Сухогрузный тоннаж: новый кризис начнется в 2011? (Ч.2)

В отношении прогнозов на 2010 г. среди игроков балкерного рынка преобладает оптимистический настрой. Тем не менее, ожидается, что уже в 2011 г. тон фрахтового рынка балкерного тоннажа неминуемо снизится.

Рынок новостроя

Цены на судостроительном рынке, несмотря на небольшое увеличение, связанное с ростом цен на металл все еще остаются весьма привлекательными для приобретения новых судов. С начала 2010 г. уже заказан тоннаж суммарным дедвейтом 18 млн. т. По данным Clarksons, на середину апреля 2010 г. в мире было заказано 233 судна, из которых 140 были новые балкера. В то же время, как за весь 2009 г. было заказано всего 290 единиц балкерного тоннажа.

Согласно апрельскому исследованию IHS Fairplay, к 2015 г. судостроителем №1 в мире станет Китай. По итогам 2009 г. китайские верфи осуществили поставки нового тоннажа в размере 11,3 млн. cgt, что составляет 28% от общих мировых поставок в объеме 42 млн. cgt. На долю южнокорейских верфей приходилось 14,54 млн. cgt или 35% рынка, на долю японских верфей – 9 млн. cgt или 22%.

В дедвейтном исчислении Китай в 2009 г. увеличил спуск на воду судов в 2009 г. на 60%. В 2010 г. рост ожидается еще на 10%, в 2011 г. – на 20% и достигнет своего пика в 2012 г., составив 54 млн. т дедвейта. Затем, вследствие снижения объемов заказов в 2009-10 гг., последует резкое снижение объемов поставок менее уровня 2009 г. в размере 37 млн. т дедвейта. Обращает внимание, что между 2009-11 гг. поставки балкеров и универсальных судов удвоятся, достигнув 38 млн. т, в то время, как поставки танкеров резко сократятся.

Рынок судов «сэконд-хэнд»

Рынок подержанного тоннажа в апреле 2010 г. характеризовался существенным превышением спроса над предложением на новые современные балкера «панамакс» и «суперхендимакс». Недостаток предложения действующих судов привел к резкой активизации перепродаж строящихся судов этой категории с поставкой до конца 2010 г. и даже в 2011 г. Повышенный спрос на суда этого типа отразился в динамике оценок Балтийской фрахтовой биржи (Baltic Sale&Purchase Assessment), показавшей рост цен на современные «панамаксы» более чем на $1 млн. (+2,9%) и на «суперхендимаксы» – на $389 тыс. (+1,3%).

Уровень цен на современные балкера «сэконд-хэнд» в апреле 2010

Источник: Baltic Sale & Purchase Assessment

Недостаток в предложениях современных балкеров компенсировался активизацией продаж судов старшего возраста – от крупнотоннажных «кейпсайзов» до небольших коастеров. При этом уровень цен, во всяком случае на балкерный тоннаж, имел четко выраженную тенденцию к увеличению. Наиболее активными покупателями балкеров являлись китайские компании, за которыми вплотную следовали греческие судовладельцы. Обращала внимание и активность турецких фирм, сконцентрировавшихся на приобретении «хендисайзов» и коастеров.

Рынок судового металлолома

Цены на судовой металлолом в апреле шли в ногу с общемировой тенденцией к повышению цен на сталь. Даже в Китае в течение апреля цены на судовой металлолом превысили отметку в $400/LDT и вплотную приблизились к ценам, предлагаемым на Индийском субконтиненте.

По мнению морских аналитиков, рынок судового металлолома в 2010 г. ожидает достаточно плотная загрузка. Если в 2009 г. на скрап ушли 250 балкеров, 190 танкеров и 180 контейнеровозов общим дедвейтом около 31 млн. т, то в 2010 г. этот показатель, по мнению экспертов, может достичь 60 млн. т. Для сравнения, в 2008 г. на слом ушел тоннаж общим дедвейтом всего 13,2 млн. т.

Вместе с тем нужно отметить, что приводимая Clarksons статистика пока что не подтверждает прогнозов на двукратное увеличение идущего в нынешнем году на скрап тоннажа. Так, по состоянию на середину апреля 2010 г. на слом ушел тоннаж общим дедвейтом 9,7 млн. т, что при тех же темпах разделки до конца текущего года даст примерно такой же результат, что и в прошлом году. Существенно нарастили объемы заказов лишь судоразделочные верфи Пакистана, в то время, как их коллеги из Индии и Китая снизили темпы разделки на 9 и 23% соответственно.

Цены на судовой металлолом в основных регионах разделки в апреле 2010 г.

Источник: Baltic Demolition Assessment (BDA)

Прогноз развития фрахтового рынка

По мнению аналитиков Bank of America Merrill Lynch, тот факт, что в течение первых четырех месяцев 2010 г. балкерный рынок без какого-либо ущерба для фрахтовой конъюнктуры легко абсорбировал значительное количество новостроя, дает надежду, что так будет продолжаться и дальше, во всяком случае, в среднесрочной перспективе. Падению ставок препятствовал стремительно растущий спрос на перевозку морем балкерных грузов, главным образом железной руды и угля. По их оценкам, рост объемов перевозок балкерных грузов в 2010 г. составит рекордные 7%. Еще более оптимистичны прогнозы Global Insight’s World Trade Service, согласно которым мировая торговля сухогрузами в 2010 г. вырастет на 9,4%, а в 2011 г. еще на 7,8%.

Немного скромнее выглядит прогноз аналитиков JP Morgan, по которому рост спроса на балкерные перевозки в 2010 г. составит 6%. Причем это уже улучшенный прогноз. Первоначально этот рост оценивался на уровне 3,7%. В то же время они предупреждают о существенном превышении предложения над спросом (вследствие массивных поставок новостроя) уже в 2011 г. В результате по сравнению с 2010 г. фрахтовые ставки на балкера «панамакс» снизятся на 15%, «суперхендимас» – 12% и «хендисайз» – 11,5%.

Были озвучены и достаточно пессимистические прогнозы. Например, аналитики DVB Bank считают, что характерная пока что лишь для контейнерного сектора перевозок постановка судов на прикол в течение ближайшего года затронет и балкерный рынок. В первую очередь это относится к крупнотоннажным балкерам «кейпсайз», избыток которых на рынке в ближайшее время очевиден.

Достаточно осторожный характер в отношении дальнейшего развития балкерного тоннажа носят и фьючерсные сделки, показывающие значительное снижение ожидаемого уровня фрахтовых ставок на все типы балкерного тоннажа, начиная со 2-го полугодия нынешнего года.

Средний уровень фьючерсных сделокна балкерный тоннаж на рынке FFA

Источник: Clarkson

Первую часть статьи читайте здесь.