Вчерашнее падение на позитивном внешнем фоне говорит о слабости украинского рынка. Драйверов для роста нет. Фактический провал саммита с ЕС и переговоров с Россией по газу окончательно разочаровали инвесторов в украинские ценные бумаги. Ситуация на мировых рынках влияет на действия местных трейдеров очень краткосрочно, к тому же, как правило, негативно. Активность на биржах упала по причине низких цен, но продавцы по-прежнему присутствуют. Любой отскок вверх приведет к их активизации. В такой ситуации можно ожидать игры на понижение в начале торгов. Только очень сильный позитив извне может приостановить на время снижение украинского рынка.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
– Астарта увеличила производство сахара на 85% г/г в 2011 году
Астарта, крупнейший производитель сахара в Украине, сообщил в понедельник (19 декабря) о завершении сезона по переработке сахарной свеклы. Астарта сообщила, что в 2011 году производство сахара выросло на 85% до 370 тыс тонн. Для достижения этого показателя компания переработала 2,6 млн тонн сахарной свеклы, что на 65% больше показателя за прошлый год. Средний показатель выхода сахара составил 14,5%, по сравнению с 12,7% годом ранее. Астарта также сообщила, что в 2011 году было произведено 69 тыс тонн молока (+35% за год). Поголовье крупного рогатого скота увеличилось до 28 тыс голов (+17% за год), в то время как поголовье дойных коров на 23% г/г до 14 тыс.
Комментарий
Наша модель была основана на предположении, что Астарта произведет 350 тыс тонн сахара и 65 тыс тонн молока. Оба этих прогноза являлись весьма амбициозными, и тот факт, что Астарта сумела достичь их следует рассматривать как сильное достижение компании. Это достижение, однако, подрывает тот факт, что цены на сахар в Украине в настоящее время на 45%-50% ниже по сравнению с уровнями, которые наблюдались весной и летом 2011 года. На сегодняшний день избыток сахара в Украине в 2011 году оценивается около 400 тыс тонн, и этот избыток скорее всего, будет реализовываться в следующем 2012 маркетинговом году. Этот факт будет осуществлять дополнительное давление на цены на сахар. Астарта ранее заявила, что она хотела бы экспортировать часть своего избыточного запаса, но официальная статистика до сих пор указывают на очень вялый темп экспорта сахара из Украины во 2пол11. Несмотря на все эти данные, мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции AST с целевой ценой $30 за акцию.
– Мотор Сич запустит производство двигателей в России в 2012 году
Мотор Сич начнет сборку малоразмерных короткоресурсных двигателей для управляемых авиационных ракет на производственной площадке в подмосковной Дубне, России. Эта новость была сообщена председателем совета директоров компании Мотор Сич Вячеславаом Богуслаевым вчера (19 декабря). Г-н Богуслаев заявил, что компания начнет производство двигателей Р95 и МС-350 в Дубне в 2012 году. Также было сообщено, что в Дубно будет предлагаться техническое обслуживание и ремонт существующих двигателей Р95.
Комментарий
Компания Мотор Сич планировала начать сборку в Дубно в конце 2010 года, а затем отложил проект на год. Мы считаем, что компания сумеет начать сборку в 2012 году. Этот проект позволит Мотор Сич получить лучший доступ на рынок России, а также улучшить свои позиции в сегменте авиационных ракет. Новая сборочная линия соответствует спросу со стороны клиентов Мотор Сич, Минобороны России, которая требовала увеличить локализацию производства военной техники, которая идет на комплектацию Вооруженных сил России. Кроме того, на площадке в Дубне разместится склад комплектующих для запорожских авиадвигателей для гражданских и военных вертолетов. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции MSICH с целевой ценой $616 за акцию, что предполагает потенциал роста на 122% к текущей рыночной цены.