Допэмиссия и прочие неприятности. Крупнейшие акционеры «Запорожкокса» решили без всяких затрат вытеснить с завода миноритариев
На прошлой неделе стало известно о планах акционеров одного из крупнейших коксохимических предприятий Украины — ОАО «Запорожкокс» — нарастить уставный фонд с 1,19 до 12,19 млн грн. путем присоединения к заводу запорожского металлотрейдера ООО «ЗАРС». Если эта схема будет реализована, контролирующие коксохим бизнес-группы с пропиской в Донецке и Запорожье могут гарантированно увеличить свою долю в его уставном капитале с 92 до 99,3%, сократив долю торговцев ценными бумагами и физических лиц до минимума.
Информация о намерениях акционеров «Запорожкокса» 18 октября рассмотреть на очередном собрании увеличение уставного фонда путем присоединения ООО «ЗАРС» повергла участников украинского рынка ценных бумаг в состояние крайнего уныния. Цена покупки акций ОАО в Первой фондовой торговой системе после этого снизилась с 5,3 до 2,5 грн. за штуку, а продажи — с 6,9 до 5,15 грн. Впрочем, и по этим ценам торговцы не рискуют совершать сделки, поэтому торги по ценным бумагам запорожского коксохима фактически остановились.
Отчаяние торговцев вполне понятно — у них нет никаких шансов даже теоретически поучаствовать в допэмиссии, поскольку ее схема предполагает обмен 100% акций новой эмиссии на 100% долей в ООО «ЗАРС». Часть миноритарных акционеров «Запорожкокса» уже заявила о возможности обращения в суд с требованием признать допэмиссию акций недействительной, однако эта затея выглядит малоперспективной. Дело в том, что реализация подобных схем в Украине не противоречит действующему законодательству, поэтому суды вряд ли станут на защиту миноритариев. Все, что остается последним, — уповать на «высокие моральные качества» ключевых владельцев «Запорожкокса», которые могут либо отказаться от проведения допэмиссии, либо выкупить у миноритариев акции по цене, близкой к той, в которую их оценивал в лучшие времена украинский фондовый рынок.
Определенные надежды миноритарии возлагают на «Систем Кэпитал Менеджмент». Они считают, что компании не к лицу участие в сомнительной схеме ущемления их прав накануне выхода на мировые фондовые биржи. Известно, что СКМ владеет 20% акций «Запорожкокса» и имеет тесные связи с владельцами еще 31%-ного пакета — ООО «Инвестиции и развитие» (Донецк) и Jassen Enterprises Corp (Британские Виргинские острова), которых принято относить к сфере влияния донецкой компании «АРС». А последняя, как известно, была одной из базовых структур хозяина СКМ Рината Ахметова в период первоначального накопления его капиталов.
В СКМ «ДС» сообщили, что компания не выступала инициатором включения вопроса о допэмиссии в повестку дня общего собрания акционеров «Запорожкокса». «В данный момент мы готовим проект своего решения по этому вопросу, в соответствии с которым представители группы СКМ будут голосовать на собрании», — сообщил представитель компании. Он добавил, что их официальной позицией является выработка взвешенной позиции, которая «будет учитывать интересы миноритарных акционеров и соответствовать действующему законодательству».
Исходя из этого заявления, можно сделать вывод, что наращивание уставного фонда «Запорожкокса» путем присоединения к нему компании «ЗАРС» инициировал металлургический комбинат «Запорожсталь», которому принадлежит 41,8% акций коксохима. Это предположение выглядит еще более логичным, если вспомнить, что в июне акционеры «Запорожстали» приняли решение увеличить УФ предприятия на 450 млн грн. — до 660,92 млн грн. путем дополнительной эмиссии акций. При этом все акции допэмиссии меткомбината будут обмениваться на доли в уставных фондах пяти обществ с ограниченной ответственностью, аффилированных с владельцами «Запорожстали», к которым миноритарные акционеры, разумеется, не имеют никакого отношения. Реализация такой схемы, как уже сообщала «ДС», приведет к увеличению доли мажоритариев в уставном фонде «Запорожстали» с приблизительно 81 до 94%.
С другой стороны, поддержка планов по присоединению к «Запорожкоксу» компании «ЗАРС» со стороны СКМ и связанных с ней структур была бы вполне логичной с учетом состава учредителей этой компании. По данным «ДС», «ЗАРС» является совместной собственностью дончан и запорожцев, причем представителям Донбасса в нем принадлежит контрольная доля. В частности, основателями «ЗАРСа» являются футбольный клуб «Шахтер», компании «Инвестиции и развитие», «Люкс» и «Люкс-Сервис» (все — Донецк), а также Trans-Stahl Ltd, Densec Ltd (обе — Кипр), «Саусленк» (Запорожье) и запорожский ФК «Металлург». Впрочем, учитывая шумиху, которую подняли миноритарии вокруг «Запорожкокса», а также курс на повышенную социальную ответственность, взятый СКМ, не исключено, что дончане идею присоединения «ЗАРСа» к заводу не поддержат. Ведь для них увеличение своей доли в «Запорожкоксе» на несколько процентов не играет значимой роли, поскольку больше 60% его акций они все равно не получат. А заблокировав решение, СКМ пусть и испортит отношения с партнерами по коксохиму, зато получит славу защитника сирых и убогих среди участников фондового рынка.