Без рубрики

Вчера индекс Украинской биржи так и не смог выйти на положительную динамику несмотря на явно благоприятный внешний фон. Индикатор отечественного рынка акций утратил 0,2% закрывшись на отметке 905 пунктов. Среди «голубых фишек» наблюдалось разнонаправленное движение, бумаги «Райффайзен Банка Аваль» и «Азовстали» подешевели на 2,4% и 1,7% соответственно, в то время как котировки «Донбассэнерго» и «Укрнафты» поднялись примерно на 2,5%. В акциях второго эшелона, выделим продолжение роста бумаг «Укртелекома», которые по итогам среды прибавили 3,0%. Мартовские фьючерсные контракты в отличие от индекса УБ закрылись подъёмом на 0,2%, спред к базовому активу составил +15 пунктов.

Фондовые индексы Европы существенно повысились на фоне высокой активности торгов после того, как Всемирный банк улучшил прогноз роста мировой экономики. Stoxx 600 увеличился на 0,99%. ВБ улучшил оценку подъема мировой экономики в 2014 году до 3,2% по сравнению с июньским прогнозом в 3%. Для развитых стран на текущий год прогноз был повышен до 2,2% с 2%. Частично это отражает улучшение ситуации в еврозоне. В США кроме прогнозов ВБ росту индексов способствовала позитивная отчетность компаний и банков. S&P 500 вырос на 0,5%. Экономическая активность в США росла в декабре умеренными темпами благодаря увеличению потребительских расходов, улучшению на рынке труда и восстановлением промпроизводства, свидетельствует данные Бежевой книги, которую публикует ФРС. Кроме того хорошая отчетность Bank of America способствовала росту его акций на +2.27%. Фондовые индексы украинских акций наоборот зафиксировали снижение: UX на 0,20%, UXagro на -0,48%. Сегодня позитивный настрой торгов не смог реализоваться на торгах в Азии. Nikkei225 снижается на 0,5%. Европейские рынки открылись незначительным повышением.

Индексы США вчера завершили торги ростом. S&P 500 вырос на 1,1%. Розничные продажи в США в декабре выросли на 0,2% м/м, что способствовало росту акций. Рынки игнорировали заявления глав ФРБ Филадельфии и Далласа о дальнейшем свертывании QE. В Европе рост Stoxx 600 (+0,15%) оказался более сдержанным. Инвесторов беспокоит слишком высокое отношение стоимости акций к ожидаемой прибыли (P/E) компаний. В настоящее время P/E компаний из Stoxx 600 составляет 13,9 раза, что близко к самой высокой отметке с конца 2009 года.

Во вторник торговая сессия на Украинской бирже завершилась снижением индекса УБ на незначительные 0,2% до отметки 907 пунктов. Среди наиболее торгуемых акций положительная динамика была зафиксирована по котировкам «Мотор Сич» и «Донбассэнерго», которые поднялись на 0,9% и 1,2% соответственно. Заметно хуже рынка смотрелись бумаги «Укрсоцбанка», их цена упала на 5,7%. Фьючерсные контракты с исполнением в марте вчера скорректировались на 0,2%, спред к базовому активу на закрытии составил +12 пунктов.

Рынки быстро оправились от падения в понедельник. Европейские площадки показали рост в пределах 0,2-0,3%, S&P500 прибавил 1,08%, NASDAQ – 1,67%, слабее других выглядит DJIA (+0,71%). Улучшению настроений способствовали опубликованные банками данные по прибыли за 4-й квартал, которые оказались лучше ожиданий. Также позитивными оказались данные по розничным продажам: рост на 0,2% против ожидавшихся 0,1%. Индекс волатильности VIX по-прежнему находится около минимальных значений, что говорит о том, что беспокойства среди инвесторов нет.

