Акции
Вчера все, кроме одной, акции индексной корзины показали снижение. Исключением стали лишь бумаги «Авдеевского коксохима», рост по которым составил незначительные 0,2%. Наибольшее падение было зафиксировано по котировкам «Райффайзен Банка Аваль», они ушли вниз на 4,6%. Заметный провал был и по бумагам «Мотор Сич», их стоимость упала на 2,4% и зафиксировалась на символическом уровне 2500 грн за акцию. В целом, индекс УБ по итогам торговой сессии потерял 1,6% опустившись до отметки 985 пунктов. В акциях второго эшелона вчера было зафиксировано заметное оживление. К примеру котировки «Харцизского трубного завода» поднялись на 5,4%, «Ясиновского коксохима» на 4,3% а «Укртелекома « на 1,6%.
Американские фондовые индексы в среду незначительно повысились на лучшей, чем ожидалось, статистике по розничным продажам и бюджетному дефициту в США за февраль.
Главным событием сегодня является открывающийся в Брюсселе двухдневный саммит ЕС, однако новости с него начнут поступать на рынок, вероятно, уже после закрытия торгов
Из статистических данных стоит обратить внимание на:
12:00 Еврозона – Уровень занятости (Employment rate).
14:30 США – Требования по пособиям. (Jobless claims, Initial claims).
Основные события
Крупнейший украинский частный вертикально-интегрированный энергетический холдинг Украины «ДТЭК» намерен провести рефинансирование до 60% своих еврооблигаций, выпущенных в 2010 году на $500 млн с погашением в 2015 году. Согласно сообщению ДТЭК на Лондонской фондовой бирже в среду, компания готова выкупать существующие облигации номиналом $1000 по цене $1062,5 до 25 марта и по цене $1012,5 в последующие дни до конца действия предложения. Дилер-менеджерами сделки холдинг нанял Deutsche Bank AG и J.P. Morgan Securities.
Как сообщалось, накануне стало известно о планах ДТЭКа выпустить долговые ценные бумаги на сумму $1,5 млрд. Финансирование необходимо для развития предприятий энергохолдинга, в том числе реконструкции оборудования (в 2013 году он планирует инвестировать в модернизацию своих предприятий более $1,3 млрд).
ДТЭК создан в 2005 году для управления энергетическими активами группы «Систем Кэпитал Менеджмент» (СКМ, Донецк) Рината Ахметова. Корпорации делегированы функции по стратегическому управлению предприятиями группы, составляющими вертикально интегрированную цепочку по добыче и обогащению угля, производству и реализации электроэнергии. ДТЭК объединяет 31 шахту и 12 углеобогатительных фабрик в Донецкой, Днепропетровской и Луганской областях Украины, а также в Ростовской области (Россия). Сегмент генерации энергохолдинга представляют 10 ТЭС и 2 ТЭЦ общей установленной мощностью свыше 18 ГВт. Сегмент дистрибуции и продажи электроэнергии обслуживают около 4,5 млн клиентов (физических и юридических лиц).
По итогам работы в 2012 году ДТЭК получил чистую консолидированную прибыль по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) 5,922 млрд грн, что на 68,1% превышает показатель 2011 года. Выручка холдинга возросла более чем в два раза – до 82,581 млрд грн, а EBITDA – на 64,7%, до 16,936 млрд грн.
Коментарий
По нашему мнению, новые евробонды ДТЭК сможет разместить с доходностью ниже 8%. Как мы уже сообщали ранее, общий долг холдинга по состоянию на начало года составлял 2,6 млрд долл США, включая краткосрочный долг в размере 425 млрд долл. Соотношение чистого долга к EBITDA было на приемлемом уровне в 1,04х. Существующие еврооблигации ДТЭК с погашением в 2015 году и купоном 9,5% на данный момент котируются с доходностью к погашению 6,5%/6,2%, что подразумевает спред к суверенной кривой доходности в 50 базисных пункта.