Аналитики банка Nomura присвоили акциям «Мечела» целевую цену $6,1 за АДР, пишет российское издание «SmartMoney». «Мечел» — вторая по величине российская компания-производитель стали и крупнейший производитель коксующегося угля. Аналитики Nomura считают другие компании сектора более привлекательными и поэтому рекомендуют «продавать» акции «Мечела».
Целевая цена в $6,1 за АДР рассчитана с учетом ожиданий восстановления сталелитейного сектора, а также основана на высоком качестве угольного бизнеса компании. Эксперты считают, что в краткосрочной перспективе акции «Мечела» продолжат торговаться ниже целевой цены. Рынок негативно оценивает долг компании, а также способность «Мечела» генерировать денежные потоки.
В Nomura советуют обратить внимание на высокий левередж компании: долг компании в 2009 г. составит $2,7 млрд, а показатель net debt/2009E EBITDA — 6,6. Для получения новых кредитов «Мечелу», возможно, придется предоставить свои акции и пакеты акций своих дочерних компаний в качестве залога, что негативно скажется на миноритарных акционерах. Опасения также вызывает высокая стоимость производства стали в России, при этом возможность пересмотра экспортных контрактов мала. Сталелитейные компании находятся в сильной зависимости от строительных компаний, которые находятся в тяжелом положении. «Мечел» продолжает разрабатывать месторождение Эльга, однако этот проект, по мнению аналитиков, не принесет дополнительной
uaprom.info (Киев)