Итоги дня
Торговая сессия в последний день недели, 23 марта, проходила в позитивном ключе. После шести дней непрерывного падения индекса УБ инвесторы сочли нынешние ценовые уровни отечественных акций достаточно привлекательными для покупок, что и определило позитивную динамику биржевого индикатора. По итогам пятничной сессии индекс УБ вырос на 3,19% и составил 1377,45 п.
На зарубежных фондовых площадках в пятницу преобладала позитивная динамика индексов, несмотря на слабую макростатистическую отчетность из Китая, Великобритании и США, опубликованную в этот день. Поддержку индексам оказала благоприятная конъюнктура на сырьевых площадках.
Средневзвешенный курс гривны к доллару на межбанке составил 8,0219 грн. за доллар США.
Цены на майские фьючерсы нефти марки Brent 23 марта выросли на 1,62%, марки WTI – на 1,44%.
Ключевые новости:
Мотор Сич (MSICH): итоги собрания акционеров позитивны.
Стахановский вагонзавод (SVGZ) в 2011 г. сократил чистую прибыль на 38,7% до 159,67 млн. грн.
Полтавский ГОК (PGOK) в 2011 г. увеличил чистую прибыль втрое до 2,24 млрд. грн.
Индекс потребительского доверия в Великобритании в феврале снизился до 44 пунктов против прогноза 47 пунктов.
Продажи новостроек в США в феврале упали до 313 тыс. против ожидавшегося роста до 325 тыс.
Конъюнктура на открытие – внешний фон умеренно-позитивный
Внешний фон, сформировавшийся к открытию торгов на украинском фондовом рынке в понедельник, 26 марта, является умеренно-позитивным. Фьючерсы на американские и европейские индексы сегодня утром торгуются в плюсе, растут также и российские биржевые индикаторы. Это позволяет ожидать нам удачного старта сегодняшних торгов на УБ.
Ситуация на рынках
Зарубежные площадки. Торги на европейских площадках завершились в пятницу, 23 марта, умеренным ростом индексов. По результатам торгов британский FTSE 100 вырос на 0,16%, немецкий DAX – на 0,21%, французский CAC 40 – на 0,11%. Российские индексы РТС и ММВБ прибавили по итогам дня 0,88% и 0,75% соответственно.
Несмотря на позитивный итог торгового дня, большую часть сессии европейские индексы торговались в негативной зоне, что было обусловлено плохими данными по производственной активности в Китае и потребительскому доверию в Великобритании за февраль, а также слабыми данными по рынку недвижимости США. Объем продаж жилья на первичном рынке снизился на 1,6% м/м до минимального значения с октября 2011 г. Аналитики при этом ожидали роста продаж на 1,3% м/м.
На фоне слабой статистики по рынку жилья негативно стартовала сессия и на американских площадках. Однако в дальнейшем, при поддержке позитивной динамики цен на коммодитис, благоприятно сказавшейся на котировках сырьевых компаний, американские индексы вышли в позитивную зону, где и завершили торговый день. По итогам дня индекс Dow Jones вырос на 0,27%, S&P 500 – на 0,31%, Nasdaq – на 0,15%.
На рынках стран АТР сегодня торги проходят с отсутствием единой динамики с преобладанием негатива. По итогам торгов японский Nikkei 225 вырос на 0,07%, австралийский S&P/ASX 200 снизился на 0,18%. К 9:30 по киевскому времени гонконгский Hang Seng снизился на 0,19%, китайский CSI 300 – на 0,18%. Преобладание негатива обусловлено отчетами банков Китая.
Украина. Торговая сессия в последний день недели, 23 марта, проходила в позитивном ключе. После шести дней непрерывного падения индекса УБ инвесторы сочли нынешние ценовые уровни отечественных акций достаточно привлекательными для покупок, что и определило позитивную динамику биржевого индикатора. По итогам пятничной сессии индекс УБ вырос на 3,19% и составил 1377,45 п.
Рост покупок позитивно сказался на торговой активности: объем торгов относительно последних сессий повысился, при том что в пятницу торговая активность традиционно минимальная за неделю. Объем торгов на рынке заявок превысил 23,7 млн. грн.
