Покупатели акций хотят отдохнуть после головокружительного успеха
Украинский рынок демонстрирует слабость
В понедельник индекс УБ снизился на 0,2% несмотря на то, что мировые рынки акций продолжили рост. При этом объем торгов украинскими акциями вернулся к минимальным уровням предыдущего месяца из-за того, что празднование Дня независимости в США охладило интерес игроков к событиям на финансовых рынках. К настоящему моменту рост индекса УБ от минимальных уровней июня составляет 2,5%, в то же время аналогичный показатель для индекса MSCI Emerging Markets составляет 6,5%. Отставание украинского рынка акций в целом является закономерным, однако более чем двукратный разрыв в масштабе роста индексов вряд ли оправдан.
Наибольший вклад в снижение индекса УБ по итогам торговой сессии внесли акции Райффайзен Банка Аваль (BAVL: ПЕРЕСМОТР). Так, снижение котировок акций банка ответственно за потерю 3,3 из 4,85 пунктов снижения индекса. Отметим, что объем торгов акциями данного эмитента составил менее 0,5 млн. гривен. Это говорит о том, что снижение акций Райффайзен Банка Аваль на 2,1%, которое способствовало продажам по широкому спектру эмитентов, является разовым событием, вызванным дефицитом ликвидности в большей степени, а не выражением настроения участников рынка.
Коррекция неизбежна, но может оказаться быстротечной
Сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 минимально корректируются после наиболее сильного роста почти за два года. После того, как индекс DJIA прибавил за неделю 5,4%, а индекс NASDAQ – 6,15%, коррекция на рынках акций кажется неизбежной и вопрос заключается лишь в масштабе предстоящего снижения. В то же время, участники рынка могут найти повод для беспокойства и за пределами обычного стремления рынка к фиксированию прибыли после быстрого роста. Так, рейтинговое агентство Moody’s высказало опасения относительно муниципального долга Китая, предполагая возможное снижения инвестиционного рейтинга для данной отрасли.
Несмотря на то, что технические факторы обещают предопределить динамику рынков акций на ближайшие две торговых сессии (после чего внимание вновь будет направлено на публикацию экономических данных), участники рынка могут опередить развитие событий и поверить в улучшение новостного фона заранее. Такое развитие событий должно ограничить масштаб коррекции на рынках акций. Например, уровень 1300 пунктов по индексу S&P 500 на данный момент выглядит сильным уровнем поддержки. Таким образом, коррекция на рынках акций не должна затянуться более чем на 1-2 торговых сессии.
Внешний фон на открытии украинского рынка – нейтрально-негативный.
Павел Ильяшенко
НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ
Укрнафта проиграла иск на сумму USD 146 млн.
Согласно годовому отчету Kuwait Energy Company, которая является материнской компанией для американской Carpatsky Petroleum, в сентябре 2010 г. последняя выиграла иск, поданный в Арбитражный институт Торговой палаты Стокгольма, обязывающий Укрнафту (UNAF: ПЕРЕСМОТР) выплатить Carpatsky Petroleum USD 146 млн. Указанную сумму компания должна получить в виде компенсации за убытки из-за прекращения работы СП Укркарпатойл. В марте 2011 г. Carpatsky Petroleum подала еще один иск в Стокгольмский арбитраж с требованием взыскать с Укрнафты USD 455 млн.
Мнение Astrum: Данная новость имеет НЕЙТРАЛЬНО-НЕГАТИВНОЕ влияние на акции Укрнафты. С одной стороны, Carpatsky Petroleum будет тяжело добиться подтверждения решения Стокгольмского арбитража в Украине, т.к. по решению Высшего хозяйственного суда Украины Carpatsky Petroleum утратила права собственности в СП Укркарпатойл. С другой стороны, Carpatsky Petroleum может добиться ареста активов Укрнафты за рубежом.
Игорь Билык
Производство кокса в Украине снизилось на 4% в июне
По данным ассоциации Укркокс, в июне выпуск кокса в Украине снизился на 3,8% м/м до 1,61 млн. т, среднесуточное производство снизилось на 0,6% до 53,5 тыс. т. В прошлом месяце наихудшую динамику показали коксохимы группы Евраз и АрселорМиттал Кривой Рог (KSTL: Н/Р), снизившие производство на 15-17% м/м. Лидером роста был Алчевсккокс (ALKZ: Н/Р), нарастивший выпуск на 24% м/м. В то же время Ясиновский КХЗ (YASK: ПЕРЕСМОТР), Запорожкокс (ZACO: Н/Р), Азовсталь (AZST: ПЕРЕСМОТР) и Авдеевский КХЗ (AVDK: ПОКУПАТЬ) сократили производство на 2%, 3%, 3% и 7% м/м соответственно. По итогам 6М11 выпуск кокса в Украине был на 5,4% больше, чем в январе-июне 2010 г., при этом AVDK был лидером роста, нарастив выпуск на 43% г/г.
Мнение Astrum: В июне производство кокса в Украине было на 1,3% ниже нашего базового прогноза. В прошлом месяце нас разочаровал KSTL, чей выпуск был на 7% ниже нашего прогноза из-за внепланового снижением выплавки чугуна. В то же время приятно удивил ALKZ, чей выпуск был на 5% выше нашего прогноза из-за улучшения ситуации с обеспечением углем. Мы ожидаем, что в июле 2011 г. отечественное производство кокса снизится на 3-5% м/м, в основном из-за большего количества дней. Вероятно, наибольший рост производства в этом периоде покажут KSTL и коксохимы группы Евраз, на 6-12% м/м.
Юрий Рыжков