В пятницу торги в США завершились разнонаправлено. Так индекс S&P закрылся возле своей нулевой отметки, а Dow Jones наоборот подскочил на 0,7%, благодаря результатам компаний IBM и Intel.
В субботу стало известно, что частные инвесторы не договорились с греческим правительством про условия списания части греческого долга. Похоже, что дефолт по обязательствам является более желательным для кредиторов, которые хотят получить свою страховку по CDS. Сегодня начнется двухдневное заседание министров финансов ЕС, на котором будет рассматриваться греческий вопрос, что может спровоцировать волатильность на фондовых площадках. В Отсутствии греческих договоренностей начал снижение курс EUR/USD, что давит на рисковые активы. Хотя сильной просадки пока ждать не приходится ввиду количественного смягчения со стороны ЕЦБ и ожидания игроками смягчения монетарной политики Китая.
Сегодня стоит обратить внимание на размещение 12-месячных бондов Германии. Азиатские рынки будут закрыты, в связи с празднованием наступления Года Дракона по лунному календарю. Перед открытием торгов на американских площадках отчитается компания Halliburton (ожидание $0,99). После закрытия США представят свою квартальную отчетность Texas Instrument, VMware и железнодорожная CSX. На данный момент более 60% американских компаний отчитались лучше ожиданий, что указывает на неплохое состояние американской экономики. В понедельник ожидаю увидеть открытие нашего рынка небольшим снижением. На рынок будет давить греческий вопрос, а так же отсутствие спроса на украинские акции со стороны крупных игроков.
Объем продаж Мотор Сич в 2012 году может равняться $800 млн
Компания Мотор Сич обнародовала в пятницу (19 января) прогноз по выручке компании в 2012 году. По словам руководства компании портфель заказов на 2012 год составит $800 млн. Входящие в состав портфеля контракты рассчитаны на 3-5 лет и позволят менеджменту компании сформировать гибкую производственную, инвестиционную и маркетинговую политику Мотор Сич на ближайшие годы.
КОММЕНТАРИЙ
Мы рассматриваем эту новость как позитивную для акций компании Мотор Сич, не смотря на то, что прогноз менеджмента по выручке на 2012 год ниже наших ожиданий в $873 млн на 8%. Портфель заказов Мотор Сич состоит, в основном, из среднесрочных контрактов, это значит, что разница между нашими прогнозами и ожиданием компании по выручке будет компенсирована на протяжении следующих периодов. Согласно наших прогнозов, портфель заказов на 2012-2016 гг составит $5.5 млрд. Мы также ожидаем, что рентабельность по показателю EBITDA составит 30%, а чистая рентабельность около 25% на протяжении 2012-2016 гг. Среди крупнейших заказчиков на 2012 год будет Россия, Китай и Индия. В рамках контракта с холдингом Вертолеты России, подписанного в ноябре 2011 года на поставку 1.3 тыс двигателей на протяжении 2012-2016гг, Мотор Сич поставит 300 двигателей общей стоимостью $280 млн в 2012 году. Мотор Сич также поставит 6 двигателей для российских самолетов амфибий БЕ-200 и 50 двигателей AI-222-25F для китайских учебных самолетов L-15. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции компании Мотор Сич и рекомендуем покупать акции по целевой цене $616/акции, что предполагает рост на 137% к текущей рыночной цене.