На прошлой неделе правительство Чехии завершило прием заявок на покупку 99% акций меткомбината Vitkovice Steel, который является третьим крупнейшим в стране производителем стали. В тендере принимают участие 19 компаний, среди которых присутствуют такие сталелитейные гиганты, как европейский Arcelor, американская Nucor Corp., украинский «Индустриальный союз Донбасса», британско-индийский Mittal Steel и российский «ЕвразХолдинг». В то же время другая российская компания «Северсталь» отказалась от своих претензий на чешский актив.
Конкурс планировалось объявить еще в начале осени 2004 г., однако комиссия по приватизации Vitkovice Steel была создана министром финансов Чехии Богуславом Соботкой только в середине декабря. Предназначение этого органа заключалось в координации действий компаний-консультантов по приватизации и оценщиков комбината.
Чешские аналитики оценивают Vitkovice Steel в 200-250 млн. долл. При этом первоначально предполагалось, что правительство Чехии может пойти на уступки покупателю, поскольку очень заинтересовано в продаже этого актива. Дело в том, что в мае прошлого года Чехия вступила в ЕС, а это неизбежно повлекло за собой рост стоимости электроэнергии и рабочей силы.
Кроме того, еще до вступления Чехии в Евросоюз. руководство ЕС-15 обвиняло чешское правительство в субсидировании завода-банкрота. После создания ЕС-25, Vitkovice Steel оказалось без дотаций, а чиновники занялись приватизацией комбината.
В целом, несмотря на предбанкротное состояние Vitkovice Steel может оказаться весьма привлекательным активом для мировых сталепроизводителей. Тем более, данное предприятие может увеличить объемы продаж и увеличить выручку после строительства верфи на севере Чехии в городе Десин. В случае успешной реализации проекта Vitkovice Steel станет одним из основных поставщиков стали на судостроительный завод (его запуск запланирован на начало 2006 г.). Т.е. сбыт продукции в среднесрочной перспективе гарантирован. Особенно, это важно в свете того, что на сталелитейном рынке будут проявляться первые кризисные явления.
Приватизационный конкурс будет состоять из двух этапов. В первом туре комиссия оценит способности покупателей обеспечить жизнеспособность предприятия, во втором – главным критерием выбора будет предложенная цена. В этом случае основным претендентами, по мнению западных аналитиков, станут два «тяжеловеса» сталелитейной отрасли – Mittal Steel и Arcelor. Оба являются крупнейшими компаниями в мире по производству стали: их суммарная выплавка превышает 10% общемирового производства, а ежегодная прибыль – почти 50 млрд. евро. Соответственно, имеют возможность привлекать банковские кредиты под относительно низкие проценты, что обеспечивает им дополнительное преимущество.
В прошлом году Mittal Steel, созданный в результате слияния LNM и Ispat и покупки американской ISG, обогнал Arcelor в табели о рангах крупнейших производителей стали в мире. После этого, был обнародован список комбинатов, которые Mittal Steel готов купить.
Уже за 314 млн. долл. выкуплена 37%-ная доля в китайском заводе Hunan Valin Iron&Steel, который является шестым производителем стали в Поднебесной. Однако, в схватке за активы в Восточной Европе Mittal Steel придется тяжело. В приватизационных конкурсах по турецкому Erdemir и чешскому Vitkovice Steel участвует его главный конкурент – Arcelor, которому действительно не стоит далеко «отпускать» в сталелитейной гонке компанию Лакшми Миттала.
И хотя, по словам представителей Mittal Steel, на приобретение трех меткомбинатов в ЦВЕ компания выделила 1,5 млрд. долл. (Erdemir – 1 млрд., Vitkovice Steel – 200 млн., Huta Czestochowa – 300 млн.), такая многовекторная стратегия компании ставит под сомнение ее успех во всех приватизационных конкурсах.
В Чехии Mittal Steel допустили к конкурсу только в последний момент. Задержка была вызвана тем, что одна из его дочерних структур имела судебные претензии к Vitkovice Steel, что запрещается условиями тендера. Учитывая то, что Mittal Steel в случае недопуска грозил обратиться в Еврокомиссию, а в этом случае конкурс затягивался бы на 18 месяцев, правительство Чехии все-таки допустила британско-индийский консорциум, но, поставив ему кабальные условия – «в случае победы в тендере компания до 15 февраля оплатит все долги Vitkovice Steel, а также отзовет судебный иск и закроет дело». Это обстоятельство заставит Mittal Steel выложить за чешский комбинат больше денег, чем предполагалось.
