Итоги дня
Сессия на УБ вчера отличалась низкой активностью и резкими колебаниями в пределах узкого диапазона. По итогам дня индекс УБ просел на 0,14% до 1 396,20 пунктов. Объем торгов на рынке заявок составил 18 млн. грн. Вчера свою отчетность за 1-й кв. обнародовало большинство металлургов.
Зарубежные рынки вчера корректировались вверх после значительной просадки накануне. Основной идеей для покупок выступало ожидаемое заявление главы ФРС США – Б. Бернанке – о возможных мерах стимулирования роста американской экономики и хорошая отчетность компании Apple.
Средневзвешенный курс гривны к доллару на межбанке составил 8,0324 грн. за доллар США.
Цены на июньские фьючерсы нефти марки Brent 24 апреля просели на 0,46%, марки WTI повысились на 0,43%.
Ключевые новости:
НКРЭ увеличит на 50% тарифы на электроэнергию для населения, потребляющего свыше 800 кВтч в месяц.
Азовсталь (AZST) в 1-м квартале 2012 г. увеличила чистый убыток в 3,3 раза до 816,92 млн. грн.
Енакиевский МЗ (ENMZ) в 1-м квартале 2012 г. увеличил чистый убыток на 44,9% до 602,48 млн. грн.
ММК им.Ильича (MMKI) в 1-м квартале увеличил убыток в два раза до 981,1 млн. грн.
Закарпаттяоблэнерго (ZAON) в 1-м квартале сократило чистую прибыль в 4,7 раза до 0,56 млн. грн.
Авдеевский КХЗ (AVDK) намерен в 2012 г. получить 477 млн. грн. чистой прибыли.
Индекс доверия потребителей к экономике США в апреле снизился до 69,2 п., против прогноза на уровне 69,6 п.
Конъюнктура на открытие – внешний фон умеренно-позитивный
Внешний фон в среду, 25 апреля, располагает к покупкам: фьючерсы на основные европейские и американские индексы демонстрируют положительную динамику. Ожидаем открытие торгов на УБ ростом сводного биржевого индикатора в пределах 0,5%. По всей видимости, активность отечественных трейдеров сегодня также не будет высокой, игроки предпочтут дождаться результатов заседания ФРС США и реакции мировых рынков на выступление Б. Бернанке.
Ситуация на рынках
Зарубежные площадки. Во вторник, 24 апреля, большинство зарубежных рынков корректировалось вверх после существенной просадки накануне. По результатам торгов британский FTSE 100 повысился на 0,78%, немецкий DAX – на 1,03%, французский CAC 40 – на 2,29%. Российские индексы РТС и ММВБ подросли на 0,21% и 0,61% соответственно.
Основной идеей для покупок выступало ожидаемое заявление главы ФРС США – Б. Бернанке – о возможных мерах стимулирования роста американской экономики. Отметим, что вчера стартовало 2-дневное заседание Федрезерва, результаты которого станут известны сегодня в 19:30 по киевскому времени. Игроки не рассчитывают услышать какие-либо конкретные сроки и действия. По всей вероятности, мягких намеков на количественное смягчение будет вполне достаточно для импульса рынков к росту. Полагаем, что в текущей ситуации Бернанке также воздержится от негативных посылов инвесторам. Скорее всего, речь главы регулятора будет носить нейтральный характер, и содержать такие характерные фразы как: «в случае необходимости ФРС будет готова оказать поддержку американской экономике».
На фоне более значимых событий макростатистика, опубликованная в США, отошла на второй план. Так, индекс потребительского доверия американцев в апреле упал сильнее прогнозов, что в принципе было прогнозируемо, учитывая слабые данные по индексу потребительских ожиданий в марте. Статистика по продажам новостроек оказалась противоречивой.
На американских биржах вчера также преобладали позитивные настроения. По итогам дня индекс Dow Jones укрепился на 0,58%, S&P 500 – на 0,37%, Nasdaq вопреки общей динамике снизился на 0,30%. Отметим, что вчера свои финансовые результаты обнародовали оператор связи AT&T Inc. и ритейлер 3M Co. Оба отчета смогли порадовать игроков. Уже после закрытия торгов в США финансовые результаты за 1-й кв. предоставила компания Apple Inc. Прибыль эмитента в январе-марте 2012 г. составила 12,3 долл. на акцию против прогноза 10,03 долл. на акцию.
На рынках АТР сегодня единой динамики не сложилось, однако покупки были преобладающими. По итогам сессии японский Nikkei 225 вырос на 0,98%. К 9:30 по киевскому времени гонконгский Hang Seng потерял 0,13%, китайский CSI 300 прибавил 0,82%.
Украина. Сессия на УБ вчера отличалась низкой активностью и резкими колебаниями в пределах узкого диапазона. По итогам дня индекс УБ просел на 0,14% до 1 396,20 пунктов. Объем торгов на рынке заявок составил 18 млн. грн. Помимо внешних факторов в фокусе участников отечественных торгов оказались внутренние новости. Вчера были опубликованы квартальные отчеты металлургов: Азовстали (+0,08%), ММК им. Ильича (+0,90%) и Енакиевского МЗ (-0,41%). Все 3 компании завершили 1-й кв. с убытками. Более позитивными оказались показатели Харцызского ТЗ (+3,93%), прибыль которого заметно сократилась в квартальном исчислении, однако выросла по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. Неплохой рост под конец дня продемонстрировали акции Авдеевского КХЗ (+2,03%), спрос к бумагам которых подогрели новости о планах предприятия получить 477 млн. грн. чистой прибыли по итогам 2012 г.
