Обзор рынка
Стабилизация цен на акции на европейских биржах позволили украинскому фондовому рынку во вторник показать рост впервые с начала прошлой недели. Хотя уровень активности оставался низким, а волатильность – достаточно высокой, трейдеры почувствовал себя достаточно уверенно, чтобы начать покупку наиболее перспективных ликвидных акций. Таким образом, компания «Мотор Сич» (MSICH) оказалась лидером торгов по объему, поднявшись в цене на 3,2%. За ней последовала компания «Центрэнерго» (CEEN) с объемом в 13 млн. гривен. Популярностью также пользовались вагоностроители на высоких ожиданиях на текущий год. В частности, акции Стахановского (SVGZ) и Крюковского (KVBZ) вагонзаводов подорожали на 1,3% и 1,7% соответственно. Бумаги нефтегазовой компании «Укрнафта» (UNAF) потеряли в цене 1,7% на фоне снижения цен на нефть марки Brent. Акции металлургических и коксохимических компаний первого эшелона прибавили в среднем один процент. В то же время бумаги генкомпаний не вызывали особого интереса со стороны инвесторов. Учитывая негативное закрытие Уолл-Стрит во вторник и «медвежьи» тенденции на других площадках, сегодня на украинском рынке мы можем наблюдать небольшое снижение на низких объемах.
Крюковский вагонзавод в январе-мае увеличил выпуск полувагонов на 72%
Крюковский вагоностроительный завод (KVBZ), одно из ведущих вагоностроительных предприятий Украины, в январе-мае 2011 года увеличило выпуск полувагонов на 72% до более чем 3,8 тыс. штук, сообщает «Интерфакс-Украина. В 2010 году завод увеличил выпуск грузовых вагонов более чем в 2,7 раза до 9,09 тыс., пассажирских – на 52% до 38 единиц.
Алексей Некраса, аналитик Foyil Securities: КВСЗ продолжает наращивать производство, поскольку в России, на долю которой приходится 86% продаж компании, сохраняется высокий спрос на грузовые вагоны. Мы ожидаем, что объемы производства компании в натуральном выражении будут сопоставимы с объемами прошлого года, поскольку предприятие уже работает практически на полную мощность. В то же время доход компании, по нашим оценкам, должен увеличиться на 40% в годовом исчислении, поскольку высокий спрос на вагоны толкает цены вверх. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции KVBZ с целевой ценой в 45,28 гривны (на 12 месяцев).
Корпорация «Богдан» увеличила производство почти на 40%
Корпорация «Богдан», один из крупнейших субъектов украинского рынка автотранспортных средств, в январе-мае 2011 года выпустила 7,372 тыс. легковых автомобилей, что на 39,3% больше, чем за аналогичный период 2010 года. Об этом агентству «Интерфакс-Украина» сообщил пресс-секретарь корпорации Сергей Красуля. В 2011 году корпорация планирует выпустить почти 30,5 тыс. легковых автомобилей и более 1,1 тыс. автобусов и троллейбусов, что на 51,5% и 25,7% больше соответствующих показателей 2010 года.
Алексей Некраса, аналитик Foyil Securities: Корпорация «Богдан» увеличивает производство на своем основном производственном активе в Луцке («Богдан Моторс», LUAZ) с начала года, поэтому самые последние данные не оказались для нас сюрпризом. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции LUAZ.
Запорожский автозавод в январе-мае увеличил производство почти вдвое
Запорожский автомобилестроительный завод, крупнейший украинский автопроизводитель, в январе-мае 2011 года выпустил 23,499 тыс. автомобилей, что на 98% превышает аналогичный показатель января-мая 2010 года. В 2010 году предприятие выпустило 45,465 тыс. автотранспортных средств.
Алексей Некраса, аналитик Foyil Securities: Рост производства свидетельствует о повышении спроса на легковые автомобили, который продолжает восстанавливаться после экономического спада в 2008-2009 годах. Корпорация «УкрАВТО» осуществляет дистрибуцию автомобилей, выпущенных Запорожским автозаводом, поэтому рост производства приведет к росту чистого дохода. Хотя доход «УкрАВТО» в I квартале был на 6% меньше, чем в январе-марте 2010 года, ее чистая прибыль за этот период составила 75,6 млн. гривен, что лишь незначительно меньше чистой прибыли за весь 2010 год (75,8 млн. гривен). Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции AVTO.
Украина поставит двигатели для китайских учебных самолетов
Украина и КНР развивают сотрудничество по программе создания нового китайского учебно-боевого самолета (УБС) L-15. Как сообщил генеральный конструктор государственного предприятия «Ивченко-Прогресс» Игорь Кравченко, согласно заключенному весной с китайской стороной контракту, на первом этапе в 2011-2012 годах заказчику будет поставлено несколько десятков украинских серийных АИ-222-25F для L-15. Двигатель разработан предприятием «Ивченко-Прогресс» и производится компанией «Мотор Сич». Объем и условия контракта не разглашаются.
Алексей Некраса, аналитик Foyil Securities: Руководство «Мотор Сичи» пытается расширить присутствие компании в Китае, который на данный момент является самым быстрорастущим рынком авиации в мире. Об этом совместном китайско-украинском проекте было объявлено несколько лет назад; сейчас осуществляются первые поставки двигателей, как и планировалось. По нашим оценкам, стоимость этого контракта составляет 30-40 млн. долларов. Учитывая расширение сотрудничества с Китаем и значительный рынок в России, «Мотор Сич» продолжит демонстрировать впечатляющие результаты. Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции MSICH.
«Укрзализныця» намерена направить 3,5 млрд. гривен на закупку локомотивов в 2011 г
Государственная администрация железнодорожного транспорта «Укрзализныця» намерена направить 3,5 млрд гривен на закупку локомотивов в 2011 году. Об этом журналистам сообщил первый заместитель генерального директора «Укрзализныци» Николай Сергиенко. По его словам, на закупку подвижного состава «Укрзализныця» будет направлять собственные средства, а также привлекать кредитные средства и средства в рамках лизинговых программ (Источник: «Українські Новини»).
Алексей Некраса, аналитик Foyil Securities: Планы «Укрзализныци» сыграют на руку компании «Лугансктепловоз» (LTPL), крупнейшему украинскому производителю локомотивов, который уже получил несколько заказов от госмонополии. Мы ожидаем, что доходы «Лугансктепловоза» в 2011 году увеличатся на 100%, и рекомендуем покупать акции LTPL.
В мае золотовалютные резервы НБУ уменьшились на 1,3%
В мае золотовалютные резервы Национального банка уменьшились на 1,3%, или на 484,21 млн. долларов, составив на 31 мая 37,9 млрд. долларов.
Евгения Ахтырко, аналитик компании Foyil Securities: Сокращение резервов НБУ говорит о том, что притока капитала по финансовому счету было недостаточно для покрытия дефицита текущего счета в мае 2011 года, поэтому Нацбанк был вынужден использовать свои резервы для удержания обменного курса ниже 8 гривен за доллар. По нашему мнению, ситуация не является угрожающей, однако она демонстрирует шаткое положение внешнего сектора, в котором наблюдается резкое увеличение импорта в основном за счет роста поставок российского газа. Мы считаем, что НБУ будет настаивать на возобновлении переговоров между правительством и МВФ для получения очередного транша стабилизационного кредита. Для возобновления переговоры Украина должна принять пенсионную реформу.