Металлургия и машиностроение. Обзор фондового рынка (10 – 14 января)

Общий объем торгов на организованном сегменте фондового рынка Украины составил 70,6 млн. грн. Количество сделок на рынке растет после «рождественских каникул», которые в этом году были сопряжены с политическими рисками инвесторов. Как мы и ожидали – продолжился рост стоимости акций предприятий металлургии и машиностроительной отрасли.

Объем торгов ценными бумагами, эмитентами которых являются предприятия, связанные с производством и реализацией металла, составляет 6 648 037,63 грн., т.е. 9,41% от общего объема торгов на организационно оформленном рынке ценных бумаг. Ценные бумаги предприятий машиностроения были проданы на сумму 34 885 492,78 грн. (49,39%). Акции и облигации металлургических и машиностроительных предприятий продавались исключительно на торгах в Первой фондовой торговой системе, а опционы – на торгах Украинской фондовой биржи.

Наибольший объем торгов акциями не только металлургических предприятий, но и в целом по рынку был зафиксирован с акциями ОАО «ММК им. Ильича». Объем торгов акциями мариупольского комбината составил 2 157 973,00 грн. Именно на такую сумму были проданы 720 000 акций вследствие семи сделок. Средняя цена сделок составила 2,9972 грн. за акцию. По итогам недели, лучшая котировка на покупку повысилась на 10,19% до уровня 2,92 грн. за акцию, наилучшая котировка на продажу увеличилась на 2,86% и составила 3,60 грн. за акцию. Спрэд по акциям уменьшился 23,29%.

По данным на 4 октября 2004 г. 90,39% акций «ММК Ильича» принадлежит ЗАО «Ильич-Сталь». 87,47% акций «Ильич-Сталь» в свою очередь принадлежит организации арендаторов ММК им. Ильича, а 12,5219% – зарегистрированы на самой «Ильич-сталь». В свете последних заявлений председателя правления комбината о необходимости пересмотра хода проведения и результатов конкурсов по продажи крупных криворожских предприятий, можно предположить, что В.Бойко совместно с каким-либо инвестором, по нашему мнению – представителем российского капитала, намерен принять активное участие в новом конкурсе не только по Криворожскому железорудному комбинату, но и по «Криворожстали».

Однако, по нашему мнению, не исключен пересмотр процессов перехода к «ММК им. Ильича» прав собственности на различные активы: приход нового Президента вполне может отразиться на «делах давно минувших дней». Среди примеров можно привести и Комсомольское рудоуправление, и земельные участки на юге Донецкой области, да и переход государственного пакета акций в пользу ЗАО «Ильич-сталь».

12 сделок с акциями ОАО «Донецкий металлургический завод» свидетельствуют об активизации интереса к акциям данного предприятия и к самому предприятию, которое находится в самом центре одного из крупнейших мегаполисов Украины. Всего были проданы 842 000 акций на сумму 1 355 600,00 грн. Котировки акций на покупку выросли за неделю на 112,22% до 1,91 грн., на продажу – выросли на 25% до 2,50 грн. за акцию. Как мы и говорили, наши прогнозы, относительно размеров роста превышены. Крупные собственники пакетов акций по данным Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины (АРИФРУ, последние изменения вносились 26 октября 2004 г.):

По информации СМИ, завод контролируется донецким концерном «Энерго». Тем более непонятен рост цены акций предприятия. Рост цен на акции ДМЗ позволит государству продать 16-процентный пакет акций по цене минимум в 10 раз (по нашим предположениям) превышающей номинальную стоимость. Конечно, если не будет упущен момент.

Котировки на покупку акций ОАО «МК Азовсталь» увеличились по сравнению с началом недели на 12,07% – до 3,25 грн. за акцию, а котировки на продажу остались неизменными – на уровне 4,00 грн. за акцию. Спрэд по данным акциям составил 23,08%. За неделю вследствие 3 сделок были проданы 207 800 акций металлургического комбината на сумму 656 290,00 грн. Крупные собственники пакетов акций по данным АРИФРУ (последние изменения вносились 9 ноября 2004 г.):

Котировки акций предприятия в дальнейшем будут расти на фоне общего роста акций металлургических предприятий.

