Без рубрики

Таргет снижен в результате повышения специфического риска

Сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются более чем на 1% на фоне 2%-го снижения котировок меди. Продолжение сокращения аппетита к риску отражается и на динамике валютных рынков. Так, фьючерсы на индекс американского доллара уже достигли наивысшего уровня с 21 октября. Учитывая снижение индекса S&P 500 на 2,5% накануне, американские рынки акций уже фактически достигли диапазона поддержки, в рамках которого консервативным игрокам и следует ожидать формирования консолидации. При этом высокий уровень волатильности не позволяет рассчитывать отрабатывание уровня поддержки методом одного касания.

Решение о проведении референдума в Греции о поддержке или не поддержке политики экономии и реформ перечеркивает все договоренности саммита ЕС и предыдущих решений по этой стране. Возникла угроза полного дефолта и распространения кризиса на другие страны. Мировые рынки отреагировали сильнейшим падением в понедельник. Сегодня эта тенденция только усиливается.

В понедельник, 31 октября, украинские фондовые индексы завершили торги в красной зоне. Согласно результатам торгов, индекс УБ упал на 4.28%, до 1448.89, а индекс ПФТС – на 0.45%, до 559.95. Все акции индексной корзины завершили торги на негативной территории, лидерами снижения стали акции Стахановского вагоностроительного завода (-10.7%), Енакиевского металлургического завода (-7.68%) и Укрсоцбанка (-7.76%).

Перед открытием сформировался негативный фон: фьючерсы EuroStoxx50 торгуются в красной зоне (-3%), ММВБ (-1%). Ожидаем открытие UX падением.

Во вторник, 1 ноября, к открытию торгов на Украинской бирже сложился негативный внешний фон. Все основные европейские площадки завершили торги в понедельник падением индексов, участники рынка ожидали от ЕС более детального обоснования вариантов финансирования принятой ранее программы преодоления долгового кризиса. Американские фондовые индексы также закрылись существенным снижением. Эйфория в части быстрого разрешения долгового кризиса в Европе сошла на нет. Европейские долговые бумаги вновь начали падать в цене, что напомнило биржевым «быкам» о том, что системные проблемы в европейской экономике сохраняются. Новость о дефолте одного из крупнейших брокеров на рынке деривативов MF Global (с активами $40 млрд.) подкосило котировки в секторе акций финансовых компаний и банков. Индекс S&P500 продемонстрировал наиболее сильное снижение почти за месяц и подешевел на 2,47% до 1253,3 пункта. Сегодня с утра фьючерсы на ведущие американские индексы торгуются с понижением свыше 1%. Биржи азиатского региона во вторник находятся на негативной территории с сырьевым компаниями в лидерах снижения. Участники рынка обеспокоены статистикой, указывающей на замедление темпов роста экономики Китая. Индекс производственной активности PMI снизился до 50,4 п. против прогноза 51,8 п., при этом экспортные заказы ушли в зону сокращения 48,6 п., а компонента новых заказов опустилась до 50,5 п. – минимум с февраля 2009 г. Российский рынок акций начал торги во вторник в красной зоне (ММВБ -0,82%, РТС -2,16%).

По итогам торгов 31 октября индикатор УБ упал на 4,28%. После нескольких сессий динамичного роста отечественный трейдеры фиксировали прибыль, следуя примеру зарубежных игроков. Максимальные потери среди голубых фишек понесли акции Стахановского вагонзавода.

Последняя торговая сессия октября завершилась для локального рынка снижением. Такая реакция была вполне ожидаема после бурного роста минувшей недели: инвесторы предпочитают фиксировать прибыль на высоковолатильном рынке.

Небольшое снижение азиатских рынков в понедельник и желание зафиксировать прибыль после роста прошлой недели могут вызвать умеренные продажи на украинских биржах в начале торгов. Однако если обратить внимание на то, что в пятницу на нашем рынке все продажи выкупались, можно сделать вывод, что еще очень многие шортисты не закрыли свои позиции и сегодня продолжат их откупать. К тому же падение азиатских рынков вызвано ростом доллара против иены и всех остальных активов после мощной интервенции Банка Японии. Последние статистические данные свидетельствуют об умеренном росте мировой экономике. Признаков рецессии не наблюдается. Ряд украинских акций по прежнему абсурдно дешевы и имеют все шансы показать сильный рост в ближайшие дни. В то же время достичь зимних уровней наш рынок не сможет еще долгое время.

Сегодня утром фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются в пределах 1% на фоне почти 3%-го снижения котировок меди. В то же время события на валютном рынке не являются репрезентативными с точки зрения оценки аппетита к риску в результате интервенции японского ЦБ. Причиной негативной динамики на рынках акций считается публикация слабых финансовых результатов крупными азиатскими компаниями и рост неопределенности в преддверии событий предстоящей недели. С другой стороны, масштаб снижения на рынках акций в рамках фиксирования прибыли соответствует масштабу роста стоимости рисковых активов и не является чем-то особенным.