Прошедшая неделя на украинском фондовом рынке оказалась очень удачной. Индекс ПФТС взлетел на 20,45% до 409,34 пунктов. Такая оптимизация связана с выделением МВФ второго транша кредита. Лидерами роста стали бумаги банковского сектора.
Активность торговцев была высокой: заключено 839 сделок. Торговый оборот составил 42 млн. грн. Торговалось 48 акций, из них 40 стало дороже, 6 снизилось в цене. Наиболее бойко торговались традиционно популярные акции Енакиевского метзавода (ENMZ) – 86 сделок на 3,5 млн. грн, «Азовстали» (AZST) – 83 сделки на 3,9 млн. грн, «Укрсоцбанка» (USCB) – 67 сделок на 4,1 млн. грн. Лидерами роста по итогам недели стали бумаги банковского сектора, чему способствовал как внешний, так и внутренний позитивный новостной фон. Акции «Укрсоцбанка» (USCB) взвились на 94,12%, «Райффайзен Банк Аваль» (BAVL) – на 82,35%, банка «Форум» (FORM) – на 47,50%. Среди активно торгуемых бумаг снижения цен не было.
Макроэкономические новости как поддерживали рынок, в т. ч. сообщение о выделении кредита МВФ, – так и оказывали негативное влияние. Так, Украина продолжает лидировать по темпам падения промышленного производства среди стран СНГ: по итогам 1 квартала т.г. оно составило 31,9%. Учитывая стагнацию внешнего спроса и экспортно-ориентированный характер нашей экономики, в ближайшее время вероятно сохранение этого печального «лидерства». Слабое состояние отечественной экономики привело к снижению международными финансовыми организациями прогнозов ее развития. Вслед за МВФ и Всемирным банком ухудшил прогноз роста ВВП Украины в 2009 г. и ЕБРР: с минус 5% до минус 10%. Это не будет способствовать улучшению имиджа Украины как заемщика.
Положительным фактором является своевременная оплата России за поставленный в апреле газ. Пока остается под вопросом способ расчета за газ, необходимый для закачки в подземные хранилища. В случае несогласия российской стороны на зачисление в счет оплаты средств, сформированных из-за разницы транзитных тарифов в этом и последующих годах, возможно возникновение проблем с оплатой.
Наиболее заметной, хотя и ожидаемой, стала новость о выделении МВФ очередного транша в размере $2,8 млрд. МВФ согласился смягчить условия предоставления кредита. В то же время, в рамках сотрудничества с МВФ Нацбанк принял постановление, согласно которому официальный курс гривны будет колебаться в пределах 2% от курса на межбанке. Такое решение может нести в себе ряд угроз в условиях текущего финансового состояния страны, в т.ч. спекулятивное давление на гривну. Следует учитывать, что большой объем наличности находится вне банков. Согласно данным НБУ, по итогам 4 месяцев объем наличности превысил 150 млрд. грн. Вероятно, значительная доля этих средств выражена в иностранной валюте. При существенном укреплении курса гривны возможно повторение валютных шоков, испытанных предприятиями и населением в прошлом году и подорвавших доверие к банковской системе.
За неделю на межбанке гривна укрепилась и против доллара, и против евро. В пятницу средний курс покупки безналичного доллара составил 7,9175 грн (-1,33%), продажи – 7,9654 грн (-1,56%). Курс евро изменился меньше: средний курс покупки безналичного евро составил – 10,6189 грн (-0,80%), продажи – 10,6906 грн (-0,77%). На кредитном рынке зафиксировано удешевление стоимости ресурсов. Ставки по гривневым кредитам овернайт находились в диапазоне от 2,09% (-49 п.п.) до 4,85% (-39 п.п.). Долларовые ресурсы традиционно изменились в цене в меньшей мере. Средние ставки по кредитам овернайт в долларах колебались в пределах от 2,83% (-14 п.п.) до 5,58% (-20 п.п.).
Обзор мирового фондового рынка.
Прошедшая неделя завершилась ростом ведущих фондовых индикаторов на 3-5%. Основные индексы, за исключением Dow Jones, вышли в положительную зону с начала года. Основным фактором роста, несомненно, стало опубликование результатов «стресс-тестов» американских банков. До обнародования данных рынок поддерживала обнадеживающая статистика.
