Обзор фондового рынка ГМК (29.05-01.06.2007)

Достижение политических договоренностей на праздничных выходных привело к значительному росту активности на рынке уже во вторник – первый день торгов. Наибольшую прибыль по итогам недели принесли инвесторам акции Южного ГОКа, собственники которого – группы «Приват» и «Смарт-холдинг» – отказались от допэмиссии.

Бумаги ГОКов очередную неделю преподносят сюрпризы. Не успел фондовый рынок привыкнуть к июньскому размещению акций Ferrexpo AG (владельца Полтавского ГОКа) на LSE, как владельцы Южного ГОКа отказались от допэмиссии на собрании 30 мая, что привело к наибольшему росту цен за неделю за последнее время при сохранении высоких показателей ликвидности. Напомним, что с 2005 г. планировалось увеличить уставный фонд на 848 млн. грн. до 1,4 млрд. грн. Аналитики предполагают, что в связи с отказом от допэмиссии, цена существующих долевых бумаг может вырасти еще на 20-30%.

Кстати, ПГОК также значительно подрос в цене, правда, не с такими темпами как ЮГОК, но все же принеся акционерам 6% прибыли за неделю. Аналитики связывают рост котировок с упоминавшимся уже IPO компании Ferrexpo AG и сохраняют рекомендации по покупке акций ГОКа по цене до 65 грн.

Наибольший объем торгов акциями предприятий ГМК пришелся на Алчевский МК. За 4 дня было продано чуть менее 0,6% от всего УФ предприятия. Однако, новостной поддержки столь большого объема торгов не наблюдается. Именно поэтому цена бумаг продолжает держаться в диапазоне 0,31-0,35 грн. Возможно, данные продажи связаны с затянувшимся ожиданием объявления о слиянии ИСД с «Газметаллом». Аналитики рекомендуют не проводить активных операций с ценными бумагами АМК, продолжая держать их в своих портфелях.

Значительный объем торгов акциями ЕМЗ на фоне роста котировок дает основания аналитикам для предположений о последующем росте цен. С учетом данных фундаментального анализа с использованием мультипликаторов для развивающихся рынков, аналитики прогнозируют удорожание в ближайшей перспективе до 140 грн., а в среднесрочной перспективе – и до 180 грн./акцию. Рекомендуется приобретать бумаги завода.

Акции «Азовстали» опять не «дотянули» до прогнозных значений, обозначенных аналитиками. Однако, рост котировок позволил подтвердить правильность их предположений о направлении движения цены: по итогам недели инвесторы могли получить доход примерно 3,2%.

Неплохие показатели роста цен продемонстрировала «Днепроспецсталь», однако ввиду значительно опережающего роста котировок продажи эффективность инвестирования в данные акции падает. Впрочем, опираясь на данные фундаментального анализа, аналитики предполагают, что стоимость бумаг до конца года может вырасти на 30-40%. Причем, данный рост будет носить периодический характер.

Расширение сбытовой инфраструктуры ММК им.Ильича на фоне постоянного обновления производственных мощностей позволяют предположить, что акции мариупольского комбината продолжат рост и в дальнейшем. Аналитики называют целевую цену в 4,90 грн./акцию. Рекомендации по приобретению акций комбината сохраняются.

Сильные колебания цен в течение торгов по акциям ДМКД связано с возбуждением очередного дела о банкротстве с последующим оставлением без рассмотрения иска о нем. Скорее всего, такими действиями уже не получится сбить котировки меткомбината.

Акции трубных заводов краткосрочным инвесторам не смогли принести доход за неделю. Только Инетрпайп НДТЗ смог продемонстрировать синхронный рост котировок покупки и продажи. В остальных же случаях произошло только уменьшение спрэда ввиду роста котировок покупки и снижения котировок продажи. Аналитики рекомендуют воздержаться от инвестирования в трубников.

Инвесторы, воспользовавшиеся рекомендациями аналитиков о покупке акций Шахты Красноармейская-Западная №1, увидели рост котировок ценных бумаг и полную компенсацию своих инвестированных средств. В дальнейшем ожидается, что при сохранении высокой ликвидности акции будут расти в цене.

Незначительные объемы операций с облигациями, которые наблюдались на ПФТС, позволяют говорить о том, что банки (основные операторы на данном рынке) давно нашли другие способы торговли облигациями и предоставления межбанковских кредитов под залог облигаций. Ожидать бурного роста объемов торгов с долговыми инструментами не стоит.