группа предпочла отправиться в самостоятельное плавание, начав выпуск больших труб на Ижорском заводе. Такие же трубы – прямошовные – недавно начал производить и Выксунский завод (группа ОМК). Спиралешовные ТБД давно делает Волжский завод (ТМК).
Как считают эксперты, несмотря на большое предложение, полностью обеспечить потребности «Газпрома» (и отчасти нефтяников, потребляющих трубы несколько меньшего диаметра – 1200 мм, тоже относящиеся к ТБД) пока нельзя, и их пока закрывают не только отечественные производители, но и иностранцы, включая украинцев.
«На фоне некоторого обострения отношений с Украиной в газовом вопросе не исключено, что ввоз ТБД производства Харцызского завода будет ограничен, – считает Евгений Шаго из ГК «Регион», – а значит, освободившееся место вполне может занять продукция завода – партнера НТМК. Вместе с тем, если только этот расчет принимался за основу решения о реанимации нижнетагильского проекта, его можно признать несколько рискованным – вложений он требует много, а защита внутреннего рынка в России, особенно от продукции с Украины, слишком нестабильна и непредсказуема».
Что касается других рисков, связанных с отсутствием конкретных договоренностей с «Газпромом», то, добавляют эксперты, ОМК и «Северсталь» тоже с ними сталкиваются, но тем не менее продолжают инвестировать в собственные проекты, связанные с ТБД.
«ЕвразХолдингу» хочется завершить проект, в который уже вложено столько сил и средств и который не так уж далек от завершения, – сказал RBC daily аналитик ИК «Солид» Игорь Нуждин. – Конечно, достройка завода по выпуску ТБД еще потребует немало – до 500 млн долл., но овчинка стоит выделки. Цены на сталь падают, значит, в выгоде могут оказаться производители высокой степени передела – в том числе трубники. Впрочем, очень многое будет зависеть от позиции партнера НТМК в этом проекте – «Газпрома». До сих пор газовый холдинг не заключал долгосрочных контрактов с нашими производителями ТБД, а значит, они брали на себя большие риски, запуская производства в Выксе и Колпино. Основательно пропиаренный (в том числе на высшем уровне) проект в Нижнем Тагиле, в котором к тому же «Газпром» имеет почти 20%, может стать исключением».
По сведениям бизнес-директора компании «Развитие бизнес-систем» Александра Либерова, наибольший объем инвестиций потребует вторая линия ЗТБД – спиралешовная. Что касается основной линии по производству прямошовных труб диаметром 1420, то, по словам эксперта, «ЕвразХолдинг» уже сделал в нее – по мере достижения необходимых договоренностей с «Газпромом» – необходимые вложения. Сейчас осталось инвестировать в этот проект 65-70 млн долл. – сумма по его масштабам и перспективам небольшая. Поэтому мало сомнений в том, что проект будет доведен до конца и что «Газпром» не оставит свое участие в нем – вопрос только в том, в какой форме будет проявляться это участие».
«Газпром», конечно, заинтересован в развитии данного сегмента производства труб, – говорит Вячеслав Жабин из ИК «Брокеркредитсервис», – с учетом планов холдинга по развитию новых месторождений и особенно производства СПГ ему необходимы трубы соответствующего диаметра и соответствующих параметров надежности». Тем не менее, по словам эксперта, до сих пор проект получал реальную поддержку лишь от «ЕвразХолдинга», и то «если бы не развалился альянс холдинга с «Северсталью», проект вряд ли получил бы сильный импульс».
Алексей Виноградов
[RBC daily, 4 июля 2005]