Мировой трубопром: консолидация только начинается (Часть 1)

Новый этап консолидации мировой трубной индустрии по времени совпал с началом аналогичных процессов в сталелитейной отрасли, однако протекает он значительно медленнее. После формирования в начале 2000-х таких крупных трубных холдингов, как Tenaris, Vallourec и т. д., больших сделок по слияниям и поглощениям не было в течение 5 лет. Что сейчас происходит в трубной отрасли, исследовал uaprom.info.

В 2006 г. на 10 крупнейших компаний приходилось 25% мирового производства труб, что ниже доли топ-10 производителей в черной металлургии. В производстве бесшовных труб консолидация существенно выше – здесь пятерка компаний контролирует примерно 40% рынка. Еще выше уровень концентрации в сегменте наиболее технологичной трубной продукции: в мировом производстве бесшовных нарезных труб нефтяного сортамента (OCTG, Oil Country Tubular Goods) пять крупнейших производителя занимают более 78% рынка, а в сегменте бесшовных нержавеющих труб – 67%.

Благодаря высокому спросу и прибылям на мировых рынках труб пока относительно неплохо чувствуют себя независимые производители. Сегодня до глобального перепроизводства еще далеко, однако признаки перенасыщения рынка уже видны. Как и в производстве стали, нарушить баланс спроса и предложения здесь уже в ближайшее время могут китайцы. Заводы КНР наращивают выпуск продукции на 20% в год и скоро будут контролировать до трети мирового производства. В связи с избытком мощностей в ближайшие годы можно ожидать повышения конкуренции, а прогнозируемое постепенное ухудшение рыночной конъюнктуры приведет к сокращению спроса и снижению цен. Мелкие игроки существенно потеряют в рентабельности, вследствие чего остановятся или будут поглощены более крупными. Таким образом, имеется весомый потенциал для дальнейшей консолидации мирового трубного бизнеса.

В минувшем году важнейшей сделкой в отрасли стало поглощение мировым лидером – компанией Tenaris – крупного североамериканского продуцента труб Maverick. С приобретением Maverick общие мощности первой по настоящему транснациональной трубной группы вырастут до 5,2 млн. т, а объем продаж превысит $10 млрд. в год. На объединенную компанию придется почти половина мирового производства стальных бесшовных труб для нефтегазодобывающей промышленности.

Около 40% объема продаж труб Tenaris приходится на строительство, автомобильный, машиностроительный и другие сектора промышленности, 60% приходится на нефтегазовую промышленность.

В прошлом году Tenaris укреплял вертикальную интеграцию группы и диверсификацию рынков сбыта. В рамках этой стратегии приобретен румынский сталелитейный завод Donasid. Производитель мощностью 500 тыс. т в год обеспечит сырьем румынское предприятие Silcotub и улучшит конкурентоспособность итальянских предприятий группы. Кроме того, в 2006 г. Tenaris за $28 млн. приобрел трубное подразделение аргентинского производителя конструкционной и рулонной стали Acindar (входит в состав Arcelor Brasil).

Другой мировой лидер – Vallourec – в минувшие два года провел реструктуризацию своих активов, целью которой является оптимизация производства на своих заводах в Европе и расширение выпуска труб на таких растущих рынках (азиатский и латиноамериканский). Французская группа установила полный контроль над компанией Vallourec&Mannesmann (V&M), которая объединила 8 европейских заводов, производящих бесшовные трубы, а также заводы в Бразилии и в США.

Французская компания продает немецкой Salzgitter активы дочерней компании Vallourec Precision Etirage (VPE), расположенной во Франции. Этот актив не приносит Vallourec значительной прибыли, в то время как расходы на производство стали в ЕС, как известно, постоянно увеличиваются. Производство в дочерней бразильской компании, наоборот, будет расти. Потребление этой продукции на бразильском внутреннем рынке увеличивается, также как и на рынках сопредельных стран.

В Китае Vallourec строит новый завод для финишной обработки стальных труб. Предприятие в городе Changzhou (провинция Jiangsu), мощностью 50 тыс. т будет осуществлять обработку (нанесение резьбы) бесшовных труб, поставленных с европейских предприятий Vallourec. Сегодня Vallourec имеет уже два предприятия в этой же провинции – завод Changzhou Valinox Great Wall Welded Tubes производит сварные трубы из нержавеющей стали, медных сплавов и титана, а V&M Changzhou специализируется на финишной обработке б/ш труб крупного диаметра из легированных марок сталей.

Salzgitter после продажи доли в V&M остался в трубном бизнесе, сохранив партнерские отношения с группой Vallourec, в которой немецкий концерн владеет 23% акций. В составе Salzgitter продолжает работать компания MRW, выпускающая сварные трубы, DMV Stainless (нержавеющие трубы), производитель заготовки и слябов Huttenwerke Krupp Mannesmann, который поставляет сырье, и еще ряд менее крупных заводов. Кроме того, Salzgitter владеет 50% компании Europipe, совладельцем которой является Arcelor (через подконтрольную Dillinger Hutte, ведущего в Германии производителя толстолистовой стали для труб большого диаметра).

В число крупных европейских производителей труб выдвинулась испанская Condesa, которая в 2004 г. приобрела трубные мощности Arcelor. До сделки с Arcelor Condesa выпускала не более 500 тыс. т продукции в год, а благодаря заводам Arcelor Tubes нарастила мощности до 2 млн. т. Трубный дивизион Arcelor был убыточен и продан в рамках стратегии снижения расходов и концентрации на профильном бизнесе.

Завершила реструктуризацию своего трубного бизнеса (после слияния с AvestaSheffield) финская группа Outokumpu, крупный производитель нержавеющих труб. Ее мощности составляют около 70 тыс. т труб в год, а совокупный объем продаж шести трубопрокатных заводов превышает ?300 млн. Лидером в этом сегменте остается шведская Sandvik, конкурировать с которой пытается испанская Tubacex, которая контролирует 22% мирового рынка. Ей принадлежат заводы в Испании и в Австрии.

Часть 2