Вследствие заключенных восьми сделок были проданы 93 000 акций ОАО «Запорожсталь» на общую сумму 526 450,00 грн. Средняя цена сделок составила 5,6608 грн. За текущую неделю котировки акций данного предприятия выросли как на покупку, так и на продажу: на покупку повысились на 4,11% до 5,57 грн. за акцию, на продажу – повысились на 8,11% до 6,00 грн. за акцию. Спрэд по акциям составил 7,72%. Акции достигли ценовых ориентиров, которые мы предполагали в начале прошлого месяца. Крупные собственники пакетов акций по данным АРИФРУ (последние изменения вносились 9 ноября 2004 г.) и СМИ:

Редко заключаются сделки с акциями ОАО «Запорожский производственный алюминиевый комбинат». Предыдущая сделка, которая была заключена на организованном фондовом рынке, зафиксирована на Донецкой фондовой бирже 1 сентября 2004 г. Тогда пакет 155 682 281 акций, что составляет 25% уставного фонда предприятия, был продан по номинальной стоимости предприятиям близким к компании «АвтоВАЗ-Инвест». На текущей неделе было продано 502 160 акций предприятия на сумму 399 644,23 грн., что составляет в среднем 0,7959 грн. за акцию. Крупные собственники пакетов акций по данным АРИФРУ (последние изменения вносились 1 ноября 2004 г.):

За неделю были заключены 6 сделок с акциями ОАО «Нижнеднепровский трубопрокатный завод»: 31 100 акций были проданы на сумму 385 570,00 грн. Котировки на покупку акций данного предприятия выросли на 29,81% до 13,50 грн. за акцию, на продажу – на 39,34% до 17,00 грн. за акцию. Спрэд по ценным бумагам составил 25,92%. Крупные собственники пакетов акций по данным АРИФРУ (последние изменения вносились 27 сентября 2004 г.) и хранителя «Bank of New York» (последние изменения вносились 30 июня 2004 г.):

Контроль над данным предприятием осуществляет Корпорация «Научно-производственная инвестиционная группа «Интерпайп».

За неделю вследствие 3 сделок были проданы 250 000 акций ОАО «Запорожский завод ферросплавов» на сумму 87 500,00 грн., при этом котировки на покупку и на продажу акций предприятия выросли на 163,67% и 37,14% соответственно. Рост котировок снизил спрэд по акциям до 35,2%. Крупные собственники пакетов акций по данным АРИФРУ (последние изменения вносились 28 октября 2004 г.):

Эти компании по данным СМИ контролируются группой «Приват».

С акциями ОАО «Никопольский завод ферросплавов» была заключена 1 сделка. Общий объем торгов составил 13 200 акций или 28 010,40 грн. Котировки на покупку и продажу акций данного предприятия выросли: на покупку – на 0,03% до 1,75 грн. за акцию, на продажу – на 3,45% до 3,00 грн. за акцию. Спрэд по акциям составляет 71,42%. Такой высокий показатель разности котировок не позволяет отнести акции данного эмитента к высоколиквидным инструментам. Крупные собственники пакетов акций по данным АРИФРУ (последние изменения вносились 30 июня 2004 г.):

Продолжается снижение спрэда, т.е. повышение ликвидности, по акциям ОАО «Харцызский трубный завод». По итогам недели спрэд составил 53,25%. Уменьшение спрэда было вызвано значительным снижением цены продажи – на 51,46% до 2,00 грн. за акцию на фоне роста цены покупки на 47,46% до 1,305 грн. за акцию. За неделю было продано 20 000 акций завода на сумму 28 000 грн. Крупные собственники пакетов акций по данным АРИФРУ (последние изменения вносились 21 июля 2004 г.):

Рост цен на акции предприятий металлургии является следствием роста общемирового спроса на металлопрокат. В первую очередь со стороны стран Восточной Азии. Поэтому ожидать значительного снижения цен акций не стоит. Однако данный процесс имеет и обратную сторону, поскольку владельцы предприятий непременно захотят получать такую же доходность в будущем, однако, ее получение возможно только при значительном увеличении цен на отпускаемую продукцию, в том числе и на внутреннем рынке. С одной стороны, предприятия будут иметь гарантированный спрос со стороны иностранных потребителей металла – с другой повышение цен на металл на внутреннем рынке значительно сузит его и даст возможность направлять больше продукции на экспорт.

За неделю были проданы облигации ЗАО «Запорожский автомобилестроительный завод» всех серий: 20 000 облигаций серии В на сумму 20 481 200,00 грн., 10 000 облигаций серии С на сумму 10 223 250,00 грн. и 4 098 облигаций серии А на сумму 4 181 042,78 грн.

За неделю на Украинской фондовой бирже были проданы опционы ОАО «Ингулецкий горно-обогатительный комбинат»: 2 700 000 опционов серии А по цене 0,30 грн. за опцион и 710 000 опционов серии В по такой же цене 0,30 грн. за опцион. Опционы дают право на приобретение продукции комбината по фиксированным ценам.