К началу торгов на УБ сложился позитивный внешний фон, что позволило стартовать торгам на отечественном фондовом рынке достаточно удачно. В дальнейшем, несмотря на ухудшение внешней конъюнктуры, покупательская активность возрастала, достигнув пиковых значений к концу торгового дня. Единственным негативным моментом был кратковременный всплеск продаж после публикации весьма слабой статистики по рынку недвижимости США.
Из акций индексной корзины наибольшим ростом отметились бумаги Укрсоцбанка (+5,62%), Алчевского МК (+5,56%) и Укрнафты (+3,74%). Из бумаг второго эшелона следует отметить акции Полтавского ГОКа (+10,27%), демонстрирующих уверенный подъем на фоне данных об увеличении в 2011 г. чистой прибыли втрое до рекордных 2,24 млрд. грн.
Ключевые новости
Итоги собрания акционеров Мотор Сич (MSICH)
На очередном собрании акционеров Мотор Сич, которое прошло 22 марта, менеджмент компании озвучил планы работы на 2012 г., которые являются достаточно оптимистичными.
Мотор Сич планирует в 2012 г. продолжить динамичное наращивание производственных показателей. Ожидается, что доход компании увеличится на 25,5% до 7,28 млрд. грн., при сохранении рентабельности на уровнях 2011 г. Мы считаем эти планы вполне реальными, несмотря на то, что план по доходам Мотор Сич за 2011 г. был выполнен на 94,5%. Рост доходов компании по итогам года составил 15,8% против плана 22,6%.
Производственные планы 2012 г. менеджмент Мотор Сич планирует выполнить за счет наращивания производства основной продукции – авиационных двигателей.
В сфере вертолетостроения ожидается дальнейшая работа по выполнению контракта на поставку 1,3 тыс. двигателей в адрес «Вертолеты России» на общую сумму 1,2 млрд. долл. Ожидается, что в этом году «Вертолеты России» получат около 270 двигателей.
Продолжится также работа по ремоторизации украинских вертолетов. В текущем году будет ремоторизировано 18 вертолетов Ми-8. Также менеджмент Мотор Сич анонсировал начало производства вертолетов на «Винницком авиазаводе», приобретенном компанией в минувшем году. По словам менеджмента в 2012 г. будет произведено 10 вертолетов.
Мы позитивно оцениваем шаги Мотор Сич в сфере вертолетостроения, так как это позволяет расширить рынок сбыта авиационных двигателей компании.
В сфере самолетных двигателей продолжится сотрудничество с ВАСО и ГП «Антонов». Мотор Сич планирует поставить 20 комплектов двигателей для самолетов Ан-148/158. В то же время менеджмент компании высказал опасения относительно поставок двигателей для Ан-140, так как сохранение объемов производства самолетов Ан-140 на «Авиакоре» остается под вопросом.
Менеджмент Мотор Сич позитивно также отозвался о сотрудничестве с китайской стороной относительно поставок двигателей АИ-222 для китайских учебно-боевых самолетов L-15, в то же объем поставок двигателей, запланированный на текущий год, озвучен не был.
Традиционно для Мотор Сич, на выплату дивидендов по решению акционеров, будет направлено всего 3,7% чистой прибыли за 2011 г. Большую часть чистой прибыли Мотор Сич планирует направить на инвестиции. Ожидается, что в 2012 г. на техническое перевооружение будет направлено 436,3 млн. грн. Указанная сумма инвестиций ниже уровня 2011 г. (615,7 млн. грн.), в то же время остается достаточно высокой. На пополнение оборотного капитала для обеспечения выполнения производственного плана будет направлено 717,4 млн. грн.
В целом, мы позитивно оцениваем работу Мотор Сич в 2011 г. и с оптимизмом смотрим на будущее компании.
Стахановский вагонзавод (SVGZ) в 2011 г. сократил чистую прибыль на 38,7% до 159,67 млн. грн
ОАО «Стахановский вагоностроительный завод» в 2011 г., по предварительным данным, сократило чистую прибыль на 38,7% по сравнению с 2010 годом – до 159,67 млн. грн.
