Аналитический обзор рынка 16.02.2012 г.

Share

Американские фондовые индексы завершили вчерашнюю торговую сессию снижением. Индекс S&P закрылся понижением на 0,54% на фоне вышедших хуже ожиданий данных по промышленному производству США и обострившихся опасений инвесторов относительного позитивного разрешения долгового кризиса в Греции. Существенное увеличение рыночных беспокойств мы зафиксировали в индексе VIX в ходе американской сессии, который по итогам дня закрылся с повышением на 8%, что дает нам повод предположить о надвигающейся коррекции американского рынка.


В Европе все так же на первом плане выступает «греческий вопрос», который и сегодня будет будоражить разумы инвесторов и уже заставляет сомневаться в высказываниях Европейских лидеров. Так министры финансов ЕС отложили свое решение по предоставлению необходимой помощи Греции в размере 130 млрд. евро, посчитав меры, одобренные греческим парламентом недостаточными. В частности Германия выступила инициатором в перенесении выделения необходимой суммы до проведения апрельских выборов в Греции, на фоне растущего напряжения среди политических партий и неуверенности в возможности греческих политиков придерживаться данных обещаний в плане ужесточения госбюджета. В свою очередь, глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер заявил, что министры финансов стран еврозоны примут «необходимые решения» относительно финансовой помощи 20-го февраля.


Утренние негативные настроения инвесторов так же поддерживает заявление агентства Moody’s, о намерении пересмотреть с возможностью понижения рейтинги 17 крупнейших мировых банков, среди них Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America. Валютная пара EUR/USD утром снижается и торгуется у нижней границы своего диапазона расположенного на уровне 1.30.


Таким образом, перед открытием нашего рынка складывается негативный внешний фон. Открытие торгов мы ожидаем с гепом вниз в размере 1%, после чего будет наблюдаться боковая динамика. На нашем рынке продолжает оставаться удручающая ситуация, при которой отсутствуют как крупные продавцы, так и покупатели. Лучше рынка сегодня будут выглядеть акции Мотор Сичи на фоне опубликованной вчерашней квартальной отчетности.


Сегодня стоит обратить внимание:


15:30 Индекс цен производителей (м/м), США


15:30 Первичные заявки на пособие по безработице, США


15:30 Строительство новых домов, США


16:00 Речь председателя ФРС г-на Бернанка


17:00 Инд. деловой активности ФРБ Филадельфии, США


НОВОСТИ КОМПАНИЙ


– Мотор Сич получил $168млн чистой прибыли в 2011 году


Мотор Сич обнародовал свои предварительные финансовые результаты за 2011 год в среду (15 февраля). Чистая прибыль компании увеличилась на 8% г/г до $168млн, подразумевая рост чистой прибыли в 2,9 раза кв/кв до $59млн в 4 квартале 2011 года. Долгосрочные обязательства упали на 69% г/г до $10,4 млн, а текущие обязательства увеличились на 16% г/г до $306 млн. Компания также сообщила, что общие активы увеличились на 32% г/г до $1 млрд в 2011 году, в то время как основные активы выросли на 50% г/г до $227млн. Запасы компании выросли на 52% г/г до $430 млн, а суммарная дебиторская задолженность выросла на 13% г/г до $197 млн.


Комментарий


Мы ждем выхода полной финансовый отчетности компании за 2011 год, что бы сформировать комплексное видение деятельности компании в 2011 году и разобраться в особенностях налогового режима компании в прошлом году. На данный момент мы можем только констатировать, что чистая прибыль компании в 2011 году составила $168 млн, что на 19% ниже наших ожиданий в $208млн. Также следует отметить, что акции MSICH торгуются по мультипликарору 2011 Р/Е в 3,8х, что, на наш взгляд, является привлекательным уровнем. Мы подтверждаем нашу рекомендацию покупать акции Мотор Сичи по целевой цене $616 за акцию, что предполагает роста на акций на 101% к текущей рыночной цене.