Несмотря на некоторую коррекцию на украинском рынке акций в первые торговые сессии нового года, очередная неделя начинается для индекса УБ на оптимистичной ноте. Инвесторы активизировали свои покупки в наиболее перспективных акциях, в частности бумагах «Мотор Сич» и «Райффайзен Банка Аваль», котировки которых в понедельник выросли на 2,5% и 4,0% соответственно. В целом по индексу подъём вчера составил 1,5%. Помимо «голубых фишек», отметим оживление в акциях «Ясиновского коксохимического завода», их цена выросла на 3,2%. Фьючерсные контракты с исполнением в марте начали год с положительным спредом к базовому активу, их цена по итогам понедельника составила 921 пункт. По нашему мнению, следующей целью для данных контрактов будет цена 960 пунктов. Но ухудшение внешнего фона может притормозить движение цены к данному целевому уровню.

Индексы в США вчера упали на 1,1-1,5%, сегодня в Азии также преобладает негативная динамика на фоне опасений относительно завышенной стоимости акций в США после подъема в 2013 году. S&P 500 снизился на 1,3%. Инвесторы задаются вопросами об оправданности оптимизма в отношении экономики и корпоративных прибылей. Соотношение стоимости акций к прогнозируемой прибыли на акцию компаний из индекса S&P 500 в настоящее время составляет 15,4, тогда как средний уровень за последние пять лет равнялся 14,1. В конце 2013 года этот соотношение находилось на максимуме с 2009 года. Стоимость акций компаний из индекса S&P 500 завышена почти по любому показателю, и дальнейшего роста котировок на отчетности будет сложно достичь. На текущей неделе будет обнародована финансовая отчетность 29 компаний из индекса S&P 500. В Европе Stoxx 600 вырос на 0,23% на снижении требований к капиталу банков Базельским комитетом. Базельский комитет по банковскому надзору скорректировал правила расчета коэффициента левериджа, что позволит снизить жесткость новых надзорных требований к банкам.

В начале торговой недели рынки окатила волна распродаж. Индекс Dow Jones вчера упал на 1,09%, S&P – на 1,26%, Nasdaq – на 1,47%. Европейские биржи смогли удержаться в плюсе, по всей видимости, весь негатив участники региональных торгов будут отыгрывать сегодня. По состоянию на 09:30 по киевскому времени фьючерсы на европейские индексы демонстрируют негативную динамику, фьючерсы на американские индикаторы продолжают снижение.

Ведущие мировые индексы продемонстрировали рост в пятницу. Stoxx 600 вырос на 0,47%, S&P 500 – на 0,23%. Отчет о состоянии рынка труда США в декабре оказался противоречивым. Количество рабочих мест в экономике страны увеличилось в декабре всего на 74 тыс. после пересмотренного роста на 241 тыс. месяцем ранее. Эксперты прогнозировали замедление роста до 197 тыс. Показатель декабря был искажен неблагоприятными погодными условиями. Между тем уровень безработицы неожиданно упал с 7% до 6,7% – минимального уровня с октября 2008 года. В пятницу UX снизился всего на -0,22%, значительно сократив падение на открытии. На прошедшей неделе наблюдался повышенный спрос на MSICH, акции которой с начала года выросли на 2,3% против падения индекса UX на 1,6%.

В пятницу индекс Украинской биржи смог отыграть часть потерь предыдущей торговой сессии. Индикатор рынка подскочил на 1,8% закрывшись на отметке 895 пунктов. Локомотивами роста выступили бумаги «Мотор Сич» и «Райффайзен Банка Аваль», которые синхронно прибавили по 3,5%. Уверенный рост был зафиксирован также по акциям «Укрнафты», они подорожали на 2,9%. В акциях второго эшелона выделим резкий взлет на 16% котировок «Укртелекома», что мы связываем с ожиданием хорошей отчетности компании по итогам прошлого года. Фьючерсные контракты с исполнением в марте в пятницу выросли в цене на 1,5%, сохранив спред к базовому активу на уровне 20 пунктов.