В четверг на мировых рынках сохраняется нервная обстановка. Индексы США значительно просели на комментариях рейтинговых агентств о проблемах финансового сектора. В то же время вчера выходила позитивная макроэкономическая статистика. Американские фьючерсы сегодня умеренно подрастают, азиатские и европейские индексы снижаются. В любой момент движение рынков может измениться. Инвесторы активно реагируют на новости и заявления политиков и финансистов. В этой ситуации торги на рынке украинских акций будут проходить под влиянием Европы, характер операций останется внутридневным. Лучше рынка сейчас смотрится Мотор-Сич и Центрэнерго.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
– Овостар в два разы увеличил чистую прибыль за 9М11
Овостар обнародовал свои результаты за 9М11 вчера, 16 ноября. Согласно пресс-релизу, выручка компании увеличилась на 30% г/г до $34,7 млн за 9М11. Тем временем, себестоимость увеличилась на 11% г/г до $22,2 млн. Как результат, валовая выручка компании выросла на 76% г/г до $14,8 млн, предполагая валовою рентабельность 43% за 9М11 по сравнению с 43% за 9М10. Чистая прибыль компания удвоилась до $13,3 млн, а чистая рентабельность достигла 38% за 9М11.
Комментарий
Результаты Овостар превысили наши ожидания. Главным сюрпризом для нас был умеренный рост стоимости доходов, в связи с благоприятными ценами на зерно. Мы ожидаем, что рентабельность компании останется на том же уровне на протяжении 2011 года и 1пол12, поскольку компания, скорее всего, обеспечила потребность фуражного зерна до начала нового маркетингового года. В настоящее время компания торгует по 2011E EV/ EBITDA 6.8x и 2011E P/E в 8,1, что в два-три разы больше по сравнению с аналогичными мультипликаторами Авангарда, украинского крупного производителя яиц.
– Результаты МХП за 9 месяцев 2011 соответствуют ожиданиям
Мироновский Хлебопродукт (МХП) опубликовал свои финансовые результаты за 9 месяцев 2011 сегодня. Согласно пресс-релизу компании, выручка увеличилась на 30% г/г до $880 млн за 9М11. Компания также сообщила, что EBITDA так же поднялась на 30% г/г до $301 млн, в то время как чистая прибыль выросла на 27% г/г до $201 млн. Менеджмент заявил, что компании работала практически на уровне полной загрузки мощностей и произвела 282 тыс тонн курятины, что на 13% больше г/г.
Комментарий
Результаты компании соответствуют ожиданиям рынка. Ранее МХП заявляла, что ожидает EBITDA на уровне $360млн в 2011 году. Мы считаем, что компания сумеет достич запланированного уровня. На данный момент компания торгуется по 2011E P/E на уровне 4.6x, что, на наш взгляд, является достаточно привлекательным ценовым уровнем.