Обзор фондового рынка ГМК (04-08.06.2007)

Информация о намерении «Метинвеста» инвестировать в производство $4 млрд. вызвала значительное удорожание акций подконтрольных ему предприятий. Кроме того, рост котировок поддержало известие о том, что за прошлый год прибыль «Метинвеста» составила $1 млрд.

Аналитики улучшили целевые цены на акции «Азовстали» и Енакиевского метзавода на фоне планов «Метинвеста» увеличить в 2007 г. производственные показатели предприятий на 10% и ежегодно наращивать производство стали на 50% к 2012 г. Так, акции ЕМЗ были подняты в оценке минимум на 50% – до 170-190 грн. Пока что на рынке наблюдался рост только на 40%, однако, эксперты предполагают, что в ближайшем будущем остальное будет наверстано.

В подтверждение планов «Метинвеста» по увеличению производственных показателей заводов были опубликованы оперативные итоги работы за 5 месяцев, по которым наблюдается 12,8% увеличение производства готового проката Енакиевским МЗ. По предположению экспертов, на текущей неделе возможна незначительная коррекция цены акций ЕМЗ. Рекомендуется подождать с покупкой.

Не сильно отстает по производственным показателям и «Азовсталь» – рост производства на 11,7% за 5 месяцев, однако ее акции растут менее быстрыми темпами. Тем не менее, первенство по ликвидности бумаг метзаводов принадлежит мариупольскому комбинату Рината Ахметова.

Положительной новостью для предприятия стало известие о возможном досрочном погашении пятилетних еврооблигаций на $175 млн., обслуживание которых сейчас обходится предприятию в 9,125% годовых. Предполагается, что фактически произойдет рефинансирование займа за счет привлечения более дешевых ресурсов «Метинвестом». По оценкам экспертов, ставка привлечения ресурсов в размере $1 млрд. может колебаться от 5% до 6,5%. При этом, данные средства будут использоваться теми предприятиями группы, на которых возникает необходимость модернизации оборудования или оперативно требуется пополнить оборотные средства.

Завершение второго этапа реконструкции Алчевского меткомбината сопровождалось ростом цен акций. Внедрение новых технологий, соответствующих европейским нормам как по производственным, так и по экологическим показателям, позволит уменьшить риски предприятия, связанные с повышением цен на газ, а также уменьшить расходы на производство тонны продукции за счет исключения из передела цеха подготовки составов и обжимного цеха. Рост производства проката на 3,5% по итогам первых пяти месяцев года позволяет предположить, что годовые производственные показатели будут значительно превышать прошлогодние. Ведь в планы предприятия входит увеличение производства проката с 3,2 млн. т до 7,2 млн. т. Ожидается, что к концу года даже с учетом проведения допэмиссии акций, цена их будет составлять 0,55-0,6 грн., что соответствует капитализации предприятия в $2,8 млрд.

Рост цен на сырье на 16-30% с начала года не позволил ММК им.Ильича получить более качественные производственные показатели. Однако, и достигнутых высот оказалось достаточно для роста котировок акций на 9%. Среди факторов, повлиявших на удорожание бумаг можно назвать и пуск воздухоразделительной установки, которая позволит повысить независимость комбината от внешних поставщиков, а также уменьшить себестоимость и увеличить производство конвертерной стали. На текущей неделе была достигнута целевая цена, которая оговаривалась аналитиками. Рекомендуется держать акции, ввиду возможной краткосрочной корректировки цен на протяжении недели.

Смена директора Запорожского алюминиевого комбината обозначилась ростом цен на акции. При этом, было заключено 6 сделок с очень незначительным количеством бумаг. Рекомендуется покупать акции предприятия по цене до 1,2 грн.

60% рост производства труб на Харцызском трубном заводе не смог повысить стоимость акций предприятия. На фоне роста котировок как производителей труб, так и предприятий Метинвеста, бумаги харцызского завода упали в цене. По мнению аналитиков, акции значительно перегреты и рекомендуется продавать их.

Наиболее существенный рост цен и объем торгов продемонстрировали акции Интерпайп НДТЗ. Это было вызвано тем, что предприятие находится в списке компаний, которые значительно увеличили производственные показатели, а также ввиду большей привлекательности нижнеднепровского завода над Новомосковским, поскольку часть новомосковского принадлежит нижнеднепровскому. Кроме того, рост цен вызван ростом спроса в преддверии проведения IPO группой «Интерпайп».

Средние темпы роста цены акций Днепропетровского трубного завода на фоне отсутствия каких-либо новостей с предприятия связаны, по мнению экспертов, со спросом на акции предприятия со стороны иностранных инвесторов. В случае новостного вакуума в дальнейшем возможно снижение цен.

Как и предполагалось, акции шахты Красноармейская-Западная №1 подросли в цене. Рекомендуется приобретать бумаги, поскольку цена, по предположению аналитиков, может составить в скорой перспективе 4 грн.

Инвесторы положительно отнеслись к росту котировок Полтавского ГОКа до 75 грн. Не смогло повлиять на удорожание даже решение суда о признании незаконной сделки купли-продажи акций ПГОКа, позволившей братьям Жеваго сконцентрировать значительный пакет в своих руках. Большинство экспертов склонны считать, что братьям удастся отбиться от всех нападок через суды высших инстанций.