Снижение рынков акций приостановилось, но покупатели сохраняют осторожность
Индекс УБ закрылся ниже 2300 пунктов
В среду индекс УБ снизился на 2%, в то время как фьючерсный контракт с исполнением в сентябре потерял менее 1,5%. Такой масштаб снижения соответствовал развитию событий на мировых площадках, где фондовые индексы стран с развивающейся экономикой оказались под наибольшим давлением. Так, индекс акций MSCI Emerging Markets снизился на 2,2% на фоне боле скромного снижения глобального индекса MSCI World на 0,5%.
Ни одной из акций рынка заявок, которые входят в поле нашего зрения, не удалось завершить торговую сессию на положительной территории. Результаты лучше рынка продемонстрировали акции Авдеевского КХЗ (AVDK: ПОКУПАТЬ) и Укртелекома (UTLM: ПРОДАВАТЬ), котировки которых понизились на 0,6% и 0,7% соответственно. Наибольшие потери понесли акции Енакиевского МЗ (ENMZ: ПЕРЕСМОТР) и Стирола (STIR: ПОКУПАТЬ) – более 4% капитализации.
Индексы акций США устали падать
Вхождение в диапазон поддержки, перепроданность рисковых активов и публикация обнадеживающих экономических данных – все это помогло фондовым индексам США завершить торговую сессию минимальным ростом. Так, индексы S&P 500 и DJIA прибавили 0,5% и 0,25% соответственно. Восстановление возглавили акции Visa и Mastercard после того, как Mastercard представил воодушевляющие квартальные результаты. Также спросом пользовались акции, которые были аутсайдерами накануне, – представители технологического и машиностроительного секторов.
Перед публикацией данных с рынка труда Соединенных Штатов в пятницу 5 августа участники рынка продолжают держать руку на пульсе экономических релизов. В ходе вчерашней торговой сессии инвесторы узнали о том, что, по версии агентства ADP, рынок труда США сгенерировал 114 тысяч рабочих мест в частном секторе, что оказалось лучше ожиданий. В то же время снижение индекса деловой активности ISM PMI в секторе услуг хоть и превзошло ожидания экономистов, однако не оказалось столь драматичным, как этого ожидали пессимисты.
Продавцы берут паузу до пятницы
Сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 продолжают восходящую динамику, чем лишь усиливают рост фьючерсов на основные европейские индексы. Доходность обязательств Германии растет впервые за несколько торговых сессий, что указывает на некоторое снижение давления на рынок облигаций стран PIGS. В то же время масштаб роста рисковых активов пока не позволяет говорить о его устойчивости – публикация данных с рынка труда США в пятницу с легкостью может полностью изменить баланс сил в пользу продавцов.
В течение дня внимание инвесторов будет приковано к заседаниям ЕЦБ и Банка Англии на фоне интервенций центральных банков Японии и Швейцарии на валютных рынках. При этом решения банкиров вряд ли сумеют оказать влияние на динамику акций, так как инвесторы не ожидают никаких сюрпризов ни от Жан-Клода Трише, ни от Мервина Кинга. В 15:30 можно ожидать временный рост волатильности в связи с публикацией еженедельных данных о числе получающих пособие по безработице в США.
Внешний фон на открытии украинского рынка акций – умеренно позитивный.
Павел Ильяшенко
НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ
Правительство поддерживает закупки отечественных самолетов: НЕЙТРАЛЬНО
Министерство инфраструктуры Украины приняло решение о создании в составе ведомства подразделения Антонов Финанс (преобразование госпредприятия Лизингтехтранс), которое будет заниматься лизингом Ан-148 и Ан-158 для украинских авиаперевозчиков. Через эту компанию будет осуществляться финансирование производства самолетов, привлечение кредитов, в то время как Кабинет министров Украины будет компенсировать проценты по кредиту. В результате авиакомпании смогут платить за лизинг самолетов 2-2,5% годовых от стоимости самолета, в то время как сейчас лизинговые ставки на отечественные самолеты могут превышать 10%.
Также вчера руководители госпредприятий Антонов и Лизингтехтранс подписали протокол о намерениях по приобретению до 2015 г. 22 самолетов Ан-148 и 28 самолетов Ан-158. Самолеты должны быть переданы на условиях финансового лизинга АэроСвиту, Международным авиалиниям Украины, ГАП Украина и ЮТэйр-Украина.
Мнение Astrum: Мы сдержанно позитивно оцениваем данную новость для отечественной авиаотрасли. Есть шансы, что данные перестановки позитивно отразятся на работоспособности лизинговой схемы по приобретению украинских самолетов. Однако остается открытым вопрос компенсации Кабмином процентов по кредиту. В то же время с сегодняшними объемами производства отечественные компании не смогут выполнить условия меморандума, а для модернизации и расширения их мощностей потребуются значительные средства. Данная новость НЕЙТРАЛЬНА для акций Мотор Сичи (MSICH: ПОКУПАТЬ), т.к. вопрос комплектации самолетов Ан-148/158 отечественными двигателями остается открытым.
Игорь Билык
Ferrexpo озвучила ожидаемо сильные финрезультаты по итогам 1П11
Согласно пресс-релизу Ferrexpo (FXPO LN: ПЕРЕСМОТР), в 1П11 ее чистый доход вырос на 63% г/г до USD 855 млн. благодаря соответствующему росту отпускных цен (продажи окатышей остались неизменными на уровне 4,74 млн. т). При этом EBITDA компании выросла на 87% г/г до USD 401 млн., а чистая прибыль на 112% г/г до USD 294 млн. Чистый долг вырос с минус USD 104 млн. до плюс USD 25 млн.
Мнение Astrum: Результаты компании в целом соответствуют нашим ожиданиям, и мы считаем, что новость НЕЙТРАЛЬНА для котировок ее акций. Учитывая фактические контрактные цены на окатыши в мире в 3Кв11 и фактические спотовые цены в Китае в июне-июле 2011 г., мы ожидаем рост контрактных цен во 2П11 на 10% к уровню 1П11. Предполагая, что во 2П11 рост отпускных цен на окатыши FXPO составит 8-12% п/п, а рост отгрузок 4-6% п/п, компания сможет нарастить EBITDA на 8-13% п/п до USD 435-454 млн. В результате в 2011 г. компания получит чистый доход USD 1,85 млрд. (рост на 43%) и EBITDA USD 0,86 млрд. (рост на 58%). По нашим предварительным оценкам, целевая цена FXPO составляет GBp 530-550 за акцию.
Юрий Рыжков