Значительное падение азиатских индексов и американских фьючерсов обещает гэп вниз на 2-3% при открытии украинских бирж. Усилить падение может статистика из Европы и негативное развитие долгового кризиса. Во второй половине дня возможен отскок вверх. Падение мировых рынков затянулось, скоро начнется фиксация прибыли по коротким позициям. Крупные трейдеры не сегодня – завтра могут сыграть в шортокрыл. Для этого, как повод, подойдет любая позитивная новость, например план выпуска общеевропейских облигаций. Наиболее подходящими акциями для игры вверх будут те, что сильнее других снизились за последнюю неделю. Отличной от других и вполне позитивной будет динамика акций Мотор-Сичи благодаря своим феноменальпым финансовым показателям.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
– Стахановский вагонзавод увеличил производство универсальных полувагонов на 3% за 10М11
Стахановский вагонзавод произвел 6020 грузовых вагонов в январе-ноябре 2011 года, сообщила компания вчера (22 ноября). Производство универсальных полувагонов увеличилось на 3% г/г до 5910 единиц и составляет 98% общего производства компании. Стахановский вагонзавод также сообщил, что собирается поставить еще 300 хопперов для перевозки минеральных удобрений в декабре-феврале текущего года. В октябре компания произвела 455 универсальных полувагонов, в то время как среднее производство вагонов за 10 месяцев 2011 года составляет 602 вагонов.
Комментарий
Среднее месячное производства вагонов в 4кв10 составляло 700 грузовых вагонов. Cooтветственно, мы считаем, что Стахановский вагонзавод сумеет увеличить производство до этого уровня и произвести 7,4 тыс вагонов в 2011 году, что на 6% ниже наших ожиданий в 7,9 тыс вагонов в 2011 году. Стахановский вагон завод также сообщил, что до 2013 года собирается производить 12 тыс единиц подвижного состава и 25 тыс тонн сварных металлоконструкций в год. Мы пересмотрим нашу модель в сторону повышения, если компания сумеет достичь своих поставленных целей в 2011 году.
В нашей модели мы моделировали, что выручка и чистая прибыль компании в 2011 году составит $502 млн и $30 млн соответственно, предусматривая рентабельность по EBITDA на уровне 9% и чистую рентабельность в 6,1%. Мы подтверждаем нашу рекомендацию покупать акции SVGZ, с целевой ценой $1.69, что предусматривает рост на 258% к текущей рыночной цене.
– ЕБРР выделит кредит на $36млн компании Садовая груп
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) выделит кредит на $36 млн угольной компании Садовая Груп. Эта информация была опубликована газетой «Коммерсант» вчера (22 ноября). Садовая Груп собирается направить привлеченные деньги на развитие компании.
Комментарий
Привлеченные средства будут направленные на реализацию проекта по переработке угольных отвалов с мощностями 3,6 млн тонн в год. Если будет запущен один из четырёх новых объектов по переработке угольных отвалов в декабре этого года (мы считаем, что существует умеренная вероятность этого), то добыча угля с отвалов не превысит 70 тысяч тонн в 2011 году, что составляет только 50% от ожидаемой добычи компании в 141 тыс в 2011 году. Учитывая слабые результаты в 3кв11 и низкую EBITDA маржу за 9М11 (23% против 31% в 9М10), мы считаем, что компания, в скором времени, пересмотрит свои финансовые прогнозы на 2011 год.