«Металлоинвеста» на базе активов «Газметалла».
В конце прошлой недели акционеры Лебединского ГОКа (ЛГОК) и Оскольского электрометаллургического комбината (ОЭМК) проголосовали за приобретение этими компаниями 99,01% акций Михайловского ГОКа (МГОК), находящегося под управлением ЗАО «Металлоинвест», за 3,6 млрд долл. Таким образом, сделан первый шаг к консолидации метактивов Алишера Усманова, Василия Анисимова и Андрея Скоча. Отраслевые эксперты считают ГОКи, принадлежащие г-ну Усманову и его партнерам, переоцененными, уточняя, правда, что оценивать внутренние сделки сложно.
Слухи о консолидации «Металлоинвеста» получили официальное подтверждение. Центром консолидации выбраны ЛГОК и ОЭМК, акционеры которых 5 декабря проголосовали на внеочередных собраниях за покупку в общей сложности 99,01% акций МГОКа. Металлургические активы Алишера Усманова и его партнеров — Василия Анисимова и Андрея Скоча — до сегодняшнего дня были сосредоточены в двух ЗАО — «Металлоинвест» (МГОК) и «Газметалл» (ЛГОК, ОЭМК).
Как говорится в официальном сообщении ЛГОКа, акции МГОКа, принадлежащие сегодня шести офшорным компаниям, будут проданы ОЭМК и ЛГОКу. В пресс-службе УК «Металлоинвест» РБК daily сообщили, что общая сумма всех сделок, а их будет проведено более десяти, составляет 3,6 млрд долл. «Данные сделки происходят в рамках внутренней работы по консолидации активов «Металлоинвеста», — пояснили в пресс-службе. Владельцем основной части пакета, как отметили в компании, станет Лебединский ГОК.
Обе компании займут деньги на завершение сделки. Акционеры ЛГОКа одобрили кредитный договор со Сбербанком на сумму не более 38 млрд руб., акционеры ОЭМК намерены занять у Сбербанка до 15,7 млрд руб. Кредиты будут погашены в ноябре 2009 года. Кроме того, средства на покупку акций МГОКа будут заняты у «Уральской стали» и Михайловского же ГОКа (сумма каждого займа не более 21 млрд руб.). Займы будут предоставлены на четыре года под 8% годовых. Многоступенчатость и сложность сделок — отличительная черта бизнеса Алишера Усманова. В декабре 2004 года ФАС разрешила МГОКу приобрести 50% долей «Уральской стали», а «Уральская сталь» получила добро на покупку 30% акций ОАО «Тулачермет». После этого, в феврале 2005 года, российские регулирующие органы одобрили сделку по покупке 98% голосующих акций МГОКа компаниями «Уральская сталь» и Sitbon Investments Limited, принадлежащими Алишеру Усманову и Василию Анисимову.
Бывший владелец акций комбината предприниматель Борис Иванишвили сначала перевел бумаги на несколько холдинговых компаний. После этого они были консолидированы в кипрской холдинговой компании Sitbon Investments Limited, бенефициарами которой являются Алишер Усманов и Василий Анисимов. И только затем акции были постепенно переведены на баланс «Уральской стали». Сумма сделки с учетом выплаты за пакет «Тулачермета» составила около 1,9—2 млрд долл. Из этих денег 1 млрд долл. был взят в кредит у Русского коммерческого банка (дочерний банк ВТБ на Кипре) под залог 97,8% акций МГОКа. Около 1 млрд долл. потратили лично г-н Анисимов и г-н Усманов.
Эксперты считают меткомпании Усманова переоцененными. «Капитализация Михайловского ГОКа — около 2 млрд долл.», — рассуждает Евгений Рябков из «Антанты Капитал». И это, по его мнению, завышенная оценка. Как, впрочем, и цена будущей сделки. «Цену внутренней покупки обсуждать нецелесообразно», — считает аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Юрий Власов. Важно, отмечает эксперт, что компания готова перейти на единую акцию и стать более интересной для рынка. «Тяжело делать ставку на одну руду», — добавляет он. По мнению Натальи Кочешковой из ИК «Финам», перевод акций МГОКа на баланс ЛГОК и ОЭМК увеличит стоимость этих компаний и сделает структуру владения более прозрачной.
Алексей Садыков
Основные акционеры ЗАО «Металлоинвест» — Алишер Усманов и Василий Анисимов. Холдинг управляет активами ОАО «Михайловский ГОК», ОАО «Металлургический комбинат «Уральская сталь», машиностроительного концерна «ОРМЕТО-ЮУМЗ» и т.д., владеет 28% акций ОАО «Тулачермет». Компания производит около 40 млн т железорудного сырья и более 6 млн т стали в год. Консолидированная выручка управляемых им предприятий в 2005 году — 120,6 млрд руб., чистая прибыль — 26,1 млрд руб.