После вчерашнего биржевого краха, сегодня, в начале торгов, возможен незначительный отскок вверх на фоне такого же незначительного отскока на мировых рынках. Однако в дальнейшем украинский рынок остановится. Вчерашний день показал, что покупателей на украинских биржах нет, а крупные трейдеры затеяли игру на понижение. Для среднесрочного роста сейчас нет повода. На мировых рынках сохраняются сильные опасения по поводу долговых проблем. Четкой программы решения этих проблем нет. В то же время, по мере приближения котировок акций к сентябрьским минимумам, продавливать рынок вниз будет все сложнее. В какой то момент многие перепроданные акции вновь покажут резкий и сильный рост.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
– Мотор Сич будет собирать двигатели для авиационных ракет в России
Мотор Сич заявил вчера (21 ноября), что будет собирать новые двигатели для авиационных ракет Р95 в Дубно, Росия. Председатель совета директоров российско-украинского СП “Владимир Климов – Мотор Сич” Анатолий Ситнов сообщил, что компания будет не только предлагать техническое обслуживание и ремонт существующих двигателей Р95, но и изготовлять новые двигатели.
Комментарий
Ранее компания Мотор Сич собиралась запустить новое предприятие в конце 2010 года однако отложила свои планы на 1 год . Мы считаем, что компания сумеет наладить производство в 2012 году. Одной из причин, по которой Мотор Сич перенесла производство Р95 в Росию, это требование Минобороны России увеличить локализацию производства. Первоначальные инвестиции в проект должны составить $5млн. Далее компания собирается инвертировать $80 млн в развитие данного направления. Мы рекомендуем покупать акции Мотор Сич с целевой ценой $616 за акцию, что предполагает рост на 108% от текущей цены.
– Мрия показала $115 млн чистой прибыли за 9М11 году
Агрохолдинг Мрия выпустила свои финансовые результаты за 9М11 по МСФО вчера, 21 ноября. Мы обращаем внимание инвесторов на 10%-ное г/г снижение прибыли от переоценки сельскохозяйственной продукции, которая, вероятно, отражает менее благоприятную ситуацию с ценой на сахар в Украине в 2011 году по сравнению с 2010 года. Отметим также, 48%-ний г/г рост операционных расходов и 17x увеличение финансовых затрат. Конечным результатом является сокращение чистой прибыли на 18% г/г до $115млн. Компания получила положительный денежный поток от операционной деятельности, которые составил $34.5млн за 9M11, который является почти зеркальным отражением отрицательных потоков в $35.3млн в 9М10. Чистый долг продолжил свой рост и достиг $283млн на 30 сентября 2011, рост на 25% кв/кв.
Комментарий
В целом, мы считаем финансовые результаты компании хорошими. Следует отметить позитивные тенденции, среди которых увеличение выручки в 2,3 разы г/г и увеличение объема денежных средств от клиентов в 2,8 разы за 9M11. Бонды Мрии, в настоящие время, торгуются с доходностью 12,5%, что, на наш взгляд, является справедливым уровнем на текущем рынке.