Акционеры «Мечела» не смогли одобрить сделки с заинтересованностью, без которых невозможно реструктурировать долг на $5,1 млрд (из $6,1 млрд), сообщила компания по завершении собрания, 4 марта. Речь шла об увеличении залогов по долгам перед основными банками-кредиторами. «За» должны были высказаться более 50% голосов миноритариев «Мечела», или 16,29% голосов всех участников собрания. Как они проголосовали на деле, компания не сообщила. Регистратор уведомил, что кворум не состоялся.
Голосов хватило, только чтобы одобрить изменение устава и избрать новый совет директоров «Мечела», куда вошел представитель Газпромбанка Тигран Хачатуров (всего проголосовали владельцы 70,3% голосов).
Как только стало известно, что вопрос об увеличении залогов не одобрен, капитализация «Мечела» на Московской бирже рухнула на 22%; к концу дня падение скорректировалось до 6,9% к уровню закрытия торгов накануне (до 32,4 млрд руб.).
Причиной неудачи с первым вопросом «Мечел» назвал новые правила ЦБ, регулирующие раскрытие информации об иностранных держателях акций и ADR и действующие с августа 2015 г. По этим правилам иностранные банки-депозитарии и прочие номинальные владельцы бумаг (например, брокеры) должны представлять компании-регистратору подробные данные не только о себе, но и обо всех своих клиентах – реальных держателях акций: их наименования, номера в реестрах тех стран, где они зарегистрированы, даты регистрации и количество принадлежащих им бумаг. «Мечел» как мог пытался облегчить им жизнь, рассказывает его представитель: создал в Москве и Нью-Йорке два колл-центра с 30 сотрудниками, которые за месяц до собрания начали обзванивать акционеров и убеждать их проголосовать заочно или явившись на собрание. Для этих же целей компания наняла консультантов: Innisfree, AMAG, NASDAQ и Deutsche Bank. «Мы обзвонили 90% акционеров», – сообщил участникам собрания гендиректор «Мечела» Олег Коржов. Но проблема в том, объясняет главный юрист «Мечела» Ирина Ипеева, что цепочка держателей ADR в США слишком длинная: один депозитарий держит акции в другом, тот – в третьем и т. д.; в результате, чтобы получить инструкции на голосование от конечного владельца пакета, «нужно пройти 5–10 брокеров или депозитариев». Для следующего внеочередного собрания «Мечел» может нанять еще одного консультанта, говорит Коржов.
«Мечел» – одна из самых закредитованных металлургических компаний в России. В последние два года ее менеджмент вел напряженные переговоры с основными банками-кредиторами – Газпромбанком ($1,7 млрд), ВТБ ($1,1 млрд) и Сбербанком ($1,3 млрд) о рефинансировании задолженности компании на $4,1 млрд. Еще $1 млрд компания должна синдикату банков, остальное – облигационные выпуски и мелкие займы. Спустя два года переговоров «Мечел» достиг соглашений с крупнейшими кредиторами. Начало погашения задолженности перед госбанками ($4,1 млрд) договорились перенести на 2020 г. – при условии, что акционеры одобрят все сделки с банками-кредиторами.
«Мечел» продолжит проводить внеочередные собрания и уговаривать акционеров голосовать, долг непременно будет реструктурирован, обещает Коржов. Ближайшая возможность созвать такое собрание будет в мае: по закону совет директоров должен объявить о его созыве за 70 дней.
ЦБ со своей стороны планирует упростить требования к иностранным владельцам ценных бумаг российских компаний, говорил в середине февраля 2016 г. первый зампред регулятора Сергей Швецов. Уже подготовлен проект указа ЦБ, который предусматривает дополнительный способ идентификации держателей ADR – по одному адресу (документ размещен на сайте ЦБ). Планируется, что указ вступит в силу во II квартале 2016 г., говорит представитель ЦБ. Послабления ЦБ уберут дополнительные требования – в частности, необходимость указывать регистрационный номер юрлица, так что голосовать держателям ADR станет проще, согласен директор по корпоративному управлению Prosperity Capital Денис Спирин.
Правила ЦБ можно оспорить в суде – попытаться доказать, что они нарушают права компании в сфере предпринимательской деятельности и что из-за них у компании убытки, рассуждает старший юрист BMS Law Firm Денис Фролов.
Пока условия кредитных договоров не реструктурированы, все финансовые санкции – пени, штрафы и т. д. – исчисляются по условиям прежних договоров, объясняет руководитель группы корпоративной практики Goltsblat BLP Антон Панченков. А кредиторы не будут ждать вечно, предупреждает он: срок, в течение которого компания-должник должна исполнить их требования, обычно прописан в новых кредитных договорах.
Если «Мечел» проведет повторное внеочередное собрание акционеров и получит необходимые одобрения в ближайшее время, то сделки завершатся в согласованный срок, сказал представитель Сбербанка, не уточнив, в какой именно. «Работа по окончательному исполнению всех условий реструктуризации продолжается», – констатирует представитель ВТБ. Представитель Газпромбанка не ответил на вопросы «Ведомостей».
Даже если голосование по залогам «Мечела» опять сорвется, риски, что банки пойдут на отмену уже достигнутых договоренностей и потребуют банкротства «Мечела», равны нулю, оптимистичен аналитик БКС Кирилл Чуйко. «Мечел» нужен в работоспособном состоянии, особенно после трагедии на шахте «Северная» у «Северстали», объясняет он.