Согласно объявлению в прессе о проведении годового собрания акционеров Стахановского ВСЗ 26 апреля, нераспределенная прибыль к началу текущего года превысила 259 млн. грн.
За прошедший год текущие обязательства СВЗ сократились на 14% – до 1447,3 млн. грн., а долгосрочные увеличились на 45,3% – до 435,2 млн. грн. Суммарная дебиторская задолженность предприятия выросла на 4,5%, составив на 1 января 2012 г. 1647 млн. грн.
Комментарий
Новость нейтральна для акций для Стахановского ВСЗ, так как еще 26 января были опубликованы предварительные данные по прибыли до налогообложения, полученной Стахановским ВСЗ в 2011 г. В целом размер чистой прибыли компании за 2011 г. оказался близким к нашим ожиданиям (158,79 млн. грн.) и не стал сюрпризом.
Снижение чистой прибыли Стахановского ВСЗ в 2011 г. на фоне растущего рынка вагонов было обусловлено проблемами с обеспечением производства вагонным литьем и несвоевременным возмещением НДС, что негативно сказалось на производственной деятельности компании, в частности остановкой производства в августе минувшего года.
Полтавский ГОК (PGOK) в 2011 г. увеличил чистую прибыль втрое до 2,24 млрд. грн.
Полтавский ГОК в 2011 г. получил чистую прибыль 2,238 млрд. грн., что более чем втрое превысило показатель 2010 г. (736,8 млн. грн.). Как говорится в объявлении о проведении 27 апреля годового собрания, нераспределенная прибыль по итогам прошлого года увеличилась в 2,3 раза – до 3,786 млрд. грн., а собственный капитал – на 52,7%, до 6,21 млрд. грн.
Согласно документу, Полтавский ГОК в 2011 г. сократил текущие обязательства с 1,96 млрд. грн. до 0,47 млрд. грн., тогда как его долгосрочные обязательства выросли с 0,29 млрд. грн. до 2,48 млрд. грн. Суммарная дебиторская задолженность предприятия выросла с 1,28 млрд. грн. до 2,79 млрд. грн., а денежные средства сократились с 0,93 млрд. грн. до 0,66 млрд. грн.
Комментарий
Новость является позитивной для акций Полтавского ГОКа. Чистая прибыль предприятия поставила рекорд, в 1,5 раза превысив наши ожидания: мы прогнозировали, что по итогам 2011 г. компания получит прибыль в размере порядка 1,5 млрд. грн. Основной прирост прибыли пришелся на 2-е полугодие 2011 г.: в июле-декабре чистая прибыль Полтавского ГОКа составила 1,453 млрд. грн., что в 1,85 раза выше, чем в 1-м полугодии. Мы предполагаем, что существенный рост финансовых результатов был связан с уменьшением разрыва между ценами окатышей, отпускаемых предприятием, и ценами свободного рынка.
Среди акций горнорудных компаний, представленных на Украинской бирже, бумаги Полтавского ГОКа являются наиболее недооцененными по сравнению с зарубежными аналогами. Сильные финансовые результаты должны подстегнуть интерес инвесторов к акциям эмитента.
Продажи новостроек в США в феврале упали до минимума с октября 2011 г. – до 313 тыс.
Продажи новых домов в США в феврале упали на 1,6% по сравнению с предыдущим месяцем – до 313 тыс. в годовом исчислении – минимального уровня с октября прошлого года, свидетельствуют данные министерства торговли страны. Аналитики в среднем ожидали роста продаж в прошлом месяце на 1,3% с объявленного ранее уровня – до 325 тыс.
Комментарий
Новость является умеренно-негативной для фондовых рынков. Как показывают статданные, американский рынок недвижимости, который стал первопричиной мирового финансового кризиса, по-прежнему находится в слабом состоянии. Несмотря на рекордно низкие процентные ставки по ипотечным кредитам в США, количество продаж домов, как на первичном, так и на вторичном рынках, остается стабильно низким. Стоит отметить, что ситуация может несколько улучшится в будущем. Публикуемая в последнее время статистика по занятости свидетельствует о позитивной динамике и, по нашему мнению, может положительно сказаться на показателях рынка жилья.