Негативные настроения по инерции сметают зеленые ростки на рынках акций
Глубина коррекции по индексу УБ скоро достигнет 20%
За прошедшую неделю значение индекса УБ снизилось на 1,5%, в то время как индексу S&P 500 удалось завершить неделю ростом на 0,04%. К настоящему моменту глубина коррекции на фондовом рынке США составляет 6,6%, в Украине – почти 19%. В течение недели торговая активность сохранялась на низком уровне. Так, среднедневной объем торгов акциями на рынке заявок Украинской биржи удерживается на уровне 50 млн. гривен, что от 40% до 60% ниже уровней первых двух месяцев 2011 года.
Из событий, которые смогли оказать влияние на динамику индекса УБ, выделим лишь два новостных повода. Во-первых, в четверг 16 июня появилась информация о том, что из списка активов, доступных для инвестирования ИСИ, были исключены акции банковского сектора. Это вызвало снижение котировок Райффайзен Банка Аваль (BAVL: ПЕРЕСМОТР) и Укрсоцбанка (USCB: ПЕРЕСМОТР) на 4% и 4,9% (по итогам недели -7% и -9% соответственно). Во-вторых, светлым пятном стала динамика акций Укртелекома. Котировки акций недавно приватизированной монополии за неделю повысились на 3% благодаря новостям о решении менеджмента продать подразделение мобильной связи.
При этом негативный вклад банковского сектора перевесил достижения Укртелекома, что стало причиной более слабой динамики индекса УБ в четверг и пятницу. В свою очередь это объясняет снижение значения индекса по итогу недели. Также отметим, что, в отличие от индекса S&P 500, который сумел найти поддержку на уровне 200-дневной скользящей средней, индекс УБ провалился ниже аналогичного уровня, чем ухудшил ситуацию с точки зрения игроков, ориентирующихся на применение технического анализа.
Хотя индексу S&P 500 удалось прервать полосу из 6 недель снижения подряд, импульс роста кажется неубедительным
В пятницу, 17 июня, фондовые индексы S&P 500 и DJIA выросли на 0,3% и 0,4%, по итогу недели также продемонстрировав рост на 0,04% и 0,4% соответственно. Более волотильные индексы NASDAQ и Russell 2000, наоборот, снижались, в пятницу потеряв 0,3% и 0,6%. На рынке сырьевых товаров главным событием прошедшей недели стал выход котировки нефти марки WTI за пределы полуторамесячной консолидации вниз. Из событий, которые произошли на долговом рынке, отметим снижение доходности пятилетних казначейских обязательств США до отметки на уровне 1,5% впервые с конца осени 2010 года. В то же время индексу американского доллара так и не удалось преодолеть сопротивление на уровне максимума предыдущего месяца.
В течение выходных европейским чиновникам не удалось сформировать единый подход к решению долговых проблем греческого правительства, однако угроза неконтролируемого спонтанного дефолта исчезла с повестки дня. С одной стороны, такой подход к решению долговых проблем должен быть расценен рынками позитивно, так как ситуация не развивается по худшему из возможных сценариев. С другой стороны, политическая турбулентность в самой Греции и растущие опасения о сильном замедлении экономики Китая оказывают негативное давление на динамику рисковых активов сегодня утром.
После сравнительно оптимистичного старта торговой сессии в странах Азии настроения игроков заметно ухудшились. В результате перед стартом торгов на европейских площадках значение фьючерсов на индекс S&P 500 достигло минимального уровня торговой сессии пятницы. В Азии наибольшие потери несут фондовые индексы Китая, Индии и Южной Кореи,,стран, которым грозит ужесточение монетарной политики.
Внешний фон на открытии украинского рынка – умеренно негативный. При этом целый ряд уровней поддержки для фондовых индексов Соединенных Штатов ограничит масштаб снижения глобальных рынков акций, по крайней мере в первой половине торговой сессии.
Павел Ильяшенко
Новости компаний и отраслей
Ш/у Покровское в мае нарастило добычу угля на 4%
По сообщению агентства Интерфакс, в мае 2011 г. ш/у Покровское (SHCHZ: ПОКУПАТЬ) нарастило добычу коксующегося угля на 4% м/м (до 0,58 млн. т), за 5М11 добыча выросла на 18% г/г (до 2,66 млн. т). Для сравнения: в Украине в мае 2011 г. добыча коксующегося угля снизилась на 7% м/м (до 2,0 млн. т), за 5М11 – на 5% г/г (10,6 млн. т).
Мнение Astrum: Добыча угля SHCHZ в мае на 1% превысила наш прогноз. Оперативные данные по добыче угля за первые 19 дней июня указывают на высокую вероятность роста среднесуточной добычи в текущем месяце на 1-3% м/м. По нашим оценкам, во 2Кв11 добыча угля составит 1,70 млн. т (рост на 11% Кв/Кв), а в целом по 2011 г. – 6,4 млн. т (рост на 33-35%). Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции компании (целевая цена USD 0,88) после возобновления их обращения на бирже.
Юрий Рыжков
Комсомолец Донбасса в мае снизил производство угля на 4%
По сообщению агентства Интерфакс, в мае 2011 г. Комсомолец Донбасса (SHKD: Н/Р) снизил добычу энергетического угля на 4% м/м (до 0,34 млн. т), за 5М11 добыча выросла на 7% г/г (до 1,78 млн. т). Для сравнения, в Украине в мае 2011 г. добыча энергетического угля выросла на 5% м/м (до 4,95 млн. т), за 5М11 – на 19% г/г (23,3 млн. т).
Мнение Astrum: Объем производства угля SHKD в мае был на 3% ниже нашего прогноза. Оперативные данные по добыче угля за первые 19 дней месяца указывают на высокую вероятность снижения среднесуточной добычи угля в июне на 11-15% м/м. По нашим оценкам, во 2Кв11 добыча угля снизится на 8% Кв/Кв (до 0,99 млн. т), а в целом по 2011 г. вырастет лишь на 1-3% г/г (до 4,2 млн. т). Хотя слабая производственная динамика SHKD создает негативный фон для котировок ее акций, удешевление акций компании за прошлую неделю (на 31%) кажется чрезмерным. По нашим грубым оценкам, целевая цена SHKD составляет USD 0,55-0,60, апсайд 93-110%.
Юрий Рыжков
В 2010 г. Regal Petroleum увеличил убыток на 313%
По результатам 2010 г., британская нефтегазовая компания с активами в Украине Regal Petroleum (RPT LN: U/R) увеличила чистый доход на 46% до USD 29,0 млн. В то же время чистый убыток компании увеличился на 313% до 40,6 млн. грн.
Мнение Astrum: На фоне приостановки добычи углеводородов в Украине с ноября 2010 г. в связи с приказом Министерства охраны окружающей природной среды Украины Regal Petroleum не удалось сохранить прибыльные показатели, которые компания демонстрировала в 1П10. Мы планируем возобновить рекомендацию по акциям компании после того, как Regal Petroleum разрешит вопрос лицензий на добычу углеводородов в Украине. Покупка 54% акций Regal Смарт-холдингом должна способствовать скорому разрешению данного вопроса.
Игорь Билык