Без рубрики

В четверг локальный рынок не смог объединиться в единой динамике, продемонстрировав разнонаправленное изменение биржевых индикаторов. Индекс UX закончил день на отметке 1277,90 п., понизившись на 0,07%. Объем торгов фондового рынка по итогам дня составил 74,1 млн. грн. (из них на рынке заявок — 38,1 млн. грн., на рынке РЕПО — 34,8 млн. грн.), срочного рынка — 49,0 млн. грн. Декабрьский фьючерсный контракт UX-12.11 потерял 0,54% и достиг отметки 1281,95 п. при спрэде +4,05 п.

Если вчера на позитивном внешнем фоне украинский рынок акций стоял на месте, то сегодня, после снижения американских и обвала азиатских индексов, есть все шансы начать торги с гэпа вниз на 1,5-3%.

В среду, 19 октября, украинские фондовые индексы завершили торги со смешанной динамикой. Согласно результатам торгов, индекс УБ вырос на 0.27%, до 1278.81, а индекс ПФТС упал на 1.33%, до 502.44. Среди акций индексной корзины лидерами снижения стали Ясиновский КХЗ (-11.1%) и Стахановский вагоностроительный завод (-4.13%). Наибольший рост показали бумаги Мотор Сичи (+3.3%) и Крюковского вагоностроительного завода (+1.55%).

Перед открытием сформировался негативный фон: фьючерсы EuroStoxx50 торгуются в красной зоне (-1,3%), ММВБ (-1,3%). Ожидаем открытие UX падением.

Мы по-прежнему считаем облигации Метинвеста привлекательными за счет низкого уровня долговой нагрузки, хорошей ликвидности и незначительным потребностям в рефинансировании. Мы считаем, что кривая Метинвеста должна торговаться на уровне российского выпуска Кокс-16 (Кокс имеет более низкий рейтинг (B3/B-), более высокое соотношение «Чистый долг/EBITDA» (3.1) и более слабые производственные мощности) и Ferrexpo (за счет больших масштабов и диверсификации продукции у Метинвеста). Мы также считаем, что большие объемы экспорта Метинвеста (рост на 73% в годовом сопоставлении в первом полугодии) и увеличение продаж в Китай частично компенсируют премию за более высокий риск инвестиций в Украину. Сильная вертикальная интеграция и низкая себестоимость окажут поддержку компании в трудные фазы цикла (в 2009 г. рентабельность EBITDA была на приемлемом уровне 23% и свободный денежный поток оставался положительным).

Торговая сессия среды на УБ проходила без ярко выраженной динамики. Индекс УБ всю торговую сессию колебался вблизи уровней закрытия. И если в первой половине сессии преобладали негативные настроения, то в дальнейшем ситуация изменилась в лучшую сторону. По итогам дня индекс УБ вырос на 0,27% и составил 1278,81 п.

К сожалению, пока участники локального рынка не излучают того оптимизма, который мы привыкли видеть в осенний период на украинском фондовом рынке. Индекс UX закончил торги незначительным повышением к отметке 1278,81 п. (+0,27%). Объем торгов фондового рынка составил 73,3 млн. грн. (на рынке заявок — 23,3 млн. грн., на рынке РЕПО — 42,8 млн. грн.), а срочного — 45 млн. грн. Декабрьский фьючерс UX-12.11 торговался в узком ценовом диапазоне большую часть дня, потеряв 0,39% к закрытию на отметке 1290,00 п., спрэд составил +11,19.

Во вторник фьючерсы на американские фондовые индексы протестировали ближайшие уровни поддержки и на фоне как всегда неоднозначных комментариев еврочиновников завершили торговую сессию ростом. При этом, как и в большинстве подобных случаев в последние недели, рост на глобальных рынках начался уже после закрытия торгов на украинских площадках. В результате индекс UX снова не успел на самую веселую часть “вечеринки”, закрывшись снижением на 2%.

В среду внешний фон улучшился. Индексы США выросли на 2%. Корпоративные отчеты в целом выходят лучше ожиданий. Инвесторы с оптимизмом ожидают решений по увеличению фондов и программ по выходу из финансового кризиса.

Внешний фон для начала торгов в среду, 19 октября, умеренно позитивный. Вчерашние фондовые торги в Европе преимущественно завершились в красной зоне, инвесторов обеспокоила слабая статистика из КНР и заявления рейтингового агентства Moody’s относительно Франции, что “стабильный” прогноз по рейтингу Франции (“AAA”) находится под давлением в связи со слабыми показателями страны в долговой сфере и возможностью появления новых долгов. Торги на американских площадках завершились новой волной роста, при этом индекс S&P500 достиг максимальных показателей с августа. В лидерах роста находились компании финансового сектора. Позитивом для рынков стало сообщение британской газеты Guardian о том, что Франция и Германия собираются увеличить размер EFSF до 2 трлн. евро, но эти новости пока официально не подтверждены. Индекс S&P500 подорожал на 2,04% до 1225,38 пункта. Также позитивным фактором для рынка стала сильная отчетность Bank of America: второй по объему активов банк США по итогам 3-го квартала 2011 года вернулся на прибыльный уровень на фоне сокращения отчислений в резерв на возможные потери по ссудам. В среду с утра фьючерсы на ведущие американские индексы торгуются с незначительным понижением после того, как квартальные результаты Apple Inc. оказались хуже прогнозов аналитиков. Торги на азиатских площадках в среду проходят на положительной территории. Торги на российских фондовых биржах открылись ростом (ММВБ +0,06%, РТС +0,86%).