Сухогрузный тоннаж: в ожидании коррекции

Летом поддержку фрахтовым ставкам оказывает, прежде всего, ситуация в Китае. Но аналитики отмечают, что рынок балкерного тоннажа не может долгое время оставаться в отрыве от всей мировой экономики, все еще переживающей рецессию.

В основе нынешнего подъема фрахтового рынка балкерного тоннажа (по сравнению с обвально низким уровнем в октябре 2008 – марте 2009 г.), лежат резко возросшие объемы импорта железной руды Китаем. На пике рынка в июне 2008 г. они составляли 37 млн. т, затем упали в среднем до 30 млн. т/месяц и оставались на этом уровне по февраль-март 2009 г. В апреле 2009 г. они достигли 57 млн. т и в мае – 53,5 млн. т. А это означает рост на 62%.

Аналитики CRS отмечают, что в первую очередь от увеличившихся закупок железной руды Китаем выиграли балкеры «кейпсайз». Если в июне 2008 г. тайм-чартерные ставки на них достигли 220000 USD/сут., то уже в августе опустились до 160000 USD/сут., сентябре – 80000 USD/сут., октябре – 15000 USD/сут., и, наконец, ноябре – 5000 USD/сут. В июне 2009 г. они вновь превышали 100000 USD/сут., в то время как средняя тайм-чартерная ставка для «кейпсайзов» за последние 10 лет составляет 52000 USD/сут. Такая высокая волатильность объясняется узостью рынка балкеров «кейпсайз», где на данный момент работают всего 855 судов, часть из которых имеет долгосрочные контракты и не участвует в формировании предложения. Кроме того, по подсчетам брокеров, на конец первой декады июня в ожидании грузовых операций в портах Китая, Бразилии и Австралии простаивало порядка 18% существующего флота балкеров «кейпсайз». Только в портах КНР в конце июня простаивал 91 балкер, в том числе 76 единиц – типа «кейпсайз». А среднее время простоя увеличилось с 10,8 до 11,4 сут.

Состав бездействующего более трех недель флота

Источник: Lloyd’s Register-Fairplay Research

Стремительный рост ставок на «кейпсайзы», обусловленный нехваткой судов данного типа, спровоцировал рост ставок и для «панамаксов», которые все чаще стали заменять своих более крупных собратьев. Если в начале года соотношения ставок за тонну дедвейта в сутки для судов данных типов было 1:2, то в июне эта пропорция была уже 3:4, что уже вполне позволяло использовать «панамаксы» в качестве реальной альтернативы «кейпсайзам».

Тем не менее, по мнению аналитиков CRS, рынок балкерного тоннажа не может долгое время оставаться в отрыве от всей мировой экономики, все еще переживающей рецессию. Примерно также расценивает ситуацию и фьючерсный рынок, снизивший к концу июня свои ожидания как на II полугодие 2008 г., так и на 2010-11 гг.

Уровень котировок по фьючерсным сделкам на балкерный тоннаж на рынке FFA

Источник: Clarkson

На процесс возрождения мировой экономики в наибольшей степени будут влиять развивающиеся страны, в первую очередь Китай и Индия. В этих странах на ближайшие 10-15 лет запланировано широкомасштабное жилищное строительство и развитие внутренней транспортной инфраструктуры. Это повлечет за собой увеличение спроса на сталь, уголь, руду, что станет серьезным фактором, влияющим на уровень фрахтовых ставок, т.к. практически 50% от общего объема морских перевозок составляют именно эти грузы.

Мировой банк поднял прогноз роста ВВП Китая в 2009 г. до 7,2% и до 7,7% – в 2010 г. Вместе с тем, специалисты МБ отмечают, что львиная доля роста ВВП Китая (6% из 7,2 %), будет обеспечена за счет пакета господдержки экономики, который вместо озвученных ранее $652 млрд., достигнет $977 млрд. Кроме того, в основном стимулирующие ресурсы направлены на увеличение импорта дешевого сырья (руды, угля, зерна и т.д.), в то время как экспорт страны в годовом исчислении снизился на 20%. Более того, несмотря на все стимулирующие усилия в апреле-мае на 6,6% упал и импорт. Правда, это в стоимостном выражении, а не в тоннах или тонно-мильной продукции, формирующих фактор спроса на фрахтовом рынке. По прогнозам Harbour Intelligence, спрос на сталь в мире в 2010 г. вырастет на 8%, благодаря восстановлению экономического роста Китая.

Применительно к нашему региону, как в ближайший год, так и в долгосрочной перспективе ключевыми факторами, влияющими на развитие фрахтового рынка в Азово-Черноморском бассейне, будут объемы экспорта железорудного сырья, стали и угля в страны Азии, главным образом в Китай. Ожидается также увеличение закупок удобрений в Индии.

Дополнительно нужно отметить, что по прогнозам урожай зерновых в России и в Украине в 2009/2010 маркетинговом году будет выше обычного, хотя и не превысит рекордные показатели прошлого года. Экспортный потенциал Азово-Черноморского региона составит ориентировочно 41,7 млн. т. Поэтому активность рынка зерна в нынешнем году должна быть не менее высокой, чем в прошлом сезоне. Таким образом, высокие объемы экспорта зерновых должны сыграть немаловажную роль в формировании фрахтовых ставок, в частности, в сегменте судов «река-море».