Несмотря на снижение в первом квартале 2012 года первичных публичных размещений акций (IPO) на 47% в количественном и 69% в денежном выражении, в E & Y считают, что рынок посылает позитивные сигналы и находится на пути к выздоровлению.
Итоги 1 квартала 2012 г.
По данным отчета Ernst & Young (Global IPO update), за январь-март 2012 г. в мире проведено 157 первичных публичных размещений акций, в результате которых было привлечено $14,3 млрд., что на 69% ниже показателя объема капитала, привлеченного за аналогичный период прошлого года ($46,6 млрд., 296 сделок). Минувший квартал показал самые низкие результаты с II квартала 2009 г., когда 82 сделки IPO принесли эмитентам $10,4 млрд. В I квартале 2012 года в мире было проведено лишь одно IPO в размере свыше $1 млрд.
Поквартальная динамика IPO в мире:
Источник: Dealogic, Thomson Financial, Ernst & Young
По сравнению с I кварталом 2011 года показатель среднего размера сделки снизился на 42% – с $157 млн. до $91 млн. В I квартале 2012 года семь IPO было перенесено на более поздние сроки, и еще 36 – отменено (5 и 53 сделки соответственно в I квартале 2011 года).
Основная масса сделок IPO пришлась на технологический (35 IPO), промышленный (29 IPO на сумму $2.7 млрд.) и сырьевой (21 IPO) сектора.
Глобальная активность IPO по секторам экономики, в % от привлеченных сумм:
Площадки для размещения
Глобальным лидером по объемам привлеченного капитала на рынке акций остается NYSE, на которой за 1-й кв. 2012 г. было проведено листингов на $3,9 млрд. Далее следуют Шэньчжэньская (SZSE) и Шанхайская (SSE) фондовые биржи. Но по количеству эмиссий NYSE уступила SZSE. Число IPO на SZSE составило 37, а на NYSE — 20.
Восемь из 20 крупнейших в мире сделок I квартала 2012 года были заключены на азиатских биржах, на которые пришлось 47% от совокупного объема капитала, привлеченного на мировых рынках IPO, – в I квартале 2012 года в результате 84 сделок IPO на биржах Азии эмитенты привлекли $6,7 млрд. Вместе с тем по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (155 сделок, $25,9 млрд.) показатель объема капитала, привлеченного на азиатских площадках, уменьшился на 74%. Крупнейшую за квартал сделку IPO в Азии в размере $794 млн. провела компания China Communications Construction Co на фондовой бирже Шанхая.
Активность по регионам
Лидерами по числу проведенных IPO остаются эмитенты развивающихся стран, их доля составила 62,4%. Высокая активность отмечается у эмитентов азиатско-тихоокеанского региона (доля — 59,2%). Доли первичных выходов эмитентов на бирже в Северной Америке и EMEA (Европа, Ближний Восток, Африка) составили 20,4% и 18,5% соответственно. Среди стран по количеству размещений в лидерах оказались «Большой Китай» (Китай, Тайвань и Гонконг) — 59 IPO, США (28) и Польша (12).
В США на рынке лидируют сделки компаний сектора технологий. Из 32 сделок IPO, заключенных на фондовых биржах США и принесших эмитентам в общей сложности $4,8 млрд., 11 сделок или примерно 34% были осуществлены компаниями из сектора технологий, привлекшими в результате $1,1 млрд.
Региональная активность IPO в 1-м кв. 2011 и 2012 гг.:
Источник: Dealogic, Thomson Financial, Ernst & Young
На европейских биржах проведено 24 IPO, что на 56% меньше первого квартала 2011 года, а объем привлеченных средств составил $2,5 млрд. (падение — 10%). По данным Ernst & Young, впервые с 2009 года была зафиксирована только одна эмиссия, в ходе которой удалось привлечь более $1 млрд. В частности, голландский кабельный оператор Ziggo NV провел первичный листинг на NYSE Euronext в Амстердаме, в ходе которого привлечено $1,1 млрд. Еще две заметные эмиссии провели швейцарская группа по освоению рынка DKSH ($897 млн.) и China Communications Construction Co Ltd ($794 млн.).
В Ernst & Young снижение активности эмитентов объясняют «неясностью вокруг разрешения долгового кризиса еврозоны». Кроме того, по сравнению с предыдущими годами сократилось число эмиссий акционерного капитала крупнейших государственных компаний.
Объем привлечения капитала в странах BRIC:
Источник: Dealogic, Thomson Financial, Ernst & Young
СНГ
В январе-феврале 2012 года было проведено два размещения компаний с российскими активами, но зарегистрированных за рубежом — RusPetro Plc на Лондонской фондовой бирже (LSE) и EPAM Systems на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Объем привлеченных средств составил около $320 млн.
Украинские компании IPO в 1-м квартале не проводили. По оценкам Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР), иностранные эмитенты, активы которых расположены в Украине, смогут в 2012 г. провести первичные (IPO) и вторичные (SPO) размещения акций на 500 млн.
Эксперты считают, что в текущем году смогут провести публичное размещение акций 2-3 компании из аграрного сектора.
Перспективы
В Ernst & Young ожидают, что оживление деловой активности на рынке IPO возглавят компании, занятые разработкой природных ресурсов, и компании высокотехнологичных отраслей.
Одним из самых ожидаемых и потенциально крупнейших может стать IPO компании Facebook, которая, по неподтвержденным пока данным, планирует разместиться на бирже Nasdaq в мае текущего года.
На уровне слухов пока остается озвученное прессой намерение провести первичное размещение акций одного из самых богатых футбольных клубов мира – английского «Манчестер Юнайтед». Это IPO может пройти на Сингапурской фондовой бирже до августа 2012 года.