Еще одной проблемой для Mittal Steel является и то, что у него уже есть активы в Чехии и приобретение еще одного вступит в противоречие с чешским и общеевропейским антимонопольным законодательством. В связи с этим ясно, что приоритетными приобретениями для Mittal Steel являются скорее турецкий и польский комбинаты. В виду этого на первые роли в чешском тендере выходит Arcelor.
Серьезную конкуренцию двум сталелитейным монстрам на чешской арене, по мнению западных аналитиков, могут составить стремительно «наращивающие мышцы» российские компании. Интерес со стороны «Северстали» и «ЕвразХолдинга» к комбинату вполне оправдан.
Российский капитал в сталелитейной Европе уже присутствует. Новолипецкий МК контролирует датскую Dansteel, «Трубной металлургической компании» принадлежит румынский Artrom, а «Стальная группа «Мечел» купила румынские заводы Cost и S.C. Industria Sarmei, а также Mechel Zeljezara в Хорватии. Более того, известный российский бизнесмен Алишер Усманов активно увеличивает свою долю в британско-голландской группе Corus.
Как видно, стратегическим плацдармом для закрепления на рынке Евросоюза не обладали «Северсталь» и «ЕвразХолдинг». Однако, в первая отказалась от участия в конкурсе. Напомним, что недавние попытки россиян купить активы в Венгрии (Dunaferr) и Польши (Huta Czestochowa) завершились фиаско.
Как объяснил представитель «Северсталь-групп», «решение одной из ключевых задач на Vitkovice Steel – обеспечение предприятия чугуном – потребует слишком высоких затрат, которые мы не считаем для себя экономически оправданными». В то же время, директор по корпоративным отношениям и внешним связям «ЕвразХолдинга» Александр Карлашов подтвердил участие его компании в конкурсе.
Однако, возможной причиной отказа «Северстали» от борьбы за Vitkovice Steel может оказаться борьба за рынок США. Напомним, что в прошлом году россияне в изнурительной схватке с US Steel приобрели американскую компанию-банкрота Rouge Steel, производящую туже продукцию, листовую сталь, что и Vitkovice Steel. Покупка еще одного актива того же профиля, возможно, оказалась не нужным для «Северстали», которая решила сосредоточиться на американском рынке.
Кроме того, «Северсталь» купит 60% акций итальянской стальной группы Lucchini за 450 млн. евро (578 млн. долл.) с опцией увеличения доли до 70%. Затраты усилий и средств, сопряженные с этим приобретением, также могли обусловить отказ россиян от чешского актива.
Еще одним вероятным покупателем чешского актива с постсоветского пространства может стать украинский «Индустриальный союз Донбасса». Интерес к предприятию подтвердил директор по корпоративным правам и инвестициями ИСД Александр Пилипенко: «Мы были на предприятии, встречались с руководством» и добавил «мы своих намерений не скрываем».
У ИСД есть опыт приобретения, а главное управления, метзаводов в странах центральной Европы: компания купила венгерские Dunaferr и DAM Steel и сумела добиться повторного конкурса по польской Huta Czestochowa.
Важно также отметить, что в 2001 г. Чехия возбудила антидемпинговое расследование в отношении украинской сталепродукции. С 2002 г. ограничения коснулись, прежде всего, импорта листовой стали, которую в Чехии производит как раз Vitkovice Steel. В связи с этим, ИСД также важно завоевать важный плацдарм на чешском рынке.
Не стоит также списывать со счетов американские компании, хотя у них за океаном много проблем (высокие издержки производства).
В целом, такое собрание ведущих мировых производителей стали вокруг Vitkovice Steel обещает высокие ценовые предложения. Как сообщил министр торговли Чехии Милан Урбан, «тендер по продаже 99%-ного пакета акций Vitkovice Steel, привлек участников больше, чем предполагалось».
«Регистрация участников тендера закончилась 31 декабря, – отметил М.Урбан, – Количество участников превысило все ожидания, что косвенно обещает острую борьбу, справедливую цену и большие поступления в бюджет Чехии».
По материалам The Independent, «Чешский бизнес», UK Steel, Reuters