Внимание рынков рисковых активов возвращается к фундаментальным факторам
Украинские акции копируют динамику внешних рынков
В четверг рост стоимости украинских акций продолжился. На фоне позитивной динамики на мировых площадках индекс УБ вырос на 0,9%. За неделю рост индекса составил уже 2,2%, что соответствует динамике роста индекса S&P 500 на 2,9% за аналогичный период времени. При этом по сравнению с ростом индекса MSCI Emerging Markets на 3,7%, результаты украинского рынка выглядят более чем скромно. Ключевым симптомом слабости украинских покупателей остается низкая активность торгов. Так, объем сделок, заключенных с акциями на рынке заявок Украинской биржи, продолжает оставаться ниже отметки в 50 млн. гривен. Для справки: среднедневной объем торговли акциями в 2010-2011 годах составляет около 70 млн. гривен.
После продолжительного снижения, в результате которого котировки акций снизились на 25% в течение 20 торговых сессий, котировки Стирола (STIR: ПОКУПАТЬ) повысились на 4,2%. Лучший результат по итогам торговой сессии показали только акции Комсомольца Донбасса (SHKD: Н/Р) и Богдан Моторс (LUAZ: ПОКУПАТЬ), котировки которых выросли на 8,3% и 4,8% соответственно. Лидерами снижения стали акции Днипроэнерго (DNEN: ПЕРЕСМОТР) и Житомироблэнерго (ZHEN: ПЕРЕСМОТР), котировки которых понизились на 11,1% и 8,6% по итогам торговой сессии.
Индексы делового оптимизма посылают смешанные сигналы
Благодаря публикации неожиданно позитивных экономических данных из США глобальным фондовым индексам удалось завершить торговую сессию на максимальных уровнях дня. Так, индексы S&P 500 и DJIA в четверг выросли на 1% и 1,25% соответственно, в то время как индекс волатильности VIX достиг самой низкой отметки с 1 июня. Самым ярким событием на финансовых рынках стало резкое падение котировок фьючерсов на пшеницу и кукурузу после того, как USDA улучшило прогноз будущего урожая зерновых. Последующее снижение стоимости сельскохозяйственных активов с большой вероятностью может спровоцировать снижение стоимости акций аграрного сектора, в частности и акций компаний производителей удобрений.
Значение индекса деловой активности Chicago PMI значительно превысило ожидания участников рынка, составив 61,6 – против ожиданий на уровне 54,1. После того как в течение месяца публикация региональных индексов делового оптимизма в Соединенных Штатах свидетельствовала в пользу продолжения замедления экономической активности, вчерашняя публикация позволила рынку надеяться на лучшее. Так, значение индекса общенационального ISM PMI (публикуется в 17:00) исторически высоко коррелирует именно с динамикой значений регионального индекса делового оптимизма в Чикаго.
Сегодня утром положительный импульс роста рисковых активов был приостановлен публикацией экономических данных из Китая – где деловая активность продолжает ожидаемо замедляться. Также источником негатива можно считать рост инфляционного давления в Индонезии и Южной Кореи, что подразумевает сохранение потенциала для ужесточения монетарной политики. В результате фьючерсы на индекс S&P 500 демонстрируют нейтральную динамику на фоне преимущественно негативной динамики американского доллара.
Внешний фон на открытии украинского рынка акций – нейтральный.
Павел Ильяшенко
НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ
Монголия заинтересована в украинских самолетах
Согласно заявлению Президента Монголии, Цахиагийна Элбэгдоржа, сделанного на украинско-монгольском бизнес-форуме в Киеве, Монголия заинтересована как в закупке в Украине новых самолетов семейства Антонов, так и в модернизации имеющихся более 60 самолетов Ан.
Мнение Astrum: Данная новость НЕЙТРАЛЬНА для акций монопольного поставщика авиадвигателей для самолетов семейства Антонов, – Мотор Сичи (MSICH: ПОКУПАТЬ). С одной стороны пока рано говорить о каком-либо платежеспособном спросе со стороны Монголии, с другой стороны у Украины сейчас существует серьезная проблема организации серийного производства самолетов Ан-148/158 в необходимых объёмах для удовлетворения спроса согласно подписанных контрактов.
Игорь Билык
Комсомолец Донбасса приостановил добычу из-за пожара
По сообщению агентства Металл-Курьер, 29 июня на шахте Комсомолец Донбасса (SHKD: Н/Р) произошел пожар в 3-й Восточной лаве. В настоящее время добыча на SHKD приостановлена, ведутся работы по ликвидации аварии.
Мнение Astrum: Мы ожидаем, что добыча угля на SHKD восстановится не позже 3 июня, потери от приостановки работы составят максимум 25 тыс. т, что соответствует 9% ожидаемого объема добычи в июне (276 тыс. т, снижение на 19% м/м) и 0,6% ожидаемого уровня добычи в 2011 г. (4,2 млн. т, рост на 1-3%). Эта новость НЕЙТРАЛЬНО-НЕГАТИВНА для котировок акций компании. По нашим грубым оценкам, целевая цена SHKD составляет USD 0,55-0,60, апсайд 91-109%.
Юрий Рыжков
Украина продаст Днепроэнерго и Западэнерго до конца 2011 года
Фонд госимущества Украины уточнил график приватизации энергогенерирующих и энергоснабжающих компаний в 3-4кв2011. По словам Председателя ФГУ Александра Рябченко, в августе будут объявлены детали продажи 25% акций Киевэнерго, 50% – Закарпатьеоблэнерго, 45,1% – Западэнерго и 21% – Черкассыоблэнерго. Пакеты акций Киевэнерго, Закарпатьеоблэнерго и Западэнерго будут проданы в ходе конкурса. 21% Черкассыоблэнерго планируется выставить на продажу на фондовой бирже вместе с 25%-ным пакетом акций предприятия, принадлежащим Украинской энергосберегающей сервисной компании.
В сентябре будут детализированы условия продажи 50% Винницаоблэнерго, 45% Крымэнерго, 50% Днепроблэнерго, в октябре – 25,99% Тернопольоблэнерго, 45% Черновцыоблэнерго, 25% Днепроэнерго и 40,06% Донецкоблэнерго.
Конкурс по продаже предприятий должен состояться через 50 дней после объявления тендера, продажа Черкассыоблэнерго, выставленного на биржу, – через 30 дней.
Мнение Astrum: Утверждение Фондом госимущества плана приватизации подтверждает наши ожидания продажи энергогенераторов Днепроэнерго (DOEN: ПЕРЕСМОТР) и Западэнерго (ZAEN: ПЕРЕСМОТР) в конце 2011 года. Данная новость заложена в ожидания рынка, триггером роста цен энергокомпаний может выступить только публикация деталей приватизационного конкурса.
Инна Звягинцева