Корпоративные новости | Тикер | Влияние | Реакция рынка | |
цена, грн | изменение,% | |||
«Азовсталь» в январе-апреле 2009 г. сократила производство готового проката на 41,1% по сравнению с аналогичным периодом 2008 г., стали – на 44,2%, чугуна – на 41,8%, агломерата – на 1,8%. | AZST | негативно | 1,40 | 39,95% |
В январе-апреле 2009 г. Енакиевский металлургический завод снизил производство чугуна на 27,2%, стали – на 21%, готового проката – на 24,8% по сравнению с январем-апрелем 2008 г. | ENMZ | негативно | 115,00 | 26,06% |
В январе-апреле 2009 г. Алчевский металлургический комбинат сократил производство по сравнению с январем-апрелем 2008 г.: чугуна – на 25%, стали – на 26%, готового проката – на 24,4%. | ALMK | негативно | 0,11 | 38,75% |
В январе-апреле 2009 г. по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. Мариупольский металлургический комбинат имени Ильича сократил производство стали на 49%, чугуна на 44,5%, готового проката на 52,8%, агломерата на 47,8%, труб на 76%. | MMKI | негативно | 1,40 | -22,22% |
В январе-апреле 2009 г. Днепровский металлургический комбинат им. Дзержинского снизил производство чугуна на 11%, стали – на 10,7%, готового проката – на 1,6%. | DMKD | негативно | 0,43 | 59,26% |
Харцызский трубный завод за 4 месяца 2009 г. увеличил производство труб большого диаметра по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти в три раза – до 203 тыс. т. | HRTR | позитивно | 0,00 | 0,00% |
В январе-апреле 2009 г. Ferrexpo Plc сократила добычу железной руды на 9,3% по сравнению с аналогичным периодом 2008 года, производство железорудного концентрата сократилось на 11,9%. | PGOK | негативно | 22,00 | 20,88% |
ЕБРР одобрил выделение кредита «Укрсоцбанку». | USCB | позитивно | 0,33 | 94,12% |
Новости, влияющие на корпоративный сектор | Влияние | |||
МВФ одобрил выделение Украине очередного транша кредита. | позитивно | |||
По итогам 1 квартала в Украине зафиксирован наибольший спад промпроизводства среди стран СНГ. | негативно | |||
НАК «Нафтогаз Украины» полностью рассчиталась с ОАО «Газпром» за поставленный в апреле этого года российский газ. | позитивно | |||
В январе-апреле 2009 г. в Украине по сравнению с аналогичным периодом в 2008 г. объемы производства железной руды снижены на 30%, железорудного концентрата – на 28%, подготовленного железорудного сырья – на 31%. | негативно | |||
В январе-апреле 2009 г. в Украине по сравнению с аналогичным периодом в 2008 г. объемы производства готового проката сократились на 34%, стали – на 39%, чугуна – на 36%. | негативно | |||
Украинские коксохимические заводы в январе-апреле 2009 года сократили производство металлургического кокса на 26,8% по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. | негативно | |||
Украина сократила добычу угля в январе-апреле 2009 г. по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. на 12,8%. | негативно | |||
В январе-апреле 2009 г. украинские трубные предприятия сократили производство на 45% по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. | негативно | |||
Согласно результатам мониторинга финансовой стабильности крупнейших банков США, 10 из 19 банков нуждаются в привлечении дополнительных средств на общую сумму $74,6 млрд. Наибольший объем средств требуется Bank of America – $ 33,9 млрд., Wells Fargo – $ 13,7 млрд., GMAC – $11,5 млрд. Эксперты посчитали привлечение такого капитала вполне реальной задачей для американского банковского сектора, что вскоре частично нашло подтверждение. Так, Morgan Stanley и Wells Fargo на прошлой неделе уже привлекли $11,5 млрд. Сложности с увеличением капитала могут возникнуть у компании GMAC LLC, аффилированной с General Motors. Однако министр финансов Тимоти Гейтнер заверил, что в случае необходимости ей будет предоставлена государственная помощь.
Председатель ФРС Бен Бернанке заявил, что доволен результатами стресс-тестов и намерен усилить контроль за финансовой стабильностью как системы в целом, так и за управлением ликвидностью и риск-менеджментом ведущих банков. Кроме того, на прошедшей неделе глава ФРС позитивно оценил динамику на рынке жилья, интерпретируя выходившую статистику. Так, в марте в США зафиксирован рост сделок на вторичном рынке на 3,2%, что оказалось лучше прогнозов. Кроме того, впервые за полгода наметилось увеличение расходов на строительство: в марте расходы увеличились на 0,3%. Индекс деловой активности в сфере услуг ISM в апреле увеличился до 43,7 пункта (+2,9 пункта), что оказалось лучше прогнозов. Объем оптовых товарных запасов в марте снизился на 1,6%, что можно было бы расценить как сигнал активизации потребительского спроса, если бы не данные по потребительскому кредитованию, разочаровавшие торговцев. Так, объем потребительского кредитования сократился на $11,1 млрд. до $2,6 трлн., что оказалось втрое больше ожидавшегося снижения.
Ситуация с занятостью остается сложной. В апреле уровень безработицы увеличился до 8,9% (+0,4 п.п.), но поскольку значение совпало с ожиданиями, существенного влияния на индикаторы данные не оказали. Несколько утешил участников рынка отчет о том, что в несельскохозяйственных отраслях в апреле число рабочих мест сократилось на 539 тысяч, тогда как в марте сокращение составило 699 тысяч, а в апреле прогнозировалось снижение на 630 тысяч.
Динамика европейских индексов была обусловлена как результатами заокеанских стресс-тестов, так и внутренними новостями. Так, ЕЦБ снова снизил ключевую ставку, в этот раз до 1% (-0,25 п.п.), что является новым историческим минимумом. Таким образом, ЕЦБ будет вынужден прибегнуть к более изощренным инструментам. Снижение ставки оказало влияние на евро, ослабевшее относительно доллара на 0,75%. Существенное влияние на настроения на рынке оказывали выходившие корпоративные новости таких крупных компаний, как UBS, Xstrata, Adidas, Metro, Hannover Re, Linde.
Позитивная динамика на фондовом рынке, а также данные по запасам, оказавшиеся лучше прогнозов, способствовали росту цен на нефть. За неделю цены на фьючерсы на Brent взлетели до $58,14 за баррель (+10,01%), Light Crude – $58,63 (+10,21%).
Несмотря на преобладавший на фондовом рынке оптимизм, опасения относительно финансового сектора и экономики в целом оставались сильными, что привело к росту цен на драгоценные металлы. По итогам лондонского фиксинга золото подорожало на 2,54% до $907,00, серебро – на 14,40% до $13,90, платина – на 6,78% до $1149,00, палладий – на 14,15% до $242,00.