Во вторник утром на мировых рынках преобладают умеренно негативные настроения. После громких политических перестановок в Италии и Греции среди инвесторов наступило понимание, что долговые проблемы Европы далеки от разрешения. Игроки украинского рынка акций сегодня продолжат фиксировать длинные позиции. Многие отечественные голубые фишки выросли от своих минимумов на 50-100%, и вполне логично ждать значительного отката. В то же время игра вниз теперь будет вестись осторожнее, недавний шортокрыл охладил пыл медведей. Скорее всего, торги в ближайшие дни будут проходить в более спокойном русле. Фундаментально среди украинских акций сильно выглядят Мотор-Сич, Ясиновский и Авдеевский коксохимзаводы, вагоностроительные заводы. Однако главным фактором для динамики украинского рынка остается внешний фон.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
– KSG Agro планирует показать $27млн чистой прибыли в 2011 году
KSG Agro SA опубликовал квартальные финансовые результаты вчера, 14 ноября. Продажи компании увеличились на 27% г/г до $11,9 млн за 9М11. Валовая прибыль компании выросла на 88% г/г до $19,9 млн. Это стало возможным беря во внимание 55%-ное увеличение доходов от переоценки сельскохозяйственной продукции, при росте стоимости проданных товаров на 6% г/г. Как результат, удвоилась чистая прибыль компании до $18.3 млн. Рабочий капитал KSG Agro увеличился на 48% г/г, а уровень чистого долга к EBITDA составил 0,4 на 30 сентября 2011 года.
Менеджмент также подтвердил свои планы по чистой прибыли на 2011 год на уровне $27млн.
На дату составления отчета, земельный банк компании составляет 52,9 тыс га, что в два разы превышает объем в начале 2011 года.
Комментарий
Мы считаем, что $27млн чистой прибыли является достижимым уровнем, беря во внимание товарные запаси в $26млн и улучшение рыночных цен. В настоящее время акции KSG Agro торгуются по мультипликатору 2011E P/E на уровне 3,4х, что соответствует уровню на которому торгуются украинские сельскохозяйственные предприятия.
– Крюковский вагонзавод увеличил производства грузовых вагонов на 22% за 10М11
Крюковский вагонзавод увеличил производство грузовых вагонов на 22% г/г до 9,332 тыс единиц за 10 месяцев 2011 года, согласно пресс-релизу компании опубликованному вчера (14 ноября). В октябре Крюковский вагонзавод сократил объем производства на 1% м/м до 1,054 тыс единиц.
Комментарий
Мы считаем эту новость позитивной для акций Крюковского вагонзавода поскольку компания продолжает работать на полную мощность. Наша модель построена на предположении, что компания произведет 10 тыс грузовых вагонов в 2011 году, а выручка компании увеличится на 33% г/г до $730млн. Мы считаем, что Крюковский вагонзавод перевыполнит наши прогнозы. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Крюковского вагонзаводу по целевой ценой $6,44 за акцию, что предполагает рост на 106% к текущей рыночной цене.