Китай смягчает монетарную политику, но рынкам не легче
К открытию торгов на Украинской бирже сложился противоречивый новостной фон. С одной стороны отмечаем давно ожидаемые шаги по смягчению монетарной политики в Китае и новый этап в решении проблемы испанских банков. С другой – динамика рисковых активов является умеренно негативной и фьючерсы на индекс S&P 500 опасно приближаются к текущему уровню поддержки. Хотя бурное обсуждение политической ситуации в Греции является эмоциональным симптомом перепроданности рынков, последующее снижение американских индексов может привести к необходимости открытия коротких позиций на украинском рынке.
Павел Ильяшенко
НОВОСТИ КОМПАНИЙ И ОТРАСЛЕЙ
В апреле Ш/у Покровское сохранило добычу угля на рекордном уровне
По данным Министерства энергетики и угольной промышленности Украины, в апреле Ш/у Покровское (SHCHZ: ПОКУПАТЬ) нарастило среднесуточную добычу коксующегося угля на 0,2% м/м до 25,3 тыс. т. За 4М12 добыча выросла на 41% г/г до 2,95 млн. т.
Мнение Astrum: Эта новость НЕЙТРАЛЬНА для котировок акций компании. Объем добычи угля SHCHZ в апреле не соответствовал нашему прогнозу, причем он был рекордным за последние пять лет. Учитывая данные по производству с начала мая, мы ожидаем, что в текущем месяце среднесуточная добыча SHCHZ сохранится на уровне апреля. По нашим оценкам, во 2Кв12 добыча угля вырастет на 5% Кв/Кв до 2,30 млн. т (после роста на 14% Кв/Кв в 1Кв12), а в целом по 2012 г. – на 30%. Стоит отметить, что по мультипликатору EV/EBITDA 2012 SHCHZ является одной из наиболее недооцененных в горно-металлургическом комплексе Украины (значение мультипликатора 1,3). По нашим оценкам, целевая цена акций компании составляет USD 0,38, потенциал роста 132%.
Юрий Рыжков