Ключевые новости
НКРЭ увеличит на 50% тарифы на электроэнергию для населения, потребляющего свыше 800 кВтч в месяц
НКРЭ расширила дифференциацию устанавливаемых отпускных тарифов на электроэнергию для бытовых потребителей, введя дополнительную группу потребляющих свыше 800 кВтч электроэнергии (э/э) в месяц. Решение о повышении отдельной категории потребителей тарифов с 1 мая 2012 г. НКРЭ приняла на заседании в понедельник, сообщила пресс-служба комиссии. Тариф на электроэнергию для бытовых абонентов проживающих в городах, потребляющих свыше 800 кВтч э/э в месяц, составит 54,72 коп. за 1 кВтч, что на 50% выше действующего тарифа (36,48 коп. за 1 кВтч). Тариф на электроэнергию для бытовых абонентов проживающих в сельской местности, потребляющих свыше 800 кВт-ч э/э в месяц, составит 50,58 коп. за 1 кВтч, что на 50% выше действующего тарифа (33,72 коп. за 1 кВтч). Тариф на электроэнергию для городских и сельских потребителей проживающих в домах, оборудованных кухонными электроплитами, потребляющих свыше 800 кВтч э/э в месяц, составит 42 коп. за 1 кВтч, что на 49,9% выше действующего тарифа (28,02 коп. за 1 кВтч).
Комментарий
В целом новость является умеренно-позитивной для акций энергогенерирующих компаний, поскольку повышение тарифов для населения создает возможность для увеличения цены реализации э/э предприятиями тепловой энергетики. Несмотря на то, что число абонентов, которые потребляют свыше 800 кВтч в месяц, по данным НКРЭ, составляет всего 200 тыс., положительный эффект, согласно нашим оценкам, только в 2011 г. может составить более 100 млн. грн. Мы полагаем, что данное решение НКРЭ позволит увеличить тарифы непосредственно ТЭС и ТЭЦ, ведь АЭС и ГЭС, объединенные в рамках двух государственных монополий, работают с положительной рентабельностью по чистой прибыли.
Исходя из наших расчетов, в результате повышения тарифов для населения, потребляющего более 800 кВтч в месяц, 4 энергетические компании в 2011 г. смогут дополнительно генерировать около 70 млн. грн. прибыли до налогообложения. В частности, Центрэнерго – порядка 18 млн. грн., Донбассэнерго – 10 млн. грн., Днепроэнерго – 23 млн. грн., Западэнерго – 16 млн. грн.
Азовсталь (AZST) в 1-м квартале 2012 г. увеличила чистый убыток в 3,3 раза до 816,92 млн. грн.
МК «Азовсталь», входящий в группу Метинвест, в январе-марте 2012 г. получил чистый убыток 816,92 млн. грн., что в 3,3 раза больше, чем за аналогичный период 2011 г. (245,95 млн. грн.). Как говорится в квартальной отчетности предприятия, обнародованной во вторник, его чистый доход сократился на 23,1% – до 6,067 млрд. грн. Согласно документу, валовой убыток Азовстали в 1-м квартале этого года составил 575,41 млн. грн., тогда как в 1-м квартале прошлого года – 3,26 млн. грн., а операционный убыток увеличился в 3,2 раза – до 792,06 млн. грн.
Комментарий
Новость является негативной для акций Азовстали. В расчете на акцию чистый убыток предприятия по итогам 1-го квартала составил более 0,19 грн. Мы прогнозировали убыток в размере порядка 0,15 грн. на акцию. По сравнению с 4-м кварталом 2011 г. убыток Азовстали вырос в 2,5 раза. Основной причиной ухудшения финансовых результатов явилось сокращение объемов производства и реализации металлопроката на 15,3% при сохранении высоких цен на сырьевые ресурсы. Еще одним фактором высоких убытков стало снижение среднеквартальных цен на большинство видов металлопроката на 3-4% (экспортное направление сбыта).
Енакиевский МЗ (ENMZ) в 1-м квартале 2012 г. увеличил чистый убыток на 44,9% до 602,48 млн. грн.
Енакиевский МЗ, входящий в группу Метинвест, в январе-марте 2012 г. увеличил чистый убыток на 44,9% по сравнению с аналогичным периодом 2011 г. – до 602,483 млн. грн. Согласно квартальному отчету предприятия, обнародованному в системе раскрытия информации Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, его чистый доход за этот период возрос на 12,2% – до 3,209 млрд. грн. ЕМЗ в 1-м квартале текущего года увеличил объем реализации 32% – до 5,321 млрд. грн.
Комментарий
Новость негативна для акций Енакиевского МЗ. В расчете на акцию убытки предприятия составили 57,1 грн. Убытки от основной деятельности не были компенсированы ростом неоперационных доходов, как это имело место в 4-м квартале 2011 г., который завод завершил с чистой прибылью более 1 млрд. грн. Одним из главных факторов убыточности стало увеличение финансовых расходов до 232 млн. грн. против 75 млн. грн., понесенных в 4-м квартале.
В то же время Енакиевский МЗ сократил валовой убыток с 407 млн. грн. в октябре-декабре 2011 г. до 200 млн. грн. по итогам прошедшего квартала. Отрицательная валовая маржа уменьшилась с 11,7% до 6,2%. Полагаем, что на улучшение показателей по основной деятельности повлиял ввод в 4-м квартале 2011 г. новой ДП №3, что позволило сэкономить на удельных